Alors qu’en septembre dernier, les ventes nettes de FNB ont été relativement modestes, au mois d’octobre 2019, elles ont connu une belle reprise. Les FNB canadiens ont ainsi attiré 3,5 milliards de dollars (G$) faisant franchir le cap des 190 G$ à l’actif sous gestion en FNB cotés en Bourse canadienne, selon le rapport Canadian ETF Flows de Banque Nationale Marchés financiers.
Les FNB à revenu fixe mènent encore la danse
Les FNB de titres à revenu fixe ont remporté la part du lion avec des créations nettes de 1,7 G$ d’octobre. Pour la période s’étendant de janvier à la fin d’octobre, leurs ventes nettes s’élèvent maintenant à 10,77 G$ par rapport à 6,05 G$ pour les FNB d’actions.
Parmi les différentes catégories de FNB de titres à revenu fixe, les FNB d’épargne à intérêt élevé ont dépassé les obligations canadiennes (Canada aggregate) au chapitre des ventes nettes. En octobre, les premiers ont affiché des ventes nettes de 609 M$ alors que les seconds, des créations nettes de 548 M$. Le CI First Asset High Interest Savings ETF et le Purpose High Interest Savings ETF occupent respectivement la première et la quatrième place des FNB avec les meilleures entrées nettes (Top Inflows) pour le mois d’octobre.
Cependant, de janvier à la fin d’octobre, les obligations canadiennes surpassent les FNB d’épargne à intérêt élevé au chapitre des ventes nettes, les premiers affichant des créations nettes de 5,35 G$ par rapport à 1,75 G$ pour les seconds.
En octobre, les FNB d’obligations du gouvernement du Canada à long terme, d’actions privilégiées et de titres à rendement élevé ont dominé le tableau des FNB ayant enregistré les plus grandes sorties de capitaux, avec des rachats nets de 76 M$, de 43 M$ et de 19 M$ respectivement.
De janvier à fin octobre 2019, les FNB d’obligations du Canada connaissent des ventes nettes de 705 M$ alors que les FNB de titres à rendement élevé ont eu des rachats nets de 1,19 G$ et les FNB d’actions privilégiées ont eu des rachats de 5 M$.
Les FNB d’actions sur la pente ascendante
En octobre, les FNB d’actions affichent des créations nettes de 1,55 G$. Pour la période de janvier à la fin d’octobre, ce type de FNB enregistre des ventes nettes de 6,05 G$.
En octobre, ce sont les FNB d’actions canadiennes qui récoltent la majorité des ventes nettes (1,11 G$). Les FNB pondérés en fonction de la capitalisation boursière affichent les plus fortes ventes nettes (991 M$), suivis des FNB d’action à faible volatilité (405 M$) et des FNB sectoriels (150 M$).
Parmi les meilleurs vendeurs chez les FNB d’actions canadiennes on note le iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF, le Horizon S&P/TSX 60 Index ETF et le iShares S&P/TSX 60 Index ETF qui occupent respectivement la deuxième, la sixième et la 11e place du classement des FNB ayant enregistré le plus de créations nettes ce mois-ci. Parmi les FNB à faible volatilité, le BMO Low Volatility Canadian Equity ETF qui occupe la 12e place dans ce classement. Pour les FNB sectoriels, on note des ventes nettes surtout pour les FNB énergétiques, comme le iShares S&P/TSX Capped Energy Index ETF (19e place) et les FNB financiers comme le BMO Equal Weight Banks Index ETF (20e place).
Les actions internationales ont également attiré de nouveaux capitaux dans les FNB internationaux développés comme le Vanguard FTSE Developed All Cap ex-North America Index qui se classe troisième au classement des FNB ayant enregistré le plus de créations nettes.
Les FNB équilibrés tirés vers le bas
Les FNB à catégories d’actifs multiples ont été principalement tirés vers le bas par les rachats nets de quelques produits notamment le Horizons US Dollar Currency ETF qui est le FNB ayant connu le plus de rachats nets (102 M$) ce mois-ci. Cette baisse va de pair avec une dépréciation du dollar américain induite par de nouvelles baisses de taux. Les FNB équilibrés de BMO, Vanguard et RBC iShares continuent toutefois à attirer des actifs.
Depuis le début de l’année, les FNB canadiens ont enregistré des créations nettes de 19 G$ soit une hausse de 3 G$ par rapport à la même période l’an passé.
Au chapitre des manufacturiers de FNB, c’est BMO Gestion mondiale d’actif qui a pris la tête des ventes nettes (6,43 G$) pour la période de janvier à la fin d’octobre, suivi de Placements Vanguard Canada (4,34 G$), de CI First Asset (2,92 G$) et de Placements Mackenzie (1,02 G$).