Les créations nettes s’accélèrent, propulsées par l’intérêt des investisseurs de détail et des investisseurs institutionnels. Le nombre de manufacturiers qui obtiennent une part significative des créations nettes augmente, réduisant la domination des plus grands émetteurs au chapitre de l’actif géré.
Déclin de la domination des grands acteurs
Évolution des parts de marché exprimées en actif sous gestion par émetteur de FNB inscrits à une Bourse canadienne.
Source : Association canadienne des fonds négociés en Bourse
Note : Le total peut ne pas donner 100 % en raison de l’arrondissement à une décimale.
* donnée approximative
Fin juin 2016
Actif sous gestion (G$) 102,98
Nombre de manufacturiers 16
Nombre de fonds 420
Part des FNB parmi les fonds d’investissement 7,8 %*
Fin juin 2018
Actif sous gestion (G$) 156,96
Nombre de manufacturiers 28
Nombre de fonds 612
Part des FNB parmi les fonds d’investissement 9,4 %
Fin juin 2020
Actif sous gestion (G$) 217,77
Nombre de manufacturiers 38
Nombre de fonds 808
Part des FNB parmi les fonds d’investissement 12,0 %
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L’évolution des marchés financiers a un effet de plus en plus important sur la progression de l’actif sous gestion (ASG) en FNB inscrits au Canada. De 2015 à 2017, cet effet a représenté environ de 20 % à 30 % de la hausse ou de la baisse annuelle de l’ASG, la différence étant l’effet des créations nettes de fonds, selon l’Institut des fonds d’investissement du Canada. Cette proportion a crû en 2018 et en 2019 pour s’établir à 42,3 % de la variation de l’ASG en 2019.
Les ventes nettes se diversifient
Créations/ventes nettes de FNB canadiens par émetteur.
Source : Association canadienne des fonds négociés en Bourse
Note : Le total peut ne pas donner 100 % en raison de l’arrondissement à une décimale.
De 2016 à 2018
Ventes nettes totales (G$) 63,1
2019
Ventes nettes totales (G$) 29,4
De janvier à juillet 2020
Ventes nettes totales (G$) 29,4
37,7 %
En 2020, le groupe de manufacturiers qui appartiennent soit à des banques canadiennes soit au Mouvement Desjardins a accru sa part des créations nettes par rapport à 2019. De janvier à juillet 2020, la part de ce groupe d’institutions financières était de 37,7 % par rapport à 36,8 % pour l’année 2019.
De moins en moins marginaux, les robots-conseillers
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Répartition de l’actif détenu par des investisseurs canadiens de détail dans des FNB inscrits à une Bourse canadienne ou à une Bourse étrangère en fonction du réseau de distribution.
5,4 %
À la fin de décembre 2019, 5,4 % de l’actif confié aux sociétés de courtage en placement du Québec était constitué de FNB, selon l’Institut de la statistique du Québec. Cette part s’élevait à 4,4 % à la fin de 2015.
96,6 %
Chez les robots-conseillers, l’actif détenu par des investisseurs canadiens de détail dans des FNB inscrits à une Bourse canadienne ou à une Bourse étrangère a crû à un taux annuel composé de 96,6 % de la fin de décembre 2017 à la fin de décembre 2019, selon l’ACFNB. Durant la même période, ce taux était de 10,5 % chez les courtiers de plein exercice et de 14,1 % chez les courtiers à escompte/en ligne.
Source : Association canadienne des fonds négociés en Bourse (ACFNB), utilisant les données d’Investor Economics.
Le total peut ne pas donner 100 % en raison de l’arrondissement à une décimale.
Part croissante des investisseurs institutionnels
Répartition de l’actif total détenu par des investisseurs canadiens dans des FNB inscrits à une Bourse canadienne ou à une Bourse étrangère en fonction du type d’investisseur.
21,7 %
L’actif détenu par des investisseurs institutionnels canadiens dans des FNB inscrits à une Bourse canadienne ou à une Bourse étrangère a crû à un taux annuel composé de 21,7 %, de la fin de juin 2017 à la fin de décembre 2019, selon l’ACFNB. Durant la même période, ce taux était de 17,9 % pour l’actif de détail en FNB.
19 %
En moyenne, les investisseurs institutionnels canadiens allouent 19 % de l’ensemble de leur actif en FNB, d’après un sondage mené auprès de 51 d’entre eux par Greenwich Associates, d’octobre à décembre 2018. En tout, 74 % des répondants conservent leur FNB un an ou plus, 66 % utilisent les FNB dans leur allocation de base (core) et la moitié, pour diversifier leur actif à l’international.
Source : ACFNB, utilisant les données d’Investor Economics
En demande, les fonds à faibles frais
Répartition de l’actif en FNB canadiens et de l’actif en FNB américains en fonction du ratio des frais de gestion (RFG) des fonds. Données au 31 mai 2020.
Source : Banque Nationale Marchés financiers, analyse de Finance et Investissement
0,32 %
Au 31 mai 2020, le ratio des frais de gestion moyen pondéré en fonction de l’actif de l’ensemble des FNB canadiens s’élevait à 0,32 %, par rapport à 0,19 % pour tous les FNB américains.
0,12 %
Au 31 mai 2020, le ratio des frais de gestion moyen pondéré en fonction de l’actif des 20 FNB canadiens gérant le plus d’actif était de 0,12 %. Ce groupe cumulait 74,1 G$ en actif, soit 35 % de l’ensemble du marché des FNB canadiens.
Plus chères, les catégories d’actifs non traditionnelles
Ratio des frais de gestion (RFG) moyen pondéré en fonction de l’actif des FNB canadiens et des FNB américains, selon leur catégorie. Données au 31 mai 2020.
Source : Banque Nationale Marchés financiers, analyse de Finance et Investissement
0,45 %
Le ratio des frais de gestion moyen pondéré en fonction de l’actif des FNB canadiens lancés dans les trois ans qui précèdent le 31 mai 2020 s’élevait à 0,45 %, selon des données de Banque Nationale Marchés financiers.
2,66 %
À la fin de mai, le fonds Horizons Seasonal Rotation ETF affichait un ratio des frais de gestion (RFG) de 2,66 %, ce qui constituait le RFG le plus élevé parmi tous les FNB inscrits à une Bourse canadienne, d’après Banque Nationale Marchés financiers.