Les préoccupations environnementales modifient la façon dont les gestionnaires d’actifs considèrent le risque. Ainsi, les investisseurs exigent des produits à impact, la réduction des émissions et le désinvestissement des entreprises de combustibles fossiles, selon le chef de l’investissement durable de la CIBC.
« Les investisseurs doivent être plus conscients de la façon dont leurs gestionnaires prennent en compte les facteurs [environnementaux, sociaux et de gouvernance], et de la façon dont le processus est ancré dans leur processus d’investissement », a affirmé Aaron White, vice-président des investissements durables chez CIBC Asset Management.
« Nous constatons actuellement un examen minutieux de la façon dont nous gérons les risques ESG. Et je crois qu’au fur et à mesure que l’intégration ESG continuera d’être largement adoptée, nous verrons un intérêt accru des régulateurs et des investisseurs envers l’authenticité et les résultats liés à la façon dont les gestionnaires prennent en compte ces facteurs dans leur processus. »
L’investissement d’impact est la tendance de produit la plus intéressante à l’heure actuelle, a déclaré Aaron White. La CIBC et d’autres entreprises travaillent à l’élaboration de cadres pour évaluer les résultats des investissements et les relier à l’impact, a-t-il dit. Les stratégies suivront et rendront compte des impacts non financiers pour aider les investisseurs à aligner leurs objectifs d’investissement sur leurs valeurs.
« Bien qu’il existe aujourd’hui un nombre limité de stratégies d’investissement dans ce domaine, à mesure que la recherche et les processus d’investissement évoluent, je m’attends à ce que ce soit la prochaine frontière de l’investissement ESG », a-t-il assuré.
Une autre tendance est le désinvestissement dans les combustibles fossiles. Bien qu’il y ait un débat sur la question de savoir si le désinvestissement est une meilleure approche pour influencer la transition énergétique que l’engagement auprès des entreprises, les investisseurs « se concentrent sur le désinvestissement », a-t-il remarqué.
« Il y a deux moteurs clés à ce thème. Premièrement, un objectif d’alignement des valeurs où les investisseurs pensent que le désinvestissement fait avancer leurs objectifs de transition énergétique, a déclaré Aaron White. Et deuxièmement, une thèse d’investissement où les investisseurs pensent que le secteur énergétique traditionnel ne peut pas offrir de croissance alors que la transition devient un objectif mondial plus important. »
Pendant ce temps, les compagnies pétrolières cherchent à démontrer leur capacité à changer. Mercredi, certains des plus grands producteurs canadiens ont annoncé une stratégie commune pour atteindre des émissions nettes de gaz à effet de serre nulles d’ici 2050. Ce plan prévoit la construction d’une installation de séquestration du carbone à Cold Lake, en Alberta.
Alors que de nombreux investisseurs envisagent le désinvestissement, a constaté Aaron White, d’autres tentent de réduire les émissions au sein de leurs portefeuilles.
« Le défi de ces stratégies est qu’actuellement les données ne sont pas parfaites, a-t-il dit. Cependant, à mesure que les divulgations et les normes de reporting évoluent, je pense que nous commencerons à voir une augmentation des solutions axées sur les émissions. »
L’une des solutions potentielles est la compensation carbone, que certaines entreprises et des gestionnaires d’actifs considèrent comme étant un moyen d’atteindre plus rapidement les engagements nets zéro.
« Alors que nous travaillons pour atteindre le zéro net en 2050, les compensations joueront certainement un rôle. Cependant, elles ne devraient pas être le point de départ, a déclaré Aaron White. Nous devons d’abord réduire les émissions par le biais des opérations et d’une véritable transition énergétique – peut-être que l’utilisation de technologies comme la capture du carbone peut jouer un rôle important – et ensuite utiliser les compensations comme une solution de type dernier kilomètre, en réduisant les inévitables émissions finales. »
Les produits à revenu fixe durables sont également en hausse. Au Canada, la croissance s’est limitée aux obligations vertes, qui financent des projets environnementaux. En Europe, selon Aaron White, les obligations liées au développement durable – qui intègrent des objectifs durables dans la convention de l’obligation et peuvent imposer des pénalités à l’émetteur – deviennent plus populaires.
« Toutes ces obligations se négocient généralement avec une légère prime par rapport à la dette traditionnelle de l’émetteur, ce qui incite l’entreprise à prendre ces engagements en termes de coût du capital, a-t-il noté. Je pense que nous allons assister à une accélération des émissions et, ce faisant, à un nombre croissant de solutions d’investissement destinées aux investisseurs. »
Cet article fait partie du programme AdvisorToGo, développé par la Banque CIBC. Il a été rédigé sans la contribution du commanditaire.