Le FNB Sphere FTSE Canada Sustainable Yield Index (SHC/TSX) a été lancé aujourd’hui à la Bourse de Toronto. Il est prévu que trois autres FNB, qui ont des méthodes de sélection comparables appliquées aux États-Unis, à l’Europe et à l’Asie développée, suivront au début de la semaine prochaine. Sphere n’a pas encore confirmé de date de lancement pour un cinquième FNB, qui investira dans les actions des marchés émergents.
Keith McLean, le président et directeur du placement à Sphere, a indiqué à Morningstar que les lignes de produits de la société seront basées sur des stratégies factorielles au bêta intelligent, et qu’elles auront une portée mondiale. Conformément à sa croyance que les Canadiens ont besoin d’être encouragés à investir dans le monde entier, la firme fait payer les mêmes frais de gestion pour chacun de ses cinq premiers FNB, même si ses mandats d’outre-mer sont plus chers à gérer.
Les frais de gestion de ces FNB (sans compter les dépenses d’exploitation) ont été fixés à 0,54 %. Cela les a placés au milieu de l’éventail de prix des FNB au bêta stratégiques cotés au Canada qui cherchent à surclasser les indices traditionnels pondérés selon la capitalisation boursière.
La série d’indices au « rendement durable » du FTSE a été conçue pour sélectionner des actions qui affichent des rendements relativement élevés et durables. Elle exclut les actions aux rendements extrêmement élevés qui ont peu de chances de durer. La méthodologie du FTSE effectue le tri des sociétés qui ont de forts bilans et la capacité de générer des flux de liquidités.
Parmi d’autres critères du FTSE, il y a les ratios de distributions et l’historique de versement de dividendes de la société. Bien que le mot « durable » soit souvent associé aux critères économiques, sociaux et de gouvernance (ESG), ce n’est pas le cas des indices du FTSE. Ceux-ci sont passés en revue et rééquilibrés tous les six mois, en mars et en septembre de chaque année. La pondération maximum de Sphere dans une seule action sous-jacente est de 10 % de l’indice.
Le FNB Canadian Equity de Sphere commence avec 77 noms, et pourra en détenir jusqu’à 150. M. McLean a indiqué que les FNB américain et européen détiendront chacun jusqu’à 150 noms dès le début, alors que le FNB d’actions asiatiques commencera avec environ 90 avoirs. Les FNB se fonderont sur une détention de titres réelle plutôt que sur des contrats à terme sur indices boursiers, a ajouté M. McLean. Pour réduire l’exposition directe des investisseurs au risque lié aux devises, le FNB d’actions étrangères couvrira sa participation aux devises étrangères en dollars canadiens.
Sphere a été fondée à la fin de 2015 par son directeur général M. Lewis Bateman, qui était précédemment directeur commercial et du développement d’entreprise à Whitetail Capital, une firme torontoise de capitaux privés spécialisée dans les placements immobiliers. M. Bateman a précédemment travaillé pour deux sociétés de FNB. Il était vice-président des opérations de FNB et du développement d’entreprise à First Asset, et avant cela directeur général du développement d’entreprise et vice-président principal des ventes institutionnelles à Horizons Fonds négociés en bourse.
Avant de se joindre à Sphere, son président et directeur du placement M. McLean était directeur général et chef des actions auprès de la société de Toronto CQI Capital Management, qui a une clientèle institutionnelle et nantie. Il a aussi été gestionnaire de portefeuille pour le groupe Investors, et gestionnaire de portefeuille pour l’ancienne société McLean Budden.