Pour la première fois depuis des mois, les créations nettes des fonds négociés en Bourse (FNB) canadiens de titres à revenu fixe ont dépassé celles des FNB d’actions. Ces derniers ont en fait enregistré des rachats nets en septembre (304 M$) alors que les FNB de titres à revenu fixe ont enregistré des créations nettes de 1,9 milliards de dollars (G$), d’après une compilation de Banque Nationale Marchés financiers.
Le mois de septembre a été un mois relativement calme avec des créations nettes totales de 2,2 G$ pour les FNB canadiens, soit le montant mensuel le plus bas depuis le début de l’année et plus de deux fois moins que les créations nettes du mois d’août qui s’élevaient à 4,9 G$. Toutefois, ce chiffre est plus du double des créations nettes de septembre 2020 qui s’élevaient à 1 G$.
À l’inverse des autres mois de l’année, le FNB de titres à revenu fixe a remporté la part du lion en septembre avec des créations nettes de 1,9 G$, ce qui correspond aux créations nettes mensuelles les plus élevées de 2021 pour ce type de FNB. Les créations nettes ont été réparties entre toutes les catégories de FNB de titres à revenu fixe.
Les FNB de titres à revenu fixe suivants font partie des 20 fonds ayant enregistré le plus de créations nettes en septembre : le FNB d’obligations des marchés émergents Mackenzie Emerging Markets Bond Index ETF CAD Hedged; les fonds de titres liquides Purpose US Cash Fund et Horizons Cash Maximizer ETF; le FNB d’obligations à taux variable Mackenzie Floating Rate Income ETF; le fonds d’obligations totales canadienne et américaine : iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF et Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD Hedged.
La popularité de ces fonds peut s’expliquer notamment parce que la Réserve fédérale américaine (Fed) a annoncé qu’elle comptait réduire l’assouplissement quantitatif dès novembre et qu’en prévision, la courbe de rendement s’est fortement accentuée vers la fin de septembre au Canada et aux États-Unis. Les experts de la Banque Nationale estiment qu’il est même possible que les investisseurs décident de faire une rotation des FNB d’actions vers les FNB de titres à revenu fixe dans les prochains mois.
Revers pour les FNB d’actions
Pour la première fois de l’année, les FNB d’actions ont enregistré des rachats nets de 304 millions de dollars (M$), principalement en raison des rachats du iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XIU) qui a enregistré à lui seul des rachats nets de près de 2 G$, et d’autres FNB d’actions canadiennes. Les FNB d’actions américaines (888 M$) et internationales (544 M$) ont attiré plus d’un milliard de dollars à elles deux, mais cela était insuffisant pour rattraper les rachats nets des actions canadiennes qui se sont élevées à 1,7 G$.
Rappelons qu’au cours des trois premiers trimestres de 2021, les FNB d’actions ont dominé les créations nettes de FNB absorbant 54 % de celles-ci soit 21,2 G$.
Les FNB de cryptoactifs ont quant à eux enregistré des créations nettes de 160 M$, l’afflux des FNB d’ether a d’ailleurs dépassé celui des FNB de bitcoin ce mois-ci.
À l’image des FNB d’actions canadiennes, les marchés émergents ont également enregistré des rachats nets. En revanche, les marchés développés hors Canada ont été très demandés. Les FNB sectoriels ont enregistré des créations nettes de 202 M$, les secteurs des services publics, de la technologie et de la finance ont été particulièrement populaires dans cette catégorie.
Mackenzie s’est démarquée
En septembre 2021, Mackenzie s’est démarquée parmi les autres émetteurs de FNB. La firme a enregistré des créations nettes de 1,13 G$. Ses créations nettes les plus importantes proviennent de son produit passif d’actions américaines, le Mackenzie US Large Cap Equity Index ETF qui est le FNB ayant enregistré le plus de créations nettes ce mois-ci, soit 584 M$. Le deuxième fonds ayant enregistré le plus de créations nettes en a enregistré près de trois fois moins, soit 200 M$. Il s’agit du Mackenzie Global Sustainable Bond ETF, le nouveau FNB d’obligations durables de Mackenzie, encore une fois.
Vanguard, BMO et Gestion de placements TD ont également enregistré des créations nettes importantes en septembre, soit 735 M$, 444 M$ et 293 M$ respectivement.
De janvier à la fin de septembre 2021, les trois plus grands fournisseurs, RBC iShares, BMO et Vanguard, représentent 50 % des apports de capitaux totaux, avec des créations nettes de 5,6 G$, 7,4 G$ et 6,8 G$ respectivement. Ces trois fournisseurs représentent toutefois 68,6 % de part de marché, ce qui prouve que l’écosystème des FNB continue de mûrir et de se diversifier.
Lancements en septembre
Dix FNB ont été lancés ce mois-ci sur le marché, soit :
- le CI Emerging Markets Alpha ETF;
- le BetaPro Equal Weight Canadian Reit 2x Daily Bull ETF;
- le BetaPro Equal Weight Canadian Reit-2x Daily Bear ETF;
- le CIBC Global Bond EX-Canada Index ETF Cad-Hedged;
- le CIBC Emerging Markets Equity Index ETF;
- le Horizons Active ESG Corporate Bond ETF;
- le Mackenzie Global Sustainable Bond ETF;
- le Purpose Credit Opportunities Fund/ETF;
- et le le Evolve Cryptocurrencies ETF ETC qui est aussi valable en version USD.
Parmi les thèmes de ces nouveaux produits, on retrouve notamment les obligations ESG, les cryptoactifs, les marchés émergents et les obligations mondiales.