Depuis la crise de 2008, les liquidités des caisses de retraite gouvernementales américaines sont à leur plus bas. Au 30 juin 2022, elles ne représentaient que 1,9 % des actifs des caisses de retraite des États et des collectivités locales, et 1,7 % des actifs des caisses de retraite des entreprises, selon un aperçu annuel du service de comparaison de l’univers de Wilshire Trust, repris par le Wall Street Journal.
Sur 15 ans, ces moyennes étaient plus hautes… Elles s’élevaient ainsi à 2,45 % pour les caisses de retraite publiques, et à 2,07 % pour les caisses de retraite d’entreprises.
Plus alarmant, ces niveaux de liquidités sont encore plus bas que ceux observés en 2008 alors que certaines caisses de retraite ont été dans l’obligation de vendre tout ce qu’elles pouvaient pour payer les prestations pour faire face à la crise financière.
Une partie de cette baisse peut s’expliquer par le fait que les gestionnaires d’actifs ont eu tendance à se tourner vers les marchés privés, peu ou pas liquides, afin d’améliorer leurs rendements.
Une autre partie de l’explication, selon Avantages, résiderait dans le fait que les régimes de retraite publics et privés reçoivent également des appels de fonds des gestionnaires de fonds de capital-investissement externes.
À noter que cette baisse du niveau de liquidités arrive au moment où les régimes reçoivent moins de cotisations qu’ils ne versent de prestations, en raison de l’évolution démographique, ce qui pourrait encore aggraver le problème…