Les conseillers et les investisseurs canadiens sont majoritairement optimistes pour la plupart des indices boursiers et des classes d’actifs, l’énergie arrivant en tête, selon les enquêtes sur le sentiment des conseillers et des investisseurs du troisième trimestre 2021 de Horizons ETFs Management (Canada). Mais l’enthousiasme pour le bitcoin s’est considérablement émoussé depuis le trimestre précédent.
Les conseillers et les investisseurs ont classé l’énergie comme leur classe d’actifs au plus fort potentiel de croissance, après que l’indice plafonné de l’énergie S&P/TSX ait été l’indice boursier le plus performant du deuxième trimestre, selon les enquêtes sur le sentiment (rendement d’environ 20 %).
Les conseillers ont ajouté cinq points de pourcentage pour porter leur optimisme total quant au secteur de l’énergie à 64 %, tandis que les investisseurs ont ajouté 11 points de pourcentage, pour un optimisme total de 62 %.
« Maintenant que les possibilités de voyage et de transport de marchandises à l’échelle mondiale augmentent, la demande d’énergie est en hausse, ce qui a entraîné une forte performance du secteur énergétique canadien », explique Mark Noble, vice-président exécutif de la stratégie des Fonds négociés en Bourse (FNB) chez Horizons ETF, dans un communiqué.
Le secteur financier canadien a également enregistré de bons résultats au deuxième trimestre, l’indice financier plafonné S&P/TSX ayant enregistré un rendement de 7,38 % au cours de la période. Bien que les conseillers et les investisseurs soient restés optimistes dans l’ensemble, les deux groupes interrogés ont tempéré leur sentiment positif, les conseillers réduisant leur optimisme de 10 points de pourcentage pour atteindre 63 %, et les investisseurs se rétractant de six points de pourcentage pour atteindre un optimisme de 53 % pour le secteur financier.
Les marchés émergents ont été le troisième secteur pour lequel les conseillers sont les plus optimistes, avec 61 %, soit une baisse de quatre points de pourcentage par rapport au trimestre précédent. En comparaison, les investisseurs ont réduit leur sentiment positif de neuf points de pourcentage pour atteindre 49 % dans l’ensemble. Les marchés émergents sont ainsi le secteur où le constate « l’un des plus grands écarts » entre le sentiment des conseillers et celui des investisseurs, selon le communiqué. L’indice MSCI Emerging Market a enregistré une performance de 4,42 % au deuxième trimestre.
Les conseillers et les investisseurs ont également diminué leur optimisme à l’égard des actions canadiennes, représentées par le S&P/TSX 60, bien qu’ils soient restés optimistes quant à la classe d’actifs dans son ensemble. Les conseillers étaient optimistes à 59 %, soit une baisse de 14 points de pourcentage, tandis que les investisseurs étaient optimistes à 53 %, soit une baisse de sept points de pourcentage.
L’optimisme à l’égard des actions américaines s’est maintenu, bien que le sentiment ait reculé sur l’indice S&P 500.
Au cours du deuxième trimestre, le S&P 500 a enregistré un rendement de plus de 8 %, et le NASDAQ-100, un rendement de plus de 11 %.
En réaction, les conseillers ont repris 13 points de pourcentage de sentiment positif pour se situer à 56 % d’optimisme vis-à-vis du S&P 500. Sur le NASDAQ-100, leur optimisme a augmenté de six points de pourcentage pour atteindre 59 %. Pour les investisseurs, ces chiffres étaient de 56 % et 53 % de hausse.
« Les actions américaines semblent avoir des valorisations beaucoup plus élevées que les autres secteurs géographiques, ce qui explique probablement pourquoi nous voyons les conseillers favoriser fortement les actions non nord-américaines, qui ont des valorisations relatives plus faibles et qui pourraient bénéficier davantage d’une reprise mondiale plus large au cours du second semestre de 2021 », analyse Mark Noble.
En ce qui concerne le huard par rapport au dollar américain, le sentiment haussier des conseillers a augmenté de cinq points de pourcentage pour atteindre 39 %, bien que le sentiment soit globalement neutre à 40 %. Les investisseurs ont enregistré une baisse de neuf points de pourcentage du sentiment positif, pour atteindre une neutralité globale de 36 %, la tendance baissière n’étant pas loin derrière, à 35 %.
Les conseillers ont ajouté trois points de pourcentage à leur score baissier pour atteindre 35 %, mais sont restés globalement neutres (42 %) sur l’indice des titres à revenu fixe (Solactive 7-10 Year Treasury Bond). Les investisseurs ont ajouté quatre points de pourcentage de sentiment négatif pour être baissiers à 38 %.
Classes d’actifs thématiques
Après avoir été particulièrement optimistes vis-à-vis du bitcoin dans l’enquête d’Horizons au deuxième trimestre, les investisseurs ont fait volte-face. Au cours du deuxième trimestre, le prix du bitcoin a chuté de plus de 41 %, et les investisseurs étaient à 50 % baissiers sur cet actif – une baisse de 15 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent.
Les conseillers ont doublé leur position baissière sur le bitcoin, ajoutant neuf points de pourcentage pour un total de 54 % de baissiers.
En ce qui concerne l’industrie canadienne de la marijuana, les investisseurs étaient optimistes à 46 %, bien que cela représente une baisse de 20 points de pourcentage du sentiment positif par rapport au trimestre précédent. L’indice nord-américain de la marijuana a perdu plus de 11 % au cours du deuxième trimestre, mais reste positif depuis le début de l’année. Les conseillers sont passés à une majorité neutre de 35 %, après avoir été optimistes dans l’enquête du deuxième trimestre.
Matières premières
Les conseillers (46 % d’optimistes, soit une hausse de neuf points de pourcentage) et les investisseurs (51 % d’optimistes, soit une hausse de 12 points de pourcentage) ont renforcé leur optimisme à l’égard des contrats à terme sur le gaz naturel, qui a été la classe d’actifs la plus performante au deuxième trimestre selon l’enquête (près de 40 %).
L’optimisme à l’égard des contrats à terme sur le pétrole brut a également augmenté : les conseillers étaient optimistes à 57 % (en hausse de cinq points de pourcentage) et les investisseurs à 61 % (en hausse de huit points de pourcentage).
« Les matières premières ont prouvé l’adage selon lequel elles sont l’une des meilleures solutions dans un environnement inflationniste, déclare Noble. Les vents arrière supplémentaires d’une réouverture mondiale après les vaccinations massives contre la COVID-19 ajoutent encore du carburant à leur ascension. »