Alors que le Canada et les États-Unis sont désormais officiellement en récession, les risques pandémiques et géopolitiques mondiaux risquent de perturber l’essor des actions canadiennes, américaines et internationales, selon Placements Manuvie.
Dans un rapport, l’équipe de stratégie des marchés des capitaux de l’institution financière se montre néanmoins plutôt optimiste pour le court terme, notamment en ce qui concerne les perspectives du commerce mondial.
Malgré tout, elle prévoit que, dans un contexte où les taux d’intérêt resteront « probablement » exceptionnellement bas partout dans le monde, les actions internationales seront sans doute confrontées à des risques similaires à ceux des actions américaines. Petit tour d’horizon.
Actions canadiennes
Placements Manuvie juge les perspectives concernant l’indice composé S&P/TSX « quelque peu obscures ». En effet, si les prix de l’or noir vont bel et bien remonter, cela risque de ne pas être suffisant pour soutenir une reprise complète des bénéfices. Autrement dit, même si le pétrole WTI (West Texas Intermediate) atteignait 50 $ US le baril cette année, la croissance trimestrielle des bénéfices de l’indice S&P/TSX serait probablement négative jusqu’en 2021.
« Il existe une corrélation entre la variation sur 12 mois des prix du pétrole et la variation sur 12 mois des bénéfices de l’indice S&P/TSX, qui peut donner un aperçu des rendements futurs », note l’institution financière.
Pour limiter les risques, celle-ci suggère donc d’opérer « une sélection rigoureuse des placements pour obtenir de bons résultats au Canada », dont le produit intérieur brut s’est contracté de 8,2 % depuis le début de l’année et où le taux de chômage n’a jamais été aussi élevé.
Verdict de Placements Manuvie : méfiez-vous des risques qui guettent l’indice S&P/TSX, malgré des valorisations potentiellement intéressantes. Rappelant que ce dernier est dominé par trois secteurs (l’énergie, les services financiers et les matières premières), l’institution financière juge en effet que « les valorisations ont beau sembler attrayantes dans ces secteurs, ceux-ci sont en proie à leurs propres difficultés ».
Et même s’il existe des occasions, « les perspectives du marché dans son ensemble demeurent tributaires de la réouverture de l’économie et du retour des prix du pétrole à ce qu’ils étaient en 2019 ».
Actions américaines
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