Van Berkom et associés – Finance et Investissement

Fiera Capital obtient un mandat de 600 M$ de la part de la CDPQ

richardc — Thu, 01 Aug 2024 12:02:51 +0000

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) a annoncé avoir accordé 600 millions de dollars (M$) à la société de gestion de placement indépendante Fiera Capital, de Montréal.

Cet actif sera principalement réparti entre les stratégies Revenu fixe actif et stratégique et Fiera Atlas de sociétés mondiales. Une part servira aussi à appuyer le développement de la firme à l’international.

Fiera Capital a nommé Miriam Tai au poste de cheffe, Relations avec les consultants, États-Unis, le 8 juillet dernier. Son mandat consiste à étendre davantage la présence de Fiera aux États-Unis ainsi qu’à nourrir et à faire évoluer les relations établies avec un réseau mondial de consultants. Miriam Tai, qui est établie à New York, a notamment travaillé chez Franklin Templeton.

« Contribuer au développement économique du Québec est au cœur de la mission de la CDPQ. En confiant 600 M$ à Fiera Capital, un gestionnaire bien établi et performant, nous tirons parti de l’expertise financière locale et soutenons la croissance de l’industrie de la gestion d’actif au Québec, tout en contribuant à la diversification et à la performance de notre portefeuille », a déclaré Vincent Delisle, premier vice-président et chef des Marchés liquides de la CDPQ.

En octobre dernier, la CDPQ a fait part de sa volonté de soutenir l’expertise financière locale. Elle s’est engagée à porter à 8 G$ les sommes confiées à des gestionnaires québécois d’ici 2028, faisant ainsi plus que doubler les sommes alors confiées à divers gestionnaires de fonds locaux. Dans la foulée, la CDPQ a réalisé des investissements dans le Programme des gestionnaires en émergence du Québec (PGEQ) et dans les fonds Investi et Inovia Capital. Elle indique avoir aussi confié des mandats en gestion externe au cours des derniers mois à des gestionnaires québécois, incluant Gestion d’actifs Bastion, Placements Montrusco Bolton et Van Berkom Gestion mondiale d’actifs.

Au 31 décembre 2023, l’actif net de la CDPQ s’élevait à 434 G$ CA.

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Van Berkom ajoute l’Europe à sa couverture mondiale

richardc — Thu, 12 May 2022 12:03:30 +0000

Van Berkom proposera un fonds mondial de petite capitalisation boursière à partir de juillet prochain. Le produit développé cet automne par l’institution québécoise vise à élargir son exposition géographique, en ajoutant une composante européenne aux titres canadiens, américains et asiatiques déjà présents dans ses quatre autres fonds d’actions de petite et moyenne capitalisation.

« C’est la réalisation d’un rêve du fondateur, Sébastian Van Berkom, dont le souhait a toujours été d’aller sur les marchés mondiaux », a indiqué Patrick Lamontagne, associé et chef des opérations, en entrevue avec Finance et Investissement.

Titres de haute qualité

Ancien du Groupe Optimum, Patrick Lamontagne a rejoint les rangs de l’entreprise en juin 2021 « pour mettre la table à la croissance future ». Il a pour objectif de doubler l’actif sous gestion, qui s’élève à 5,6 milliards de dollars, au cours des 5 à 10 prochaines années, notamment grâce à une stratégie de couverture des marchés mondiaux.

Le choix de l’Europe pour composer le nouveau fonds s’est imposé, explique le dirigeant, compte tenu du poids de ce continent dans l’échiquier mondial et du fait qu’on y trouve des titres de qualité recherchés par la firme, c’est-à-dire des compagnies dotées d’équipes de direction chevronnées, présentant un avantage concurrentiel durable, des résultats d’exploitation solides ainsi qu’un rendement élevé du capital.

Le fonds d’actions mondiales de petite capitalisation de Van Berkom se compose pour moitié de titres américains et pour un quart de titres européens. Le reste de la répartition se fait entre des titres canadiens (13 %) et asiatiques (11 %). Les investissements sont concentrés principalement dans les secteurs de la consommation discrétionnaire, de l’industrie, de la finance et des technologies de l’information.

Le fonds sera offert sur la base d’une caisse commune (pooled fund), un moyen de faciliter les investissements dans des titres de petite capitalisation effectués dans plusieurs pays. CIBC Mellon a été choisie comme fiduciaire pour ce service au Canada.

Un bon timing

Implantée principalement sur les marchés du Canada et des États-Unis depuis 1991, Van Berkom est présente depuis 2012 en Asie via l’ouverture d’un bureau à Hong Kong. Sa clientèle se compose de grands fonds de retraite nord-américains et européens, de sociétés, de fondations et de fonds de dotation.

La stratégie d’investissement de la firme se caractérise par la concentration de titres. « Les quatre fonds en portefeuille comprennent un maximum de 35 à 55 sociétés à petite capitalisation de haute qualité, bien gérées mais sous évaluées, qui sont conservées sur le long terme », indique le chef des opérations.

Cette concentration permet à la firme de développer une connaissance approfondie des entreprises en portefeuille. « Nous les connaissons à 100 %. Nous rencontrons les dirigeants de chacune d’entre elles au minimum quatre fois par année », illustre Patrick Lamontagne. Comme l’information financière sur les petites capitalisations n’est pas aisément accessible, les analystes effectuent un travail de terrain poussé pour affiner leurs hypothèses de rendement.

Selon le dirigeant, le timing pour lancer le fonds est excellent, car il y a de la place sur le marché. L’offre pour les titres de petite capitalisation est limitée, indique-t-il, puisque plusieurs sont fermés aux nouveaux investissements compte tenu de leur taille dans un marché peu liquide où il devient difficile de transiger passé un certain niveau d’actif.

De plus, le marché mondial des petites capitalisations retient de plus en plus l’attention des caisses de retraite. « Elles ont tendance depuis quelques années à délaisser le marché canadien, très concentré dans des secteurs cycliques comme l’énergie, pour s’intéresser davantage aux petites capitalisations, qui leur permettent d’aller chercher de l’alpha à l’international », constate Patrick Lamontagne.

Nouvelle équipe, nouveau mandat

Les démarches pour créer le nouveau fonds ont commencé en septembre 2021 sous la gouverne de Zhuo Ling, nommé gestionnaire prinicpal de la stratégie mondiale de Van Berkom en 2021. Né en Chine, l’analyste financier s’était joint à la firme en 2012 en tant qu’associé du bureau de Hong Kong avant d’être affecté au marché américain en 2017.

L’équipe se compose également de Melissa Gasser et Karim Haddad, recrutés l’an dernier aux fonctions d’analystes principaux. Melissa Gasser était employée par Sagard Holdings et chez Portag3 Ventures avant d’être embauchée par Van Berkom. Elle a également travailléà la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et chez Montrusco Bolton.

Karim Haddad travaillait à la CDPQ, où il était directeur des services financiers mondiaux depuis janvier 2020. Auparavant, il œuvrait à la division investissement du Canadien National. Il a également été consultant au bureau des Émirats arabes unis de Bain.

Le troisième analyste, Alexander Tiscione, est, à l’instar de ses deux collègues, diplômé de l’Université Concordia, où il a participé au programme de gestion des investissements Van Berkom, une initiative qui permet à des étudiants de 2^e cycle de gérer un portefeuille d’actions à faible capitalisation. Il a entretemps été associé pendant deux ans chez Stifel, à Montréal.

L’équipe a effectué ces derniers mois une recherche approfondie d’information sur le marché européen en vue de retenir une vingtaine de titres de haute qualité. Cette sélection a ensuite été soumise à un « war room » constitué d’associés de la firme qui ont mis à l’épreuve les propositions, relate Patrick Lamontagne. À partir de là, le portefeuille de titres a été constitué graduellement.

Traverser les tempêtes

Malgré les turbulences sur le marché mondial, le dirigeant croit qu’il y a de bonnes opportunités pour le marché des petites capitalisations. « Nous nous concentrons sur notre vision à long terme. Nous investissons dans des titres de haute qualité qui ont peu d’endettement et qui ont la capacité de passer à travers des tempêtes comme une crise géopolitique. Cette approche nous permet de mieux performer que la moyenne. »

Pour l’avenir, la firme entend rester concentrée dans ce domaine. « On est reconnus comme des spécialistes des petites capitalisations. On n’ira pas vers autre chose, mais on veut plutôt élargir notre palette d’offres », assure le dirigeant. La prochaine étape sera le lancement d’un fonds EAEO (Europe, Australasie et Extrême-Orient), développé à l’extérieur des marchés américains et canadiens.

L’entreprise a été créée en 1991 à Montréal par Sébastian Van Berkom à partir d’actions canadiennes. Le fondateur s’est retiré depuis quelques années de la gestion des investissements, mais il continue à jouer un rôle de conseiller sur les orientations stratégiques à titre d’actionnaire minoritaire et de membre du comité de direction. La poursuite de sa vision est assurée par une équipe de 15 associés dirigée par Mathieu Sirois, gestionnaire principal des actions américaines à petite capitalisation, qui assure la présidence de la compagnie depuis janvier 2021.

FICHE TECHNIQUE

Date de lancement : Juillet 2022

Indice de référence : MSCI ACWI Small Cap

Approche : Ascendante

Rotation : de 15% à 25%

Investissement initial minimum : 1 M$

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Le Top 25 2019 de l’industrie financière

alizeec — Thu, 06 Feb 2020 23:56:24 +0000

Le Top 25 de l’Industrie financière 2019

Le Top 25 de l’industrie financière de Finance et Investissement rend hommage à 25 cadres et hauts dirigeants habitant et travaillant au Québec qui se sont illustrés au cours de la dernière année.

Cette année, le Top 25 regroupe:

Personnalité financière de l’année: Sylvie Demers, première vice-présidente, Réseau de succursales, et présidente Direction du Québec Groupe Banque TD

Catégorie Institutions financières à portée nationale

Gagnante: Sylvie Demers, première vice-présidente, Réseau de succursales, et présidente Direction du Québec Groupe Banque TD

Finalistes:

Guy Cormier, président et chef de la direction Mouvement Desjardins

Louis Vachon, président et chef de la direction, Banque Nationale du Canada

Claude Gagnon, président, Opérations BMO Groupe Financier, Québec

Nadine Renaud-Tinker, Présidente, Direction du Québec, RBC Banque Royale du Canada

Catégorie Assureurs

Gagnant: Robert Dumas, président et chef de la direction de la Financière Sun Life pour le Québec.

Finalistes:

Richard Payette, Président et chef de la direction, Manuvie Québec

Denis Ricard, Président et chef de la direction, iA Groupe Financier

Jean-François Chalifoux, président-directeur général SSQ Assurance

Stéphane Rochon, président et chef de la direction Humania Assurance

Catégorie Courtiers de plein exercice

Gagnant: Denis Gauthier, premier vice-président et directeur national, Financière Banque Nationale, Gestion de patrimoine

Finalistes:

Stephan Bourbonnais, premier vice-président et directeur régional, Est du Canada, Services privés Gestion de Patrimoine TD

Paul Balthazard, vice-président et directeur régional, Québec, RBC Dominion Valeurs Mobilières

Frédéric Paquette, Vice-président exécutif, affaires et ventes nationales, iA Valeurs Mobilières

Richard Rousseau, vice-président directeur – Chef de la Gestion de patrimoine, Raymond James Limited

Catégorie Cabinets multidisciplinaires

Gagnant: Gino-Sébastian Savard, président MICA Cabinets de Services financiers

Finalistes:

Gilles et Patrick Cloutier, Président du conseil d’administration et Président et chef de la direction, respectivement, Groupe Cloutier

Robert Frances, président du conseil et chef de la direction, Groupe financier Peak

Christian Laroche, Président, Aurrea Signature

Yan Charbonneau, Président directeur général d’AFL Groupe financier

Catégorie Sociétés de gestion indépendante

Gagnant: Robert Beauregard, cofondateur et chef des placements de Global Alpha

Finalistes:

Stéphane Corriveau, président et directeur principal Alphafixe Capital

François Bourdon, chef des placements global, Fiera Capital

Louis Allard, Président, Allard, Allard & Associés

J. Sebastian Van Berkom, président et chef de la direction Van Berkom et Associés

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Finalistes Sociétés de gestion indépendante

bellemarey — Sat, 01 Feb 2020 05:48:00 +0000

Louis Allard

Président

Allard, Allard & Associés

«Il gère une entreprise familiale québécoise qui a un bon track record à long terme sur le plan des rendements. Il connaît une croissance», a dit le jury du Top 25. La firme fêtera ses 25 ans en 2020. Elle a accumulé plus de 650 M$ en actif sous gestion, soit une croissance de près de 70 % au cours des quatre dernières années. En 2019, le style valeur préconisé par les gestionnaires a connu des jours plus heureux, vu le leadership des sociétés en croissance sur les marchés boursiers. Toutefois, du 30 juin 1995 au 30 juin 2019, la stratégie en actions canadiennes a affiché des rendements annuels bruts de 12,2 % par rapport à 8 % pour l’indice S&P/TSX. Au 30 juin 2019, la stratégie en actions mondiales valeur a enregistré des rendements annuels bruts de 12,1 % sur 10,5 ans, par rapport à 11,7 % pour l’indice MSCI Monde CAD net.

François Bourdon

Chef des placements global

Fiera Capital

«À titre de chef des placements global chez Fiera Capital, il a des responsabilités importantes, notamment de supervision des stratégies de placement de sa firme», a noté le jury. Pour la période de neuf mois se terminant le 30 septembre 2019, Fiera a affiché une perte nette de 15,96 M$ par rapport à une perte nette de 3,18 M$ pour la période correspondante de 2018. L’actif sous gestion (ASG) de Fiera est passé de 143,4 G$ à 164,6 G$ durant cette période. François Bourdon gère cinq fonds, dont le Balanced Core (ASG de 1,46 G$), le Financement diversifié (1,28 G$) et le Multi-Stratégie Revenu (1,08 G$). Au 31 août 2019, le Balanced Core a enregistré un rendement après frais de gestion de 8,24 % sur un an et de 7,84 % sur cinq ans, soit une valeur ajoutée de 262 points de base (pb) et de 189 pb par rapport à son indice de référence, pour ces périodes respectives.

Stéphane Corriveau

Président, directeur principal et chef de la conformité

AlphaFixe

«Les fonds d’AlphaFixe connaissent des performances remarquables. Avec Vital Proulx, cochef des placements chez Hexavest, il appuie la relève entrepreneuriale en gestion de portefeuille, notamment par son engagement auprès du Programme des gestionnaires en émergence du Québec», dit le jury. L’actif sous gestion (ASG) d’AlphaFixe a franchi le cap des 6 G$ au 31 décembre 2019, entre autres en raison de mandats obtenus récemment en Colombie-Britannique, Alberta et Saskatchewan. En 2019, le fonds commun AlphaFixe – Prêts bancaires a généré un rendement de 8,57 %, soit 71 points de base (pb) de plus que son indice de référence. Depuis 2008, la valeur ajoutée annualisée générée par AlphaFixe est de 100 pb pour ses mandats d’obligations Univers. Par ailleurs, l’ASG du fonds d’obligations vertes d’AlphaFixe, premier en son genre au Canada, a doublé, passant de 120 M$ en 2018 à 240 M$ en 2019.

J. Sebastian van Berkom

Président et chef de la direction

Van Berkom et associés

«Au fil des ans, il a redonné beaucoup à la société. D’une part, par ses dons caritatifs. D’autre part, il a formé la génération suivante de gestionnaires de portefeuille. Il a passé beaucoup de temps à montrer à celle-ci sa façon rigoureuse de travailler», soutient le jury du Top 25. Il a soutenu entre autres différents projets de l’Université Concordia, à Montréal. En cinq ans, l’actif sous gestion du mandat d’actions canadiennes à petite capitalisation a augmenté de 600 M$ et celui du mandat d’actions américaines à petite capitalisation, de 2 G$. Ces fonds affichent un rendement de 12,4 % depuis 1992 et de 12,6 % depuis 2000, respectivement, dépassant leur indice de référence de 660 points de base (pb) et de 540 pb sur ces mêmes périodes.

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