Bachelier de l’Université de Montréal, Issa George Kazan a été responsable des ventes internes (internal wholesaler) chez Placements CI entre décembre 2017 et mai 2019. Il a été associé, ventes district chez Gestion de placements Sentry d’avril 2015 à décembre 2017.

Bachelier de l’Université Concordia, Shaun-Simon Langlois a été représentant des ventes internes (inside sales representative) chez Placements CI entre novembre 2017 et mai 2019 ainsi que responsable des ventes de district chez Gestion de placements Sentry entre septembre 2014 et novembre 2017.

Rappelons que CI a conclu l’acquisition de Sentry en octobre dernier.

Société en expansion, ayant notamment acquis neufs fonds communs de Fiera Capital en février dernier, Canoe avait embauché en janvier 2018 Tino Di Libero à titre de vice-président de district à Montréal. Détenteur d’un baccalauréat de l’Université Concordia, Tino Di Libero avait passé un peu plus de sept ans chez Fonds Dynamique.

En septembre 2017, Canoe nommait Mickey Koutsoukos à titre de vice-président de district à Montréal. Mickey Koutsoukos avait passé près de quinze ans chez Fonds Dynamique, dont sept à titre de vice-président, développement d’affaires dans la région de Montréal.

Pour sa part vice-président de district à Montréal depuis février 2016, Eric Desrosiers a été formé par Manuvie (juin 2010 à février 2016), Investissements Renaissance (août 2008 à juin 2010) et AGF (2006 à août 2008).

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lIs seront en vigueur vers le 30 novembre 2018.

Chaise musicale

Gestion de placements Sentry remplacera Cambridge Gestion mondiale d’actifs. Sentry se chargera de la gestion du Fonds d’actions américaines Cambridge et du fonds Catégorie de société d’actions américaines Cambridge.

Aubrey Hearn a par ailleurs été nommé gestionnaire de portefeuille principal, alors que Jack Hall sera cogestionnaire de ces fonds. Ceux-ci seront respectivement renommés Fonds d’actions américaines CI et Catégorie de société d’actions américaines CI.

Sentry se chargera par ailleurs de la gestion de la portion des portefeuilles, gérée auparavant par Cambridge, du fonds Catégorie de société gestionnaires américains et du fonds Catégorie de société gestion d’actions américaines Select. M. Hall sera le gestionnaire de portefeuille principal et M. Hearn le cogestionnaire de ces mandats.

Cambridge cède la gestion de ces mandats à Sentry afin de se concentrer sur la recherche de sociétés américaines pour les fonds de dividendes suivants : le Fonds américain de dividendes Cambridge, le Fonds enregistré de dividendes américains Cambridge et le Fonds de dividendes américains en dollars US Cambridge.

« Placements CI a choisi de nommer Sentry et l’équipe dirigée par Aubrey Hearn pour gérer ces mandats en raison de leur vaste expérience en placement dans des sociétés américaines et des solides rendements qu’ils ont générés, notamment pour le Fonds de croissance et de revenu américain Sentry et le Fonds de revenu mensuel américain Sentry », explique Neal Kerr, vice-président directeur, Gestion de placements CI.

M. Hearn travaille chez Sentry depuis 2005 et œuvre dans le secteur financier depuis plus de quinze ans. Jack Hall s’est joint à Sentry en 2012.

Signature Gestion mondiale d’actifs remplacera Epoch Investment Partners, Inc. à titre de gestionnaire de portefeuille du Fonds Pacifique CI et du fonds Catégorie de société Pacifique CI. Matthew Strauss a été nommé gestionnaire de portefeuille principal de ces mandats. Ces fonds seront renommés Fonds d’occasions Asie Signature et Catégorie de société d’occasions Asie Signature, respectivement.

Signature remplacera Sentry à titre de gestionnaire de portefeuille de la Catégorie mandat privé de titres à revenu fixe de qualité mondiaux Sentry. John Shaw sera le gestionnaire de portefeuille principal de ce mandat.

Le Mandat d’obligations tactique Signature sera renommé Fonds d’obligations de base améliorées Signature.

Bryan Brown, de Gestion de placements Sentry, a été nommé cogestionnaire du Fonds de revenu toutes capitalisations Sentry, et assurera la gestion de ce mandat en collaboration avec le directeur et gestionnaire de portefeuille, Michael Simpson.

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Les investisseurs qui ont investi dans les fonds Sentry continueront de bénéficier des services existants comme le Programme de tarification préférentielle Sentry. De fait, Sentry propose des réductions des frais sous forme de remises et de distributions mensuelles sur les frais de gestion.

« Les investisseurs bénéficieront aussi au niveau de la tarification, car les placements qu’ils détiennent dans les fonds CI et Sentry pourront être regroupés, s’ils répondent aux critères d’admissibilité, pour avoir droit à des réductions supplémentaires sur les frais afférents aux fonds Sentry, ainsi qu’à Tarifs préférentiels CI sur les frais afférents aux fonds CI, a expliqué Roy Ratnavel. De plus, à compter du mois prochain, le placement minimum requis pour être admissible au programme Tarifs préférentiels CI sera moins élevé. »

Aussi, depuis le 1^er septembre 2018, les charges d’exploitation variables afférentes aux fonds Sentry ont été remplacées par des frais d’administration fixes. Ce changement se traduit par des ratios de frais de gestion équivalents ou inférieurs aux niveaux antérieurs.

CI Financial Corp., la société mère de CI, a acquis Sentry Investissements inc. en octobre 2017. Le passage des fonds Sentry à la plateforme administrative de CI marque l’étape finale de l’intégration de Sentry Investissements à CI.

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Les niveaux de risque du Fonds d’actions diversifiées Sentry et de la Catégorie d’actions diversifiées Sentry passent de « Moyen » à « Faible à moyen ».

Le niveau de risque du Fonds de revenu à moyenne capitalisation mondial Sentry passe de « Moyen à élevé » à « Moyen ».

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Cela lui donne théoriquement accès à un univers de 150 à 200 fonds, parmi lesquels une poignée comblent l’essentiel des portefeuilles des clients, que ceux-ci aient 50 000 $ d’actif à investir ou 5 M$. «Suivre des centaines de produits différents s’avère mathématiquement impossible, explique-t-il. Ça facilite le travail de suivi et ça permet de bien connaître les produits et les gestionnaires.»

Ce suivi des gestionnaires est le critère crucial. «J’aime pouvoir parler à un gestionnaire et, avant d’en retenir un, je l’analyse pendant un ou deux ans.»

Autre critère prioritaire : que l’offre de service de l’émetteur de fonds soit complète et que sa brochette de fonds réponde à toutes les circonstances possibles de marché. «Si les marchés dégringolent, par exemple, est-ce que j’ai accès à différents produits pour me couvrir ?»

Horizon orageux

Benoît Beaumont perçoit à l’horizon les signes d’une correction boursière, sans pouvoir dire évidemment quand elle frapperait. Cela tient à ce qu’il appelle la «désensibilisation» des marchés à l’endroit d’événements qui normalement auraient suscité de vives réactions. «Le Brexit aurait dû avoir un impact énorme, mais une semaine plus tard, c’était comme si rien ne s’était passé.»

Il cherche donc des alternatives, surtout en gardant l’oeil ouvert pour des gestionnaires qui excellent dans les titres à revenu fixe. Et il commence à rapatrier les actifs de ses portefeuilles. «En 2001, le contenu canadien des portefeuilles était de 70 % et les investisseurs étaient réticents à aller du côté des actions mondiales. Maintenant, c’est l’inverse. Les clients sont réticents à revenir au Canada, mais c’est ce que je commence lentement à faire.»

Fonds mondial de dividendes – Série F

Manufacturier : AGF

Création : août 2007

Actif sous gestion (ASG) (31 décembre 2017) : 2,57 G$

Ratio des frais de gestion (RFG) : 1,24 %

Rendement annualisé depuis la création : 7,0 %

«Ces gestionnaires ont une gestion semblable à celle d’un fonds de pension, fait ressortir Benoît Beaumont. C’est exactement le créneau où je veux que se tienne le gestionnaire d’un fonds de dividende. Ce style conservateur offre stabilité et continuité à long terme.»

Ces éléments priment sur les rendements, bien que ces derniers ne soient pas à négliger et se comparent avantageusement à ceux des pairs. «Mais je cherche surtout une volatilité plus faible et un gestionnaire qui ne cherche pas les coups de circuit, mais plutôt à toujours occuper les buts. Même si les marchés sont mauvais, il va encore générer du revenu pour les clients.»

C’est ce dont témoigne un ratio de Sharpe de 0,98 sur trois ans et de 1,44 sur cinq ans (plus ce ratio est élevé, meilleur est son rendement comparativement au risque encouru).

Benoît Beaumont trouve aussi dans ce fonds une solide résistance à la baisse dans des marchés agités. Ainsi, une chute de seulement 16 % en 2008 et un rendement positif de 2,9 % en 2011 constituent des gages de la solidité qu’il cherche.

Fonds de revenu canadien Sentry – Série F

Manufacturier : Financière CI

Création : juillet 2005

ASG (30 novembre 2017) : 5,18 G$

RFG : 1,23 %

Rendement annualisé depuis la création : 9,8 %

Depuis quelques années déjà, Benoît Beaumont gardait à l’oeil Sentry, «une entreprise superbe», dit-il. Mais il se tenait à distance à cause d’une gamme de fonds trop restreinte. La récente acquisition de Sentry par Financière CI le ravit.

Encore une fois, nous avons affaire ici à une équipe de gestion qui ne privilégie pas le coup de circuit, mais plutôt le travail défensif, quoique la feuille de route du fonds soit exemplaire. La résistance à la baisse en 2008, à – 21 %, n’a pas été prodigieuse, «ce qui n’est pas trop surprenant pour un fonds de titres majoritairement canadiens». Par contre, elle a été beaucoup plus solide en 2011, affichant un gain de 7,6 %.

Un aspect ressort : les titres du fonds sont très différents de ceux de l’indice S&P/TSX. Par exemple, on ne trouve aucun titre bancaire dans les 15 principaux titres, et la sélection présente plusieurs noms inattendus.

Un autre point fort tient à la fidélité des gestionnaires, dont les deux principaux sont présents depuis 2002 et 2008. «Je tiens à cette persévérance. Il m’est arrivé de me départir de fonds parce que les équipes avaient trop changé.»

Catégorie Croissance mondiale Power Dynamique

Manufacturier : Fonds Dynamique

Création : mars 2002

ASG (31 décembre 2017) : 1,36 G$

RFG : 1,33 %

Rendement annualisé depuis la création : 11,2 %

Voici un moteur de croissance qui n’est pas pour tous les portefeuilles, convient Benoît Beaumont. «Il ne représentera pas une grosse portion dans mes portefeuilles types, dit-il. Il comble un volet croissance et petite capitalisation, même si ce n’est pas un fonds de petite capitalisation comme tel.»

En effet, la volatilité ici est élevée, comme on la trouve dans un fonds de petite capitalisation. Et ici, contrairement aux deux fonds précédents, les rendements sont prioritaires, comme en témoignent des résultats en 2013, 2015 et 2017, de 42,5 %, 25,9 % et 53,1 % respectivement. Mais il ne faut pas chercher un coussin défensif : en 2008, la chute a été tout aussi spectaculaire, de – 46 % ; par bonheur, moins fracassante en 2011 : – 4,7 %.

La concentration de titres est considérable, à 22 actuellement, et ne dépassant jamais 30. «Le gestionnaire de portefeuille Noah Blackstein, qui est présent depuis le début, est un stock picker intégral. Il fait une sélection très judicieuse des titres, il les suit de très près et il sait trouver des idées de placement fascinantes.»

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