« Les réformes réglementaires transforment le marché mondial des swaps de taux d’intérêt, où les marchés boursiers et les chambres de compensation assument un rôle accru, explique Alain Miquelon, président et chef de la direction de la Bourse de Montréal et chef des marchés de dérivés du Groupe TMX. En offrant ce nouveau produit novateur, la Bourse de Montréal mettra à la disposition des participants au marché un produit de référence transparent et économique qui s’ajoute au marché canadien des swaps de taux d’intérêt, tout en améliorant l’établissement des cours à l’échelle de la courbe de rendement canadienne. »
Ces nouveaux contrats à terme sur swap, dont la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés (CDCC) assumera la compensation, pourront se négocier à la Bourse de Montréal à compter de septembre 2016.
Propriété intellectuelle d’Eris Exchange, la méthodologie Eris réunit les caractéristiques économiques de swaps de gré à gré en un seul prix de contrat à terme, de façon à ce que le produit demeure un contrat à terme tout au long de son cycle de vie. La conception du produit permet aux participants au marché d’évoluer au sein du cadre familier que constituent la réglementation, les processus de post-marché, les services d’exécution et les outils logiciels du secteur des contrats à terme. Une fois lancés, les contrats respecteront les conventions du marché canadien des swaps de taux d’intérêt et auront des durées de deux, cinq et dix ans.
« Au Canada et ailleurs dans le monde, le resserrement des normes relatives aux fonds propres qui découle de l’instauration d’exigences de marge à l’égard des opérations sur swap non compensées, de la compensation obligatoire des opérations sur swap et du calcul révisé du ratio de levier Bâle III pousse les banques et les utilisateurs finaux des swaps à adopter les contrats à terme sur swap fondés sur la méthodologie Eris pour leur rentabilité à l’égard des fonds propres », mentionne Neal Brady, chef de la direction d’Eris Exchange.