{"id":102532,"date":"2024-09-04T07:48:28","date_gmt":"2024-09-04T11:48:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/?p=102532"},"modified":"2024-09-04T07:48:28","modified_gmt":"2024-09-04T11:48:28","slug":"fnb-vs-fcp","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/nouvelles\/produits-et-assurance\/fnb-vs-fcp\/","title":{"rendered":"FNB vs FCP"},"content":{"rendered":"

En Am\u00e9rique du Nord, les fonds n\u00e9goci\u00e9s en Bourse (FNB) ont poursuivi leur forte lanc\u00e9e dans la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2024, tandis que les fonds communs de placement (FCP) continuaient leur saign\u00e9e d\u2019actifs, rapporte Gestion de placements TD (GPTD). Par ailleurs, les FCP ne sont certainement pas impotents, la gestion active qui les caract\u00e9rise \u00ab\u2009infiltrant\u2009\u00bb de plus en plus les FNB.<\/p>\n

Les FNB sont assur\u00e9ment devenus \u00ab\u2009la seule force motrice de l\u2019industrie des fonds d\u2019investissement\u2009\u00bb, affirme une r\u00e9cente \u00e9tude de GPTD. Tout particuli\u00e8rement en 2024, les entr\u00e9es de fonds dans les FNB canadiens \u00e9taient suffisamment larges pour couvrir les sommes qui ont quitt\u00e9 les FCP. Ainsi, dans la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2024, les FNB canadiens ont attir\u00e9 33 milliards de dollars (G$) de nouvelles entr\u00e9es, tandis que les FCP ont perdu 8 G$. \u00ab\u2009Cela veut dire que, non seulement les FNB ravissent des parts de march\u00e9 aux FCP, mais ils accroissent par eux-m\u00eames l\u2019\u00e9tendue de l\u2019industrie des fonds d\u2019investissement,\u2009\u00bb observe GPTD.<\/p>\n

Cliquez ici et \u00e9coutez en baladodiffusion le nouvel \u00e9pisode (en anglais) de la s\u00e9rie Soundbites pr\u00e9sent\u00e9 par la Canada Vie.<\/a><\/em><\/div>\n

On assiste \u00e0 la m\u00eame dynamique au sud de la fronti\u00e8re, o\u00f9 les FNB ont vu affluer des entr\u00e9es de 423 G$ tandis que les FCP laissaient \u00e9chapper 151 G$. L\u00e0 aussi, l\u2019afflux du c\u00f4t\u00e9 des FNB compense largement pour les pertes dans les FCP.<\/p>\n

Les titres \u00e0 revenu fixe profitent \u00e0 tous<\/strong><\/p>\n

Les trois grandes cat\u00e9gories des fonds d\u2019action, des fonds obligataires et des fonds \u00e9quilibr\u00e9s \u00e9voluent de fa\u00e7on fort diff\u00e9rente. La cat\u00e9gorie obligataire est celle qui conna\u00eet la plus forte mont\u00e9e du c\u00f4t\u00e9 des FNB, o\u00f9 les strat\u00e9gies de gestion active propulsent la hausse. Par contre, elle a aussi gagn\u00e9 du c\u00f4t\u00e9 des FNB, constate GPTD.<\/p>\n

Dans la premi\u00e8re moiti\u00e9 de 2024, les FNB d\u2019actions ont accapar\u00e9 60\u00a0% des entr\u00e9es au Canada et plus de 70\u00a0% du c\u00f4t\u00e9 am\u00e9ricain. \u00ab\u2009Par contre, quand on tient compte des flux dans les FCP, les titres obligataires dominent les afflux de l\u2019ann\u00e9e\u2009\u00bb, note l\u2019\u00e9tude. En effet, m\u00eame si les FNB de titres \u00e0 revenu fixe abritent 30\u00a0% de l\u2019actif total des FNB au Canada, \u00ab\u2009il y a encore plus d\u2019entr\u00e9es dans les FCP obligataires (incluant les march\u00e9s mon\u00e9taires) que dans les FNB\u2009\u00bb, rapporte GPTD.<\/p>\n

La r\u00e9partition d\u2019actifs diverge consid\u00e9rablement entre le Canada et les \u00c9tats-Unis. Au Canada, les fonds \u00e9quilibr\u00e9s occupent une importante part des actifs, logeant du c\u00f4t\u00e9 des FCP avec une forte proportion de 45\u00a0%. Aux \u00c9tats-Unis, les actions dominent totalement les FNB avec une part de 81\u00a0%, tandis qu\u2019ils accaparent une portion de 54\u00a0% des FCP. Par ailleurs, toujours aux \u00c9tats-Unis, les titres obligataires sont plus populaires du c\u00f4t\u00e9 des FCP, occupant une part de 40\u00a0% des actifs, alors que la proportion du c\u00f4t\u00e9 des FNB est de seulement 17\u00a0%.<\/p>\n

Des FCP \u00ab\u2009d\u00e9s\u00e9quilibr\u00e9s\u2009\u00bb<\/strong><\/p>\n

Tandis que les titres \u00e0 revenu fixe suscitaient des entr\u00e9es d\u2019argent tant dans les FNB que dans les FCP, ces derniers laissaient filer l\u2019argent autant du c\u00f4t\u00e9 des fonds d\u2019action que des fonds \u00e9quilibr\u00e9s. Car les fonds \u00e9quilibr\u00e9s sont le point faible le plus notable des FCP. Alors qu\u2019ils dominent dans l\u2019univers des FCP, ils ont souffert le plus de sorties de fonds cette ann\u00e9e, calcule GPTD, mais sans fournir de chiffres pr\u00e9cis.<\/p>\n

En contrepartie, les FNB en font leurs choux gras\u00a0: \u00ab\u2009Malgr\u00e9 un relativement faible actif sous gestion, fait ressortir GPTD, les FNB \u00e9quilibr\u00e9s croissent tr\u00e8s rapidement gr\u00e2ce \u00e0 leur offre de guichet unique aux investisseurs individuels.\u2009\u00bb Selon une \u00e9tude de Morningstar que cite GPTD, l\u2019exode hors des FCP \u00e9quilibr\u00e9s est motiv\u00e9 par une qu\u00eate de frais de gestion plus abordables. \u00ab\u2009En moyenne, les investisseurs payent 1,31\u00a0% et 0,58\u00a0% pour les FCP et FNB \u00e9quilibr\u00e9s respectivement.\u2009\u00bb GPTD pr\u00e9voit que la tendance qui voit les FNB gagner en actifs d\u2019actions et \u00e9quilibr\u00e9s va se poursuivre en 2024.<\/p>\n

Contamination par les FCP<\/strong><\/p>\n

Un d\u00e9veloppement que traite marginalement l\u2019\u00e9tude de GPTD est celui o\u00f9 la gestion active \u2014 caract\u00e9ristique essentielle des FCP \u2014 gagne du terrain dans l\u2019univers des FNB. Par exemple, Morningstar<\/em> constate que les FCP qui ont vu les plus fortes entr\u00e9es d\u2019argent \u00e9taient \u00e0 gestion active. \u00ab\u2009Plus de FNB actifs sont requis pour gagner les investisseurs qui investissent pr\u00e9sentement dans les FCP actifs\u2009\u00bb, commente GPTD.<\/p>\n

Car la gestion active fait des avanc\u00e9es importantes chez les FNB. Plusieurs grands manufacturiers de FNB ont \u00e9tendu leur offre de FNB actifs, observe GPTD. Ainsi, BlackRock affirme que les FNB actifs ont repr\u00e9sent\u00e9 76\u00a0% de tous les lancements de nouveaux FNB aux \u00c9tats-Unis en 2023, et 43\u00a0% au plan mondial. La grande soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine pr\u00e9voit que les actifs sous gestion active dans les FNB atteindront 4 billions de dollars en 2030, ce qui repr\u00e9senterait une hausse de 400\u00a0% sur six ans.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Les FNB m\u00e8nent d\u00e9finitivement le bal.<\/p>\n","protected":false},"author":73595,"featured_media":65616,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[521,520],"tags":[784,14746,64962,17079,5124,46622],"yst_prominent_words":[7869,66237,38972,38971,33616,33612,14466,13349,197,5152,4331,1253,1022,1014,1009,738],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102532"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73595"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=102532"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102532\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":102617,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/102532\/revisions\/102617"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/65616"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=102532"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=102532"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=102532"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=102532"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}