FI : À quels types de caractéristiques d’un FNB les clients risquent-ils d’être particulièrement sensibles?

Laurent Boukobza : Les caractéristiques d’un FNB sont variées et il est intéressant de voir comment ils sont utilisés dans le portefeuille d’un client, que ce soit à différents stades de sa vie ou en fonction de ses valeurs, par exemple. Je pense que ce n’est rien de nouveau, mais ce sont les nombreux critères et caractéristiques des FNB qui permettent de simplifier la construction de portefeuille :

  • avec la minimisation des frais,
  • avec de potentiels de revenus mensuels,
  • avec la simplicité de diversification et de rééquilibrage dans les portefeuilles dans une construction core/satellite,
  • avec une accessibilité rendue plus facile et plus précise à certains segments de marché.

On peut ici penser à des FNB thématiques ou sectoriels. Ils vont permettre à un investisseur d’avoir la latitude d’exprimer une vue sur un secteur ou sur un thème tout en ayant le bénéfice de la diversification en étant exposé à diverses compagnies dans ce thème-là.

Cela peut aussi permettre à des clients d’avoir une exposition assez globale et facile à rééquilibrer et aussi d’avoir de la diversification très facilement. En achetant un FNB, vous avez accès à la diversification géographique, à différents marchés, à des centaines, voire des milliers d’obligations sous-jacentes, et tout ça à des coûts très faibles.

Quand on parle de FNB indiciel, cela amène la notion de prévisibilité des rendements. C’est-à-dire qu’on va minimiser l’effet de surprise, l’effet d’alpha qui peut être positif comme négatif. Le fait d’être exposé à tel marché permet effectivement de prévoir que le portefeuille va avoir un rendement qui reflète ce marché. Et ça, c’est aussi une forme de certitude qui peut plaire à certains investisseurs.

Finalement, dans le cas de gens qui sont concernés par l’impôt successoral américain, le traitement fiscal des FNB canadiens va être exclu de l’impôt américain. Cela offre également la possibilité d’obtenir des expositions en dollars américains avec des FNB qui sont des fiducies enregistrées au Canada, ce qui, une fois de plus, dans certains cas (à voir avec son conseiller en placement ou son fiscaliste) peut constituer un des avantages des FNB canadiens pour des gens qui sont exposés aux deux côtés de la frontière.