Le Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) a déclaré que plus de 500 organisations, représentant un total de 17,7 billions de dollars américains d’actifs sous gestion, se sont engagées à adopter son cadre volontaire pour la déclaration des risques et des expositions découlant des questions liées à l’environnement et à la biodiversité dans le cadre de leurs rapports financiers pour l’exercice 2024 ou 2025.

Cela représente une augmentation de 57 % par rapport au début de l’année, lorsque la première série d’entreprises ayant adhéré au cadre a été révélée.

« La rapidité de l’adoption volontaire par le marché au cours de l’année écoulée depuis la publication des recommandations du TNFD témoigne d’une prise de conscience croissante parmi les entreprises et les institutions financières de tous les secteurs et régions géographiques quant à la nature en tant que problème de risque majeur pour leurs activités, ainsi qu’une nouvelle source d’opportunités et d’avantages concurrentiels potentiels », affirme David Craig, coprésident du TNFD, dans un communiqué de presse.

« Nous avons constaté une adoption significative dans tous les secteurs, en particulier de la part des gestionnaires d’actifs, qui prennent en compte les risques liés au climat et à la nature dans leurs portefeuilles. À l’avenir, l’augmentation de ces évaluations et de ces divulgations publiques aidera à orienter les flux financiers vers des modèles d’entreprise plus résilients et des résultats positifs pour la nature », ajoute-t-il.

À ce jour, 129 institutions financières se sont engagées à adopter les recommandations, dont environ un quart des banques d’importance systémique mondiale.

La société Gestion de placements Manuvie est la première — et la seule — grande institution financière canadienne à avoir adopté les recommandations du groupe de travail.

Sur les plus de 500 signataires, seuls dix viennent du Canada, une poignée d’entreprises des secteurs de la construction et des ressources naturelles ayant rejoint Gestion de placements Manuvie et quelques petites sociétés financières (Cordiant Capital et Gestion d’actifs Lester, toutes deux basées à Montréal) en tant que signataires.

« Avec plus de 40 ans d’expérience en tant que gestionnaire institutionnel d’investissements en capital naturel et en tant que pionnier dans la publication d’une déclaration sur la nature alignée sur le TNFD, l’adoption du TNFD est une étape logique pour nous », explique Brian Kernohan, directeur de la durabilité chez Gestion de placements Manuvie, dans un communiqué de presse.

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Pour faire croître son capital, le Fonds mise ainsi sur des sociétés cotées en bourse au niveau mondial qui bénéficieront des fortes tendances à long terme liées à l’arrêt et à l’inversion de la perte de biodiversité, à la protection et à l’amélioration de l’environnement, à la promotion de la durabilité et à la résolution de problèmes connexes tels que la sécurité de l’eau et alimentaire.

« L’environnement est un domaine que nous comprenons très bien, ayant réalisé d’excellents rendements pour nos clients depuis plus de 15 ans en investissant dans des secteurs tels que la filtration de l’eau, la détection des fuites, l’assainissement des sols et les services de consultation en environnement, dans le cadre de notre stratégie d’actions canadiennes. L’élargissement de nos compétences à un univers plus large de sociétés bénéficiant de fortes tendances environnementales, offrira un potentiel de croissance et de diversification supplémentaire aux portefeuilles d’investissement », déclare Stephen Takacsy, président et chef de la direction de Gestion d’actifs Lester.

Les thèmes d’investissement comprennent ainsi :

• l’intendance environnementale, notamment l’évaluation, la surveillance, l’assainissement, la restauration, la gestion de ressources naturelles, et l’infrastructure verte ;
• le contrôle de la pollution, dont le traitement de l’eau et des eaux usées, la gestion des déchets, le recyclage, le contrôle des émissions, et la technologie propre ;
• les produits et processus durables, les chaînes d’approvisionnement circulaires, et l’efficacité énergétique ;
• l’agriculture at systèmes alimentaires durables, l’agrotechnologie, l’agriscience et l’aquaculture.

« Nous disposons d’un comité consultatif expérimenté qui est aux premières loges pour connaître les risques liés à la nature auxquels sont confrontées les entreprises et la manière dont l’arrêt et l’inversion de la perte de biodiversité peuvent être relevés. Une stratégie axée sur la nature est tout à fait alignée à nos valeurs de longue date qui consistent à prendre en compte les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) lors de la prise de décisions d’investissement. Accroître le capital d’investissement en préservant le capital naturel promet d’être très valorisant pour les investisseurs », conclut Stephen Takacsy.

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En date de novembre 2020, le rendement brut annualisé sur 10 ans de leur stratégie d’actions canadiennes toute capitalisation s’établissait à 10 % comparativement au rendement de l’indice composé S&P/TSX (rendement total) de 6 %. Pour la même période, leur stratégie de titres à revenu fixe canadiens affichait un rendement brut annualisé sur 10 ans de 6,1 %, en comparaison du rendement de l’indice obligataire universel FTSE Canada qui se chiffrait à 4,5 %.

Stephen Takacsy mise notamment sur son parcours étoffé de plus de 30 ans en matière de finances et d’évaluation d’entreprises afin de trouver des titres prometteurs, mais sous-évalués par le marché, donc par le fait même moins coûteux et moins risqués pour le portefeuille de ses clients.

« Il y a peu de gestionnaires au Canada qui ont à la fois travaillé dans les domaines du crédit, du financement de sociétés, des fusions et acquisitions et occupé un poste de chef de la direction financière d’une société cotée en Bourse à succès (Malofilm Communications) », mentionne-t-il.

De plus, au travail comme dans ses temps libres, ce dernier est carrément un passionné de la gestion du risque. « Je suis un adepte de la voile. Il s’agit d’un sport dans lequel tu apprends à ne pas avoir peur des risques, mais plutôt à les gérer méticuleusement afin de maximiser la vitesse sans chavirer et faire face aux tempêtes calmement », illustre-t-il.

Son expérience unique est d’ailleurs ce qui a poussé l’un des fondateurs de Lester, son ami Ken Lester, à le recruter lorsque son père, Murray Lester, est décédé. Ce fut un pari gagnant pour la société de placement puisqu’il permet à celle-ci d’obtenir des rendements solides depuis 14 ans et une attention croissante de la part d’investisseurs.

En plus d’accorder une haute importance à la gestion du risque en saisissant des opportunités de marché, l’équipe de la firme se distingue des indices par l’importance qu’elle accorde à la diversification. Ses portefeuilles d’une quarantaine de titres sont entre autres assez défensifs et ne privilégient pas les industries cycliques.

« Nous sommes diversifiés par secteur contrairement aux indices qui sont souvent très concentrés dans les banques et dans l’énergie, entre autres », indique le président de Lester. Depuis son arrivée en 2006, l’actif sous gestion de la firme est passé d’environ 100 millions de dollars (M$) à plus de 335 000 M$ en 2020. Sa clientèle se compose à 85 % de clientèle de gestion privée et à 15 % de clientèle institutionnelle.

Aujourd’hui, Ken Lester a pris sa retraite et cédé les reines de l’entreprise à Stephen Takacsy qui collabore avec deux gestionnaires de portefeuille, quatre personnes dédiées au service à la clientèle et à l’administration de portefeuille et un employé responsable des opérations, de la technologie et de la conformité, en plus de compter sur le soutien du président du conseil d’administration de la firme et économiste chevronné, J. Anthony Boeckh (fondateur de BCA Research / The Bank Credit Analyst).

 Propager ses réussites

« Évidemment les rendements représentent le nerf de la guerre de notre métier. En tant que plus petit gestionnaire, nous n’avons pas de grande force de vente ou de distribution comme les banques ou les fonds communs de placement. Il est donc important de rendre nos résultats visibles sur les bases de données utilisées par les investisseurs institutionnels et les consultants et d’être présent dans les médias. C’est ainsi qu’on fait connaître notre valeur ajoutée », indique Stephen Takacsy.

C’est justement grâce à une de ces bases de données que Gestion d’actifs Lester a obtenu un mandat d’actions canadiennes pour une fondation très prestigieuse dans l’Ouest du Canada. « Une institution charitable et nous ne nous connaissions pas l’un l’autre. Ils nous ont choisis parmi les douze meilleurs au pays en termes de rendement sur 10 ans. C’est remarquable qu’une boutique de Montréal puisse obtenir un mandat important de la part d’une institution bien connue située à l’autre bout du pays », fait remarquer Stephen Takacsy.

La firme figure sur des palmarès notables en matière de rendement. Par exemple, la stratégie d’actions canadiennes de Lester a été classée par Global Manager Research, en date du 31 octobre 2020, au 3^e rang sur 101 gestionnaires pour le rendement sur 10 ans, au 4^e rang sur 133 gestionnaires pour le rendement sur 5 ans et au 3^e rang sur 147 gestionnaires pour le rendement sur 1 an.

L’avantage local

La firme montréalaise a également pu compter sur l’appui de programmes soutenant les gestionnaires émergents québécois comme le Conseil des gestionnaires émergents (CGE) et le Programme des gestionnaires en émergence du Québec (PGEQ) pour élargir son réseau et se faire connaître davantage en tant que société indépendante locale.

Par l’entremise du PGEQ, Lester a obtenu, en 2019, un mandat auprès d’Innocap pour gérer un fonds commun d’obligations canadiennes pour un groupe d’investisseurs institutionnels. « Leur programme de parrainage nous a permis d’obtenir de précieux conseils pour améliorer notre structure afin de mieux nous harmoniser aux normes recherchées par les investisseurs institutionnels », détaille Stephen Takacsy.

Il espère qu’à l’avenir de plus en plus d’entre eux reconnaîtront les avantages d’investir avec les gestionnaires locaux qui mettent en place des stratégies gagnantes et qui ont un avantage concurrentiel par rapport aux grandes institutions en raison de la flexibilité que leur permet leur plus petite taille.

Les textes de la série Gestionnaires en Émergence sont rédigés par le CGE et visent à mieux faire connaître des gestionnaires émergents canadiens, leurs stratégies d’investissement, et leurs réalisations.

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« Nous pensons que cette réalisation témoigne de la diligence, du dévouement et du travail acharné de toute notre équipe, déclare Gestion d’actifs Lester dans un communiqué. C’est le premier véritable mandat institutionnel de notre société. Nous sommes très fiers de cela. »

Rappelons que le Programme des gestionnaires en émergence du Québec a été créé en 2016 par l’entremise de Finance Montréal et Innocap, avec une levée d’actifs totalisant près de 250 M$, dans le cadre d’efforts visant à stimuler l’entrepreneuriat financier au Québec. Depuis ce lancement, plus d’une dizaine de mandats institutionnels de gestion traditionnelle et alternative ont été accordés à des gestionnaires de portefeuilles émergents du Québec. Pour le volet alternatif, le Fonds célèbre son 3e anniversaire. Le volet équilibré (actions et obligations) publiera un historique de rendement de 3 ans à compter de juin 2019.

Outre Gestion d’actifs Lester, le PGEQ, à la suite de son processus d’appel d’offres des derniers mois, a sélectionné Nymbus Capital pour un mandat de revenu fixe canadien quantitatif de près de 23 M$, de même que OpenMind Capital pour un mandat alternatif d’environ 30 M$.

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