L’abaissement de la note de solvabilité des États-Unis n’aura pas d’impact immédiat sur les notations des entreprises américaines. Toutefois, les entreprises demeurent confrontées à plusieurs risques, selon Fitch Ratings.
Le 1er août, Fitch a fait passer la note de AAA, qui est la plus élevée, à AA+, évoquant des préoccupations croissantes concernant le fardeau de la dette publique et la détérioration de la gouvernance. Elles seraient à l’origine des impasses répétées touchant la limite de la dette et d’une baisse de confiance envers la gestion budgétaire du pays.
Ce recul de la note n’aura pas de conséquences immédiates sur la notation des sociétés américaines, a déclaré Fitch, car il n’y a pas de lien direct entre la notation de la solvabilité de l’État et celle des entreprises. Son évaluation de l’environnement opérationnel – qui tient compte des conditions économiques et financières et de la gouvernance systémique – « devrait rester à un niveau où elle ne limitera pas les notations ».
Cependant, il existe des risques à court terme pour les notations des entreprises en raison du resserrement des conditions financières et du ralentissement de l’économie, a déclaré Fitch.
« Un coût plus élevé et durable du capital d’emprunt et la gravité du ralentissement économique restent les plus grandes sources de risque », selon l’agence, notant qu’elle avait récemment revu à la baisse ses prévisions de PIB américain pour 2024 et relevé ses prévisions de taux d’intérêt.
« Nous nous attendons à ce que le resserrement de la Fed pousse l’économie américaine dans une légère récession en [quatrième trimestre de 2023 et premier trimestre de 2024], alors que le plein effet du resserrement monétaire sur le marché du travail, les dépenses de consommation et les investissements des entreprises se manifeste », indique le rapport.
Une période plus longue de taux d’intérêt élevés entraînera également une augmentation des charges d’intérêts, en particulier pour les entreprises qui doivent refinancer leur dette dans les mois à venir, a déclaré Fitch.
« Nous nous attendons aussi à ce que les émetteurs d’entreprises soient confrontés à des taux d’intérêt durablement plus élevés en s’écartant du coût historiquement bas de la dette enregistrée au cours de la décennie qui a suivi la crise financière mondiale, car une inflation sous-jacente toujours élevée est susceptible d’empêcher des baisses de taux jusqu’en mars 2024 », déclare Fitch.