Il y a seulement trois ans, l'industrie financière canadienne émettait trois fois plus de billets protégés (BP) que de billets non protégés (BNP), rapporte Vincent Marquis, directeur principal, solutions de produits financiers, de la Banque Nationale (BN).En 2012, essentiellement à cause des taux d'intérêt qui rendent la structure de protection plus coûteuse sur les billets protégés, le rapport s'est complètement inversé : «Trois fois plus de billets non protégés sont maintenant émis», affirme-t-il.
Des études, tant chez investissements Mackenzie qu'à la Banque Nationale (BN) ou chez Vanguard montrent les bienfaits du rééquilibrage. Chez Mackenzie, on a rétro-évalué, sur une période allant de 1970 à 2009, un portefeuille dont les actifs sont répartis comme suit : obligations (40 %), actions canadiennes (15 %), actions canadiennes de petite capitalisation (10 %), actions américaines (20 %) et actions internationales (15 %).Le portefeuille était rééquilibré à des intervalles d'un mois, six mois et un an. «Le portefeuille rééquilibré offre un meilleur rendement, de l'ordre de 50 à 70 points de base, par rapport au même portefeuille non rééquilibré», indique Karen McRae, vice-présidente senior, chez Investissements Mackenzie. «Sur une période de 10 ou 29 ans, la différence est significative.»
Les caisses de retraite encourent les mêmes risques que tous les gestionnaires d'actifs. Certains de ces risques sont devenus particulièrement apparents au cours de la dernière crise financière, comme le rappelle Roland Lescure, premier vice-président et chef des placements à la Caisse de dépôt et placement.En tout premier lieu, il y a le bon vieux risque de marché, avec lequel tous les gestionnaires de portefeuille doivent composer. Mais bon nombre d'autres risques, moins apparents, ont surgi : risques de liquidité, de contrepartie, de solvabilité, opérationnel, fiduciaire.
Le site web question retraite (www.questionretraite.qc.ca) nous enseigne que l'espérance de vie des Québécois est actuellement de 83,5 ans pour une femme, et de 79 ans pour un homme. Ces chiffres sont trompeurs.Ces âges s'appliquent à l'ensemble de la population. Mais la personne qui veut planifier sa retraite doit s'appuyer sur une projection plus pointue. Car «les gens qui ont mis de l'argent de côté ont une espérance de vie plus longue que la population en général», fait ressortir Nathalie Jutras, conseillère principale chez PBI Conseillers en actuariat, à Montréal.
En décembre, la standard Life remplaçait sa famille de fonds Signature 2.0 par une nouvelle famille Idéal Signature 2.0. Deux éléments ressortent de ce changement : le premier est la présence de la série 75/75, des fonds distincts qui offrent une garantie du capital de 75 % à l'échéance ou au décès ; le second est l'absence de produits de garantie de revenu à vie (GRV).«C'est une nouvelle série pour nous ; nous n'en avions jamais eu», affirme Marie Gauthier, vice-présidente adjointe, fonds distincts, solutions clients, à la Standard Life à Montréal. Nouveauté sans doute pour la Standard Life, mais pas pour d'autres acteteurs de l'industrie de l'assurance, qui propose de tels produits depuis plus d'une décennie. Par exemple, chez Sun Life, la série de fonds distincts SunWise Essentiel n'a jamais cessé d'en offrir.
«On entend souvent dire qu'il y a une crise majeure de la retraite», dit Fred Vettese, actuaire en chef chez Morneau Shepell, à Toronto, et co-auteur avec Bill Morneau du livre The Real Retirement, paru au début de l'année (Wiley, 2013). «Pas du tout, poursuit-il. Les choses ne sont tout simplement pas comme on le croit.»Tout d'abord, les Canadiens âgés actuels appartiennent à une des générations les plus choyées de tous les temps, souligne-t-il. Alors que le niveau de pauvreté de la population en général est de 12 %, il n'est que de 5,9 % chez les aînés.
On s'attendait depuis longtemps à une pénurie dans le domaine de la planification financière. Et voilà que nous y sommes.Il n'y a pas urgence extrême, mais les institutions financières et les cabinets de services financiers ont de plus en plus de difficulté à recruter des planificateurs financiers.Quelle est l'importance de ce manque ? «On ne peut le chiffrer exactement», répond Jocelyne Houle-LeSarge, PDG et secrétaire de l'Institut québécois de planification financière (IQPF).
Les investisseurs à contre-courant choisissent souvent des secteurs susceptibles de surprendre. Pour une raison fort simple : ils sont généralement en marge du consensus prévalent et ne suivent pas le troupeau. D'où des choix de placement inattendus, souvent instructifs.Car une grande part des investisseurs négligent toujours certains secteurs. Et 2013 n'y fera pas exception.
«Le choix de secteurs n'est vraiment pas génial !» lance Jean Masson, directeur général de Gestion de placements TD. Voilà qui résume bien le sentiment qu'entretiennent la plupart des spécialistes consultés par Finance et Investissement à l'égard des marchés boursiers pour 2013.Bien que chaque stratège privilégie certains secteurs, trois thèmes se démarquent : le pétrole, l'or et les aurifères, les États-Unis et la Chine.
Cette année, on s'attend à ce que l'Europe continue de faire les manchettes et de troubler le climat boursier. Et que les vents turbulents en provenance de la Chine s'apaisent. Peut-être...Rien n'est réglé en Europe, tout est encore à faire. «L'engagement de la Banque centrale européenne (BCE) d'acheter massivement des dettes souveraines à certaines conditions pour maintenir l'intégrité de l'Union européenne (UE) a été bien reçu par les marchés et a peut-être évité une crise financière à court terme», écrivent Pierre Fournier et Angelo Katsoras, de la Financière Banque Nationale, dans leur étude The Eurozone: Crisis Averted or Interrupted?