Intitulée Canadian Investment Funds Industry: Recent Developments and Outlook, une récente étude de Strategic Insight apporte un lot de réponses, à la fois stimulantes et convaincantes.
En avant, toute !
Le « déclin » des fonds communs individuels n’est pas à la veille d’être stoppé, affirme Strategic Insight. En 2026, les fonds de fonds devraient s’accaparer 42,1 % du marché des fonds d’investissement, en hausse de quatre points par rapport à la fin de 2017.
La firme d’étude de marché met en lumière l’importance grandissante des FNB en tant qu’élément incorporé aux portefeuilles bâtis par des manufacturiers de FCP. Ainsi, à la fin de 2018, 62 programmes intégrés de FCP comportaient environ 1 G$ d’actif en FNB.
Par ailleurs, la popularité des séries de fonds destinées aux clientèles fortunées (HNW) s’approfondit. En 2012, ces séries constituaient 14 % de l’actif des fonds d’investissement. Cinq ans plus tard, la proportion avait grimpé à 24 % !
Du côté des stratégies de placement, Strategic Insight signale que les stratégies quantitatives, de type factoriel ou bêta stratégique, ainsi que celles qui intègrent les avancées de l’intelligence artificielle attireront l’intérêt (et l’argent) des investisseurs. Strategic Insight est d’avis que les nouvelles classes alternatives devraient également s’imposer dans le grand public, à la condition que les fonds portent sur des stratégies alternatives, et non pas sur des classes d’actif spécifiques comme les marchandises (commodities).
Dans l’ensemble, les stratégies d’investissement « plus passives » ont le vent en poupe, précise la firme d’étude de marché qui croit « que les perspectives incertaines des marchés mondiaux inciteront les investisseurs à adopter un plus grand conservatisme et à vouloir préserver le capital; ces conditions favoriseront les stratégies plus passives ».
Les frais de gestion ont baissé d’en moyenne 25 points de base en dix ans. Sur cinq ans, la diminution moyenne est de 21 points de base. À ce point de vue, le changement s’est accéléré et cette tendance, affirme Strategic Insight, se poursuivra au cours des prochaines années.
Il ne faudrait cependant pas s’attendre à ce qu’une nouvelle structure de frais de gestion basée sur le partage du risque avec le manufacturier en vienne à prendre racine. « Les investisseurs canadiens ont évité les frais axés sur la performance car cela pourrait encourager des activités de placement et de négociation inappropriées axées sur la recherche de rendement à court terme », signale Strategic Insight.