Dans un rapport publié le 1^er mai, l’agence de notation indique que les émissions mondiales ont augmenté de 36 % au cours du premier trimestre pour atteindre 281 milliards de dollars américains (G$ US).

Le total des émissions est en hausse par rapport aux 207 G$ US du quatrième trimestre et correspond plus ou moins à celui du même trimestre de l’année précédente.

Le segment des obligations vertes a ouvert la voie avec 169 G$ US de nouvelles émissions, suivi par 55 G$ US d’obligations de développement durable, 48 G$ US d’obligations sociales et 10 G$ US d’obligations liées au développement durable.

« Malgré la vigueur des volumes d’obligations durables au premier trimestre, nous maintenons nos prévisions d’émissions d’obligations durables pour l’ensemble de l’année 2024, soit 950 G$ US, car les conditions macroéconomiques mondiales restent relativement molles », précise Moody’s dans le rapport.

Malgré l’incertitude économique, le soutien politique à la transition vers une économie à faible émission de carbone s’accroît, note le rapport.

« La prolifération des politiques industrielles vertes, ainsi que la pression réglementaire croissante exercée sur les entreprises pour qu’elles se décarbonisent, commencent à remodeler à la fois les stratégies d’investissement et les risques liés à la transition carbone pour les émetteurs dans certains secteurs difficiles à stabiliser. »

L’amélioration de la compétitivité des coûts des technologies vertes stimule également l’investissement et soutient l’émission d’obligations durables, selon Moody’s.

« Les émissions d’obligations durables des secteurs les plus exposés ont totalisé 845 G$ US depuis 2018, dont 53 G$ US au premier trimestre de l’année, ce qui représente une part de 19 % des émissions mondiales », précise le rapport.

Parallèlement, les gouvernements ont de plus en plus recours aux obligations vertes pour financer leurs propres investissements durables.

« Les émissions d’obligations durables souveraines ont totalisé 59 G$ US au premier trimestre, soit le troisième plus haut niveau trimestriel du segment à ce jour, souligne Moody’s. Les volumes souverains continueront probablement à augmenter au fil du temps, car de plus en plus de pays financent leurs objectifs en matière de climat et d’investissement durable à l’aide d’obligations labellisées. »

La prolifération des normes de divulgation écologique soutient également l’activité des nouvelles émissions, note le rapport.

« Bien que la portée et le détail des informations varient d’une juridiction à l’autre, la normalisation des exigences et la transparence des rapports contribueront à améliorer les pratiques de l’industrie sur les marchés des obligations durables, telles que l’utilisation croissante d’audits par des tiers pour les rapports sur les obligations durables ».

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Cette émission d’obligations durables est la plus importante jamais lancée par une institution financière ou une société canadienne.

« Il s’agit d’une étape marquante en ce qui concerne notre offre de financement et de diversification, affirme Christy Bunker, première vice-présidente, Réseau canadien et trésorière, Gestion de patrimoine mondiale, Financement à terme et gestion du capital à la Banque Scotia. Le produit obtenu grâce à cette nouvelle émission d’obligations permettra à la Banque d’inclure des actifs comme ceux que chapeaute L’initiative Femmes de la Banque Scotia, à vocation sociale. »

La Banque Scotia estime que le concept de durabilité permet d’offrir une valeur économique, sociale et environnementale à ses clients et à la société. Dans ce sens, la Banque a produit son cadre de référence des obligations durables en juillet 2021. Ce dernier a pour but d’aider les investisseurs à mieux se positionner par rapport à diverses questions liées à l’environnement et au climat par la participation à une émission d’obligations durables.

Ce cadre a été analysé par Sustainalytics et est conforme aux principes de 2021 applicables aux obligations vertes et aux obligations sociales, ainsi qu’aux lignes directrices de 2021 en matière d’obligations durables, définies par l’International Capital Market Association.

« L’émission de ces premières obligations durables permet à la Banque Scotia de réaliser son engagement visant à améliorer la société et à poser des gestes concrets, pour l’avenir de tous », estime Meigan Terry, première vice-présidente et chef, Communications et Impact social à la Banque Scotia.

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