Les actions am\u00e9ricaines sont en forte hausse cette ann\u00e9e en raison des attentes \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re de b\u00e9n\u00e9fices. Toutefois, ces pr\u00e9visions pourraient s\u2019av\u00e9rer trop optimistes, pr\u00e9vient la Financi\u00e8re Banque Nationale (FBN) dans un nouveau rapport.<\/p>\n
Selon ce rapport, le S&P 500 a augment\u00e9 de 17,7\u00a0% depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, ce qui est bien sup\u00e9rieur \u00e0 sa moyenne historique d\u2019environ 7\u00a0%.<\/p>\n
\u00ab\u2009La fr\u00e9n\u00e9sie des march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains est aliment\u00e9e par des attentes ambitieuses en mati\u00e8re de b\u00e9n\u00e9fices, le consensus pr\u00e9voyant une augmentation de 13\u00a0% des b\u00e9n\u00e9fices par action du S&P 500 au cours des 12\u00a0prochains mois.\u2009\u00bb<\/p>\n
Toutefois, les march\u00e9s pourraient \u00eatre d\u00e9\u00e7us, selon la FBN.<\/p>\n
\u00ab\u2009Alors que l\u2019\u00e9conomie surprend \u00e0 la baisse et que la Fed se rapproche d\u2019une r\u00e9duction des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, nous pensons que les investisseurs en actions sont trop optimistes quant \u00e0 la capacit\u00e9 des banques centrales \u00e0 relancer rapidement l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration \u00e9conomique et \u00e0 stabiliser le march\u00e9 de l\u2019emploi\u2009\u00bb, estime la FBN.<\/p>\n
Le rapport indique que l\u2019indice Bloomberg de surprise \u00e9conomique, qui mesure la diff\u00e9rence entre les donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9elles et les pr\u00e9visions m\u00e9dianes, est actuellement n\u00e9gatif. Historiquement, les lectures n\u00e9gatives de cet indice ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 les r\u00e9visions \u00e0 la baisse des b\u00e9n\u00e9fices.<\/p>\n
\u00ab\u2009Les pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices ont \u00e9t\u00e9 r\u00e9vis\u00e9es \u00e0 la baisse de 7,2\u00a0% en moyenne au cours des trois mois suivant une lecture inf\u00e9rieure \u00e0 -0,5 de l\u2019indice de surprise \u00e9conomique de Bloomberg, ce qui est actuellement le cas\u2009\u00bb, souligne la FBN.<\/p>\n
Par cons\u00e9quent, la FBN pr\u00e9voit \u00ab\u2009une baisse significative des estimations consensuelles pour la croissance [des b\u00e9n\u00e9fices par action] dans les mois \u00e0 venir\u2009\u00bb.<\/p>\n
Les secteurs les plus susceptibles de subir des r\u00e9visions \u00e0 la baisse sont ceux de l\u2019\u00e9nergie, des mat\u00e9riaux et des services financiers. La FBN est \u00e9galement sceptique quant aux perspectives des actions canadiennes.<\/p>\n
\u00ab\u2009Les attentes en mati\u00e8re de b\u00e9n\u00e9fices sont presque aussi ambitieuses qu\u2019aux \u00c9tats-Unis, avec une croissance [des b\u00e9n\u00e9fices par action] de 11\u00a0% pr\u00e9vue l\u2019ann\u00e9e prochaine, malgr\u00e9 le ralentissement continu de l\u2019\u00e9conomie\u2009\u00bb, indique-t-elle.<\/p>\n
La majeure partie de cette croissance devrait provenir de l\u2019augmentation des marges, \u00e9tant donn\u00e9 que la croissance des ventes globales est pr\u00e9vue \u00e0 2,2\u00a0%.<\/p>\n
\u00ab\u2009Pour atteindre l\u2019objectif de croissance des b\u00e9n\u00e9fices, les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires devraient donc atteindre un niveau record, indique le rapport. Il s\u2019agit l\u00e0 d\u2019un d\u00e9fi de taille, \u00e9tant donn\u00e9 que le pouvoir de fixation des prix est limit\u00e9 dans un contexte d\u2019inflation faible.\u2009\u00bb<\/p>\n
Dans ce contexte, la FBN a d\u00e9cid\u00e9 de sous-pond\u00e9rer les actions et de surpond\u00e9rer les obligations et les liquidit\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Les pr\u00e9visions de b\u00e9n\u00e9fices optimistes qui sous-tendent les actions font l\u2019objet de r\u00e9visions \u00e0 la baisse.<\/p>\n","protected":false},"author":73596,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[522,520],"tags":[38527,4604],"yst_prominent_words":[431,21487,17875,14100,9851,8881,7560,3418,3316,2992,2717,862,832,821,804,720,181],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101926"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73596"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101926"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101926\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":101927,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101926\/revisions\/101927"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101926"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101926"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101926"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=101926"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}