Les assureurs-vie canadiens augmentent leurs avoirs en obligations de pacotille et certains augmentent les primes pour compenser les coûts induits par la COVID-19, selon A.M. Best Company Inc.
Les compagnies d’assurance-vie se tournent vers les obligations de sociétés pour obtenir un rendement supplémentaire dans leurs portefeuilles de placement, même si les récentes hausses de taux d’intérêt ont un effet positif sur les rendements des placements, selon A.M. Best dans un rapport sur l’industrie canadienne de l’assurance publié la semaine dernière. Cela s’explique par le fait que les taux d’intérêt sont depuis longtemps à des niveaux historiquement bas. L’agence de notation basée au New Jersey s’attend à ce que l’attrait pour les obligations se poursuive à court terme, car les écarts de taux des sociétés se sont quelque peu élargis.
Néanmoins, la répartition de l’actif des assureurs vie du Canada n’a pas beaucoup changé au cours des dernières années, selon le rapport.
De 2017 à 2021, la répartition des obligations est demeurée à environ 65 %, allant de 64,7 % en 2019 et 2021 à 65,2 % en 2018.
Cependant, les obligations de pacotille ont atteint leur plus haut niveau en cinq ans en 2021 : 2,2 % de l’allocation obligataire, contre 1,5 % en 2017. En pourcentage des actions, l’allocation a augmenté à 9,7 % en 2021, contre 6,7 % en 2017. Le changement s’est produit principalement en raison des dégradations de crédit, évalue A.M. Best, ajoutant que ces allocations sont « appropriées pour un portefeuille bien diversifié ».
Les assureurs-vie « sont bien positionnés pour gérer toute dégradation de crédit, qui jusqu’à présent a été minime », indique le rapport.
En ce qui concerne les divisions de gestion d’actifs des assureurs-vie, A.M. Best rapporte que les dépôts de fonds communs de placement ont « augmenté considérablement » au cours des deux dernières années, passant de 13,6 milliards de dollars (G$) en 2018 à 19,0 G$ en 2021. Les assureurs-vie du Canada ont « gravité vers ces produits de retraite moins intensifs en capital et plus axés sur les frais ces dernières années, en partie à cause de l’environnement de faibles taux d’intérêt », selon le rapport.
La récente volatilité des taux d’intérêt, la hausse de l’inflation et le ralentissement de l’économie mondiale signifient que les investisseurs peuvent s’attendre à une volatilité des bénéfices des assureurs-vie, selon le rapport.
De plus, les assureurs vie continuent de faire face à des « vents contraires » découlant de la pandémie – en particulier, l’incertitude quant à la longue durée de la pandémie et aux variantes potentielles de COVID-19, avertit A.M. Best.
En raison de la COVID-19, les assureurs-vie ont connu « quelques pics » de mortalité au cours de l’année dernière, ainsi que des demandes d’invalidité liées à la santé mentale, souligne Michael Adams, directeur associé chez A.M. Best. En conséquence, certains assureurs commencent à augmenter les primes d’assurance vie, ajoute-t-il, et les clients qui demandent ou renouvellent des polices pourraient se voir demander s’ils ont eu la COVID-19 et s’ils sont vaccinés.
La pandémie a également encouragé les sociétés d’assurance-vie à essayer de devenir des « leaders numériques », note A.M. Best, ajoutant que de nombreuses sociétés d’assurance-vie qui ont adopté des applications mobiles tôt ont généralement surpassé leurs homologues du secteur.