La banque centrale a évoqué les conditions économiques et l’incertitude liée à la pandémie pour expliquer sa décision.

Elle a aussi fait valoir que l’arrivée plus rapide que prévu des vaccins avait réduit l’incertitude économique, « qui était extrême ».

Malgré tout, la Banque du Canada s’attend toujours à ce que l’économie du pays se contracte au cours du premier trimestre de 2021.

La banque prévoit un déclin du produit intérieur brut (PIB) réel de 2,9 % pour le premier trimestre, par rapport à la même période en 2020. Il devrait s’améliorer par la suite, si les restrictions mises en place pour lutter contre la pandémie commencent à s’assouplir en février.

La Banque du Canada calcule que la croissance économique devrait s’établir à 4,0 % pour l’ensemble de l’année, puis à 4,8 % l’an prochain, pour finalement être de 2,5 % en 2023.

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Ainsi, les différents ordres de gouvernement et autres administrations publiques, comme les municipalités, ont perçu 179 milliards de dollars (G$) auprès des contribuables québécois, ce qui représente 38,9 % du produit intérieur brut (PIB) de la province. Ce portrait, publié vendredi, ne tient toutefois pas compte des effets de la pandémie de COVID-19.

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Cette « pression fiscale » de 38,9 %, en hausse de 0,4 point de pourcentage sur une année, plaçait la province au 11e rang parmi les pays membres de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), alors que le Canada se trouvait près de la moyenne, avec un taux de 34,1 %.

« Ce qui est peut-être le plus surprenant, c’est que même si les gouvernements ont une volonté de réduire le poids de la fiscalité, notamment depuis les deux derniers budgets du gouvernement libéral précédent, on ne l’observe pas dans notre indicateur », a souligné le professeur Luc Godbout, titulaire de la chaire, au cours d’un entretien.

Le Mexique est le pays où la pression fiscale est la moins élevée (16,5 occupe la tête du classement.

À 38,9 %, le taux de pression fiscale enregistré au Québec est le plus élevé depuis 2000, a fait remarquer Luc Godbout, qui a toutefois pris soin de souligner que les règles fiscales ne s’étaient pas nécessairement alourdies.

« L’économie avait affiché une bonne performance, a-t-il dit. En moyenne, les gens ont eu des augmentations de salaire et les profits des entreprises ont été en hausse, ce qui a un effet sur les sommes prélevées. »

Sur les 179 G$ perçus en 2019, le gouvernement québécois a prélevé 49 % des recettes, suivi d’Ottawa, avec 33 %, alors que les administrations locales ainsi que le Régime des rentes du Québec ont chacun prélevé environ 9 % des sommes.

Bien que la pression fiscale soit élevée au Québec, Luc Godbout a voulu relativiser le ratio en rappelant qu’il s’accompagnait de plus de services publics.

« Moins il y a de fiscalité, plus il y a d’inégalités, a affirmé le professeur. Nous avons des revenus mieux répartis dans la société. Il y a deux ans, l’ensemble des gouvernements, dont le Québec, ont bonifié le Régime de pension du Canada et le Régime des rentes du Québec. Nos taux augmentent parce qu’on aura de meilleures prestations à notre retraite. »

De leur côté, les dépenses fiscales, qui englobent des mesures comme les différents crédits d’impôt, les exonérations et les REER, notamment, ont totalisé environ 35,8 G$ en 2019.

Pour l’année 2020, qui a été marquée par la crise sanitaire, Luc Godbout s’est montré prudent dans ses prévisions, puisqu’il y avait « beaucoup de paramètres » à évaluer.

« À priori, on serait tenté de penser qu’il (le taux de pression fiscale) serait plus élevé », a-t-il estimé.

D’après les données les plus récentes de Revenu Québec, la province comptait quelque 6,5 millions de contribuables en 2017. Environ 67 % gagnaient un salaire annuel inférieur à 50 000 $.

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L’étude publiée mardi constate aussi un recul de l’optimisme pour l’année à venir. Les Canadiens sont beaucoup moins nombreux qu’il y a un an à croire que leur situation financière s’améliorera en 2021: 24 % contre 32 % en 2019. Ce pessimisme est alimenté par la crainte d’un ralentissement économique, qui a bondi en un an de 55 % à 78 %, de même que par l’inflation et la hausse du coût des biens et par le ralentissement de la croissance économique globale.

Parmi les répondants, 43 % ont affirmé que la pandémie de coronavirus a eu des répercussions négatives sur leurs finances personnelles. Parmi les personnes touchées, 46 % croient qu’il leur faudra plus de 12 mois pour se remettre sur la bonne voie et 74 % se sont abstenues d’emprunter plus en 2020.

Les principales raisons qui ont poussé les répondants à s’endetter davantage cette année étaient, pour 39 % d’entre eux, les dépenses quotidiennes plus élevées que leur revenu mensuel et, pour 27 %, la perte de revenu.

Le sondage CIBC a été réalisé en ligne du 26 au 29 août par Maru/Blue auprès de 3028 adultes canadiens, avant le déferlement de la seconde vague de COVID-19 au Canada. Aux fins de comparaison, un échantillon aléatoire de cette taille comporte une marge d’erreur estimée de plus ou moins 2,5 %, 19 fois sur 20.

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« Notre plan va continuer de soutenir les Canadiens pendant la pandémie et veiller à ce que l’économie post-COVID soit robuste, inclusive et durable », a-t-elle dit.

Les partis d’opposition réclament l’état des lieux depuis des mois. Le Parti conservateur est particulièrement inquiet de voir tous les milliards de dollars distribués par les différents programmes fédéraux créés depuis le début de la pandémie, le printemps dernier.

Les libéraux avaient promis une mise à jour pour l’automne particulièrement sur l’état du déficit. L’annonce pourrait également inclure le plan d’une première étape vers un programme fédéral de garderies.

Le gouvernement n’a pas déposé de budget pour l’année financière en cours, mais a publié en juillet un « portrait économique et budgétaire » dans lequel on estimait que le déficit était en voie d’atteindre 343,2 milliards de dollars (G$).

Cette somme n’inclut toutefois pas les dépenses supplémentaires engagées depuis juillet ni plusieurs des promesses formulées par le gouvernement depuis cette date.

Selon ce qu’a fait savoir le gouvernement libéral, la mise à jour économique doit être accompagnée de prévisions économiques et d’orientations sur les dépenses afin d’éviter de perdre le contrôle sur le déficit.

Des observateurs s’attendent à un plan de gestion des impacts à court terme de la pandémie, mais aussi à une stratégie pour limiter les impacts à long terme sur le pays.

Le président du Conseil canadien des affaires, Goldy Hyder, veut voir dans la mise à jour une approche coordonnée au contexte de la pandémie incluant des mesures d’aide pour les secteurs les plus touchés de l’économie comme le voyage, le tourisme et l’hôtellerie.

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Dans sa mise à jour économique, présentée jeudi, le ministre des Finances, Eric Girard, a confirmé que le déficit atteindrait cette année 15 G$, un sommet historique, qui sera suivi d’un déficit anticipé de 8,3 G$ en 2021-2022, puis 7 G$ l’année suivante.

De 2020 à 2023, cela donne donc un total de 30 G$ écrits à l’encre rouge dans le budget du Québec.

Le document de 250 pages remis aux médias jeudi n’aborde pas clairement l’échéance prévue pour le retour à l’équilibre budgétaire. En juin, il n’était pas prévu avant 2025-2026. Le ministre Girard dit préférer attendre le dépôt de son prochain budget, en mars 2021, pour faire le point sur le retour au déficit zéro.

À maintes reprises, le gouvernement s’est engagé à ne pas hausser les taxes et les impôts, malgré le contexte difficile causé par la pandémie. Le mini-budget de jeudi ne comporte aucun accroissement du fardeau fiscal des Québécois.

D’ici trois ans, le gouvernement prévoit injecter 1,8 G$ en diverses mesures de soutien à divers programmes et destinées à assurer la relance économique.

Du total, notons la somme de 477 M$ versée d’ici trois ans pour stimuler la croissance économique.

Les programmes de réintégration des Québécois au marché du travail nécessiteront 459 M$ d’ici 2023.

On réserve aussi 300 M$, de 2021 à 2023, pour « la relance verte ».

Parmi les nouvelles initiatives, notons aussi que 60 M$ ont été réservés pour le secteur du tourisme, particulièrement en vue de soutenir l’hébergement touristique dès cette année.

Québec calcule que depuis le début de la pandémie, en mars, le gouvernement a dû investir 13 G$ pour minimiser l’impact de la crise sanitaire, tant sur le réseau de la santé que l’économie.

Plusieurs mesures figurant dans ce mini-budget avaient en fait déjà été annoncées par le gouvernement au cours des derniers mois, dont la somme de 100 M$ destinée aux programmes de santé mentale.

Le PIB du Québec va se contracter de 6 % en 2020.

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Les mesures sont pour la plupart à rembourser, avec seulement quelques portions de prêts pouvant être oubliés, ce qui signifie qu’il est peu probable qu’elles aient un impact important sur le déficit fédéral.

Mais le directeur parlementaire du budget, Yves Giroux, prévient qu’ils représentent une expansion importante de l’empreinte financière du gouvernement, ce qui pourrait l’exposer au risque de créances irrécouvrables et éventuellement affecter les résultats financiers d’Ottawa.

Ce qui est d’autant plus problématique, dit-il, c’est le manque de rapports publics sur les coûts et risques budgétaires potentiels.

La Banque du Canada, parmi les rares qui publient leurs rapports chaque semaine, a ajouté 186 G$ à son bilan depuis mars, et ce, sans compter les quelque 234 G$ de dette fédérale.

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Avec l’assouplissement progressif des mesures d’immobilisation, les dépenses de consommation reprennent ; toutefois, selon Statistique Canada, la pandémie a modifié les habitudes d’achat, et les lourdes pertes d’emploi ont limité la capacité de dépense.

« Beaucoup pourraient ne pas être en mesure de revenir à leurs habitudes de dépenses d’avant la pandémie, en raison de difficultés financières résultant de la perte d’un emploi, de la crainte d’une infection et de la peur de futurs événements indésirables », selon l’étude.

Inversement, « d’autres pourraient augmenter leurs dépenses en raison d’une demande qui n’avait pu être effectuées ».

Sur la base des résultats d’une recherche en ligne menée en juin, Statistique Canada a déclaré que les Canadiens sont susceptibles de réduire, de manière générale, leurs dépenses discrétionnaires.

« Le plus souvent, les personnes interrogées, qui s’attendent à un changement dans leurs dépenses, ont déclaré qu’elles dépenseraient moins qu’avant la pandémie », selon l’étude.

L’enquête a révélé qu’environ la moitié des personnes interrogées ont déclaré qu’elles prévoyaient de dépenser moins au restaurant ; environ un tiers d’entre elles prévoient de dépenser moins pour les loisirs, l’habillement, les divertissements et les commandes à emporter.

La plupart des personnes interrogées s’attendent à dépenser environ le même montant pour l’épicerie, mais 19 % prévoient de dépenser plus.

Dans l’ensemble, Statistique Canada constate une tendance à l’abandon des repas au restaurant et des commandes à emporter au profit de la cuisine à domicile et de l’épicerie.

L’étude révèle que les changements attendus en matière de dépenses varient en fonction de la démographie.

Par exemple, les jeunes répondants (15 à 34 ans) ont déclaré qu’ils étaient plus susceptibles d’augmenter leurs allocations pour l’épargne et l’investissement.

Plus précisément, l’étude a révélé que 24,1 % des jeunes répondants ont déclaré qu’ils s’attendaient à dépenser davantage pour investir, contre 13,3 % des personnes âgées de 35 à 54 ans et 7,5 % des personnes âgées de 55 ans et plus.

L’étude indique que « l’augmentation des dépenses prévues pour l’épargne et l’investissement chez les jeunes peut refléter des incertitudes pour l’avenir ».

Statistique Canada a également constaté que les jeunes répondants sont plus susceptibles que les autres groupes d’âge d’augmenter leurs dépenses en matière de loisirs et de divertissements – ce qui, selon l’étude, pourrait refléter à la fois un plus grand décalage lié à ce type de dépenses dans ce groupe d’âge, mais aussi une moindre inquiétude quant aux risques pour la santé de la réouverture.

Les changements prévus dans les habitudes de dépenses étaient également liés à la situation financière et à l’état de santé des répondants.

Par exemple, plus de la moitié (52 %) des personnes ayant des revenus insuffisants prévoyaient de dépenser moins pour les vêtements, et 46 % ont déclaré qu’elles dépenseraient moins pour les loisirs, selon Statistique Canada.

Dans le même temps, les répondants qui se préoccupent davantage de leur santé étaient plus susceptibles de dépenser moins dans les restaurants.

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Si faire cela numériquement apporte bien des avantages, il est également important de penser à certains détails pour rendre cela efficace. Le Harvard Business Review a d’ailleurs fait cet exercice, voici ce qu’il en a retenu.

Une plus large portée

Le but d’un remue-méninge est de résoudre un problème en tirant parti des connaissances de chacune des personnes impliquées dans le processus.

Si avant la pandémie, il était souvent difficile de réunir un large groupe de personnes en raison des conflits d’horaire ou simplement de la géographie, la COVID-19 a réglé ce problème. En ne faisant pas les réunions en personne, il est plus facile d’intégrer davantage de gens dans ses remue-méninges.

Mais attention, le but n’est pas de faire participer le plus de personnes possibles, mais plutôt d’identifier les expertises que vous souhaitez y trouver, puis de dénicher les personnes qui correspondent à cette description.

Profitez des conflits d’horaire

Lorsque les gens travaillent à distance, il peut être plus difficile d’organiser des réunions, car vos employés et/ou collègues peuvent être répartis sur plusieurs fuseaux horaires. Mais ne voyez pas cela comme un désavantage, au contraire : il n’est pas nécessaire que le groupe soit réuni pour trouver les meilleures idées.

Selon la théorie de la pensée de groupe, les individus pensent différemment à un problème s’ils travaillent seuls. Mais lorsque vous réunissez le groupe pour générer des idées, ils ont tendance à penser de la même manière, en convergeant vers une solution commune.

Commencez donc votre processus de remue-méninges en demandant à chaque personne de générer des solutions potentielles par elle-même, ou peut-être de travailler en petits groupes pour réfléchir aux possibilités. Pourquoi ne pas demander aux membres du groupe de vous envoyer leurs premières réflexions et de les compiler avant que quelqu’un ne commence à en discuter.

Soyez précis

Les recherches montrent que plus on est éloignés de quelque chose dans le temps, plus on y pense de manière abstraite. Dans un environnement de travail éloigné, cela signifie que l’on est souvent physiquement éloigné du site des problèmes à résoudre et donc, que l’on y réfléchit de manière plus abstraite.

Cela peut être utile, car l’abstraction permet de penser au problème différemment et peut-être, ainsi, de trouver de bonnes analogies pour vous éclairer. Le problème, c’est qu’il est possible d’être trop abstrait et de ne jamais réfléchir à des solutions spécifiques.

Il est donc important de spécifier le problème ou le scénario afin que tout le monde puisse y réfléchir de manière concrète.

En raison de l’incertitude actuelle, les problèmes à résoudre ne manqueront pas au cours des mois et années à venir. Il est donc important d’y réfléchir et de les prendre à bras le corps. Les leçons que nous tirons du remue-méninge dans le cadre virtuel nous seront très probablement utiles lorsque nous serons à nouveau face à face.

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Les gestionnaires d’actifs, tels que Blackrock, profitent de cet afflux de placements, surtout qu’ils prennent des commissions sur la valeur des actifs gérés ou administrés. Blackrock a attiré 100 G$ au deuxième trimestre de 2020. Le groupe gère maintenant 7318 G$ d’actifs, en hausse de 7 % par rapport à 2019, selon un communiqué récent.

« Les clients se tournent plus que jamais vers Blackrock à un moment où ils font face à une incertitude croissante sur leur avenir », a commenté l’ancien courtier qui dirige maintenant le groupe, Larry Fink, dans le communiqué.

Les clients qui ont confié leur argent à la firme de gestion ont demandé principalement à ce qu’il soit investi sur le marché obligataire.

L’activité de gestion de liquidités de Blackrock a pour sa part attiré 24G$ de nouveaux fonds au deuxième trimestre. Cet afflux d’argent a permis à la société de dégager un bénéfice net de 1,21 G$, en hausse de 21 % sur un an.

Le chiffre d’affaires trimestriel a augmenté quant à lui de 3,5 % sur un an, à 3,65 G$, un montant supérieur aux 3,46 G$ escomptés en moyenne par les analystes.

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« La dette publique a explosé et c’est aussi le cas de la dette privée. Les PME se sont lourdement endettées à cause de la pandémie. Plusieurs propriétaires d’entreprise qui ont rouvert leurs portes disent ne pas être sûrs de pouvoir rembourser les dettes qu’ils ont accumulées jusqu’ici pour garder la tête hors de l’eau. La reprise ne se fera pas du jour au lendemain. Les gouvernements et les consommateurs ont un rôle vital à jouer pour qu’on s’en sorte », explique Jasmin Guénette, vice-président des affaires nationales à la FCEI.

Au Québec, la situation est à peine meilleure que dans le reste du pays. La dette moyenne des PME de la Belle Province s’élève à 127 000 $. Le montant total s’établit à 21,3 G$, plaçant ainsi le Québec en deuxième position du classement, juste après l’Ontario où le montant total atteint 49,9 G$.

Pour financer les pertes de revenus engendrés par la COVID-19 et le confinement qui en a découlé, les PME ont eu recours à plusieurs moyens :

• Les économies personnelles (37 %)
• Les cartes de crédit (34 %)
• Les prêts bancaires (18 %)
• L’épargne-retraite (11 %)
• Les prêts hypothécaires (9 %)
• L’emprunt auprès d’amis et de la famille (9 %).

Ces données soulignent à quel point le risque de voir la dette privée des entreprises se transformer en dette personnelle est réel.

Pour faciliter la reprise économique, la FCEI encourage les consommateurs à soutenir la campagne #JechoisisPME. D’ailleurs, de nombreux renseignements au sujet de diverses initiatives, comme Points d’ici de la Banque Royale du Canada, sont disponibles sur le site de cette campagne.

« Le soutien des consommateurs redonne le sourire aux lèvres des propriétaires d’entreprise malmenés financièrement et émotionnellement par la crise. Collectivement et individuellement, nous pouvons en faire plus. N’oubliez pas : plus les PME iront bien, plus la reprise économique ira vite », ajoute Gopinath Jeyabalaratnam, analyste principal des politiques à la FCEI.

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