En finance, certains outils sont particulièrement utiles pour les gestionnaires de portefeuille. La cote Morningstar est une mesure emblématique, mais il est essentiel de bien la comprendre.
D’abord il est important de comprendre que cette cote n’est pas là pour donner des renseignements sur la santé ou la solidité d’une société. Évidemment, elles ont souvent une corrélation sous-jacente avec cela, mais les étoiles n’ont pas l’objectif de mesurer la santé financière. Ainsi, une société très bien gérée pourrait avoir une cote 1 étoile, alors qu’à l’inverse une société mal gérée pourrait être cotée 5 étoiles, explique un article récent publié par Morningstar.
Les étoiles sont là pour donner une indication afin de savoir si le prix reflète bien la valeur de l’action. Les analystes de Morningstar attribuent ainsi une estimation de juste valeur à une action en fonction de l’analyse fondamentale de la société. Les étoiles permettent d’évaluer l’écart entre le cours du marché et cette estimation de juste valeur.
Une action cotée 5 étoiles est une action dont le prix du marché est bien inférieur à l’estimation de juste valeur rajustée. À l’inverse, une action cotée 1 étoile est une action dont le cours du marché est bien supérieur à l’estimation de juste valeur rajustée, donc cette action est surévaluée ou alors elle est correctement évaluée. Au milieu, une action trois étoiles est donc évaluée à sa juste valeur.
Il est donc souvent plus opportun d’évaluer dans des actions ayant beaucoup d’étoiles, car elles sont sous-évaluées et ont davantage de chances que leur prix monte.
Morningstar conseille d’utiliser cette cote conjointement à la Cote de bastille économique Morningstar qui représente l’avantage concurrentiel durable d’une entreprise et d’autres mesures fondamentales.