La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale des \u00c9tats-Unis (Fed) a abaiss\u00e9 mercredi son taux directeur d\u2019un demi-point, un changement radical apr\u00e8s plus de deux ans de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s qui ont contribu\u00e9 \u00e0 ma\u00eetriser l\u2019inflation, mais qui ont \u00e9galement rendu les emprunts tr\u00e8s co\u00fbteux.<\/p>\n
Cette baisse du taux directeur, la premi\u00e8re de la Fed depuis plus de quatre ans, refl\u00e8te sa nouvelle priorit\u00e9, soit le soutien du march\u00e9 de l\u2019emploi, qui a montr\u00e9 des signes clairs de ralentissement. La d\u00e9cision de la Fed a \u00e9galement le potentiel de brouiller le paysage \u00e9conomique quelques semaines seulement avant l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle.<\/p>\n
Le taux directeur de la banque centrale est d\u00e9sormais d\u2019environ 4,8\u00a0%, alors qu\u2019il \u00e9tait de 5,3\u00a0% depuis 14\u00a0mois, un sommet en deux d\u00e9cennies. La Fed s\u2019effor\u00e7ait de freiner la pire inflation dans le pays depuis 40\u00a0ans. L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation est pass\u00e9 d\u2019un pic de 9,1\u00a0% \u00e0 la mi-2022 \u00e0 2,5\u00a0% en ao\u00fbt. La Fed n\u2019est donc pas tr\u00e8s loin de son objectif de 2\u00a0%.<\/p>\n
Les responsables de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale ont indiqu\u00e9 qu\u2019ils pr\u00e9voyaient de r\u00e9duire leur taux directeur d\u2019un demi-point suppl\u00e9mentaire lors de leurs deux derni\u00e8res r\u00e9unions cette ann\u00e9e, en novembre et d\u00e9cembre. Ils envisagent \u00e9galement quatre autres baisses de leur taux en 2025 et deux autres en 2026.<\/p>\n
La Fed optimiste<\/strong><\/p>\n Dans un communiqu\u00e9, puis une conf\u00e9rence de presse avec le pr\u00e9sident Jerome Powell, la Fed s\u2019est rapproch\u00e9e plus que jamais de crier victoire par rapport \u00e0 l\u2019inflation.<\/p>\n \u00ab\u2009Nous savons qu\u2019il est temps de r\u00e9ajuster notre politique (de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat) \u00e0 quelque chose de plus appropri\u00e9 compte tenu des progr\u00e8s r\u00e9alis\u00e9s en mati\u00e8re d\u2019inflation, a dit Jerome Powell. Nous ne disons pas que c\u2019est mission accomplie. [\u2026] Mais je dois dire que nous sommes encourag\u00e9s par les progr\u00e8s que nous avons r\u00e9alis\u00e9s.<\/p>\n \u00ab\u2009L\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine est en bonne position, a-t-il ajout\u00e9, et notre d\u00e9cision d\u2019aujourd\u2019hui vise \u00e0 la maintenir dans cette position.\u2009\u00bb<\/p>\n Bien que la banque centrale estime que l\u2019inflation est ma\u00eetris\u00e9e, de nombreux Am\u00e9ricains restent m\u00e9contents des prix toujours \u00e9lev\u00e9s des produits alimentaires, de l\u2019essence, des loyers et d\u2019autres produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9. L\u2019ancien pr\u00e9sident Donald Trump accuse l\u2019administration Biden-Harris d\u2019avoir d\u00e9clench\u00e9 une pouss\u00e9e inflationniste. La vice-pr\u00e9sidente Kamala Harris, de son c\u00f4t\u00e9, a accus\u00e9 M.\u00a0Trump et sa promesse d\u2019imposer des droits de douane sur toutes les importations de faire augmenter les prix.<\/p>\n Les baisses de taux de la Fed devraient, au fil du temps, r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur les pr\u00eats hypoth\u00e9caires, les pr\u00eats automobiles et les cartes de cr\u00e9dit, ce qui stimulerait les finances des Am\u00e9ricains et soutiendrait davantage les d\u00e9penses et la croissance.<\/p>\n Les propri\u00e9taires pourront refinancer leurs pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 des taux plus bas, \u00e9conomiser sur les mensualit\u00e9s et m\u00eame transf\u00e9rer leurs dettes de carte de cr\u00e9dit vers des pr\u00eats personnels ou des lignes de cr\u00e9dit hypoth\u00e9caires moins co\u00fbteux. Les entreprises pourront \u00e9galement emprunter et investir davantage. Les taux hypoth\u00e9caires moyens sont d\u00e9j\u00e0 tomb\u00e9s \u00e0 leur plus bas niveau en 18\u00a0mois, \u00e0 6,2\u00a0%, selon Freddie Mac, ce qui a stimul\u00e9 la demande de refinancement.<\/p>\n Dans une s\u00e9rie de projections mises \u00e0 jour, les responsables de la Fed envisagent d\u00e9sormais collectivement une baisse plus rapide de l\u2019inflation qu\u2019il y a trois mois, mais aussi une hausse du ch\u00f4mage. Ils pr\u00e9voient que l\u2019indicateur d\u2019inflation tombera \u00e0 2,3\u00a0% d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, contre 2,5\u00a0% actuellement, et \u00e0 2,1\u00a0% d\u2019ici la fin de 2025.<\/p>\n Ils s\u2019attendent d\u00e9sormais \u00e0 ce que le taux de ch\u00f4mage augmente encore cette ann\u00e9e, \u00e0 4,4\u00a0%, contre 4,2\u00a0% actuellement, et qu\u2019il reste \u00e0 ce niveau d\u2019ici la fin de 2025. C\u2019est au-dessus de leurs pr\u00e9visions pr\u00e9c\u00e9dentes de 4\u00a0% pour la fin de cette ann\u00e9e et de 4,2\u00a0% pour 2025.<\/p>\n Lors de sa conf\u00e9rence de presse, Jerome Powell a fait savoir que la baisse d\u2019un demi-point n\u2019\u00e9tait pas une reconnaissance que la Fed avait attendu trop longtemps pour commencer \u00e0 r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n \u00ab\u2009Nous ne pensons pas \u00eatre en retard, a-t-il affirm\u00e9. Nous pensons que c\u2019est le moment opportun. Mais je pense que vous pouvez consid\u00e9rer cela comme un signe de notre engagement \u00e0 ne pas prendre de retard. Nous ne constatons pas d\u2019augmentation des demandes d\u2019allocations ch\u00f4mage, ni de hausse des licenciements, ni d\u2019annonces de la part des entreprises que cela va se produire.\u2009\u00bb<\/p>\n Il a ajout\u00e9 que la Fed \u00ab\u2009pense que le moment de soutenir le march\u00e9 du travail est lorsqu\u2019il est fort et non lorsque les licenciements commencent. Nous ne pensons pas que nous ayons besoin d\u2019un nouvel assouplissement des conditions du march\u00e9 du travail pour ramener l\u2019inflation \u00e0 2\u00a0%.\u2009\u00bb<\/p>\n \u00ab\u2009Nous ne servons aucun politicien\u2009\u00bb<\/strong><\/p>\n La prochaine r\u00e9union de politique mon\u00e9taire de la Fed aura lieu les 6 et 7\u00a0novembre, imm\u00e9diatement apr\u00e8s l\u2019\u00e9lection pr\u00e9sidentielle. En r\u00e9duisant son taux cette semaine, peu avant l\u2019\u00e9lection, la Fed risque d\u2019\u00eatre attaqu\u00e9e par Donald Trump, qui a fait valoir que la r\u00e9duction des taux \u00e9quivaut d\u00e9sormais \u00e0 une ing\u00e9rence politique. Pourtant, Politico a rapport\u00e9 que certains s\u00e9nateurs r\u00e9publicains cl\u00e9s interrog\u00e9s ont exprim\u00e9 leur soutien \u00e0 une baisse des taux de la Fed cette semaine.<\/p>\n Jerome Powell a rejet\u00e9 toute suggestion selon laquelle la Fed ne devrait pas r\u00e9duire ses taux si pr\u00e8s d\u2019une \u00e9lection.<\/p>\n \u00ab\u2009Nous ne servons aucun politicien, aucune personnalit\u00e9 politique, aucune cause, a-t-il lanc\u00e9. Il s\u2019agit simplement de garantir le plein emploi et la stabilit\u00e9 des prix au nom de tous les Am\u00e9ricains. Et c\u2019est ainsi que fonctionnent \u00e9galement les autres banques centrales. C\u2019est un bon arrangement institutionnel, qui a \u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9fique pour le public, et j\u2019esp\u00e8re et je crois fermement qu\u2019il continuera.\u2009\u00bb<\/p>\n Les responsables de la banque centrale ont lutt\u00e9 contre une inflation \u00e9lev\u00e9e en augmentant leur taux directeur \u00e0 11\u00a0reprises en 2022 et 2023. La croissance des salaires a depuis ralenti, enlevant ainsi une pression inflationniste.<\/p>\n Les prix du p\u00e9trole et du gaz sont en baisse, signe que l\u2019inflation devrait continuer \u00e0 ralentir dans les mois \u00e0 venir. Les consommateurs s\u2019opposent \u00e9galement aux prix \u00e9lev\u00e9s, for\u00e7ant des entreprises telles que Target et McDonald\u2019s \u00e0 proposer des offres sp\u00e9ciales et des rabais.<\/p>\n La d\u00e9cision de la Fed mercredi a suscit\u00e9 la premi\u00e8re dissidence d\u2019un membre de son conseil depuis 2005. Michelle Bowman, membre du conseil qui s\u2019est inqui\u00e9t\u00e9e par le pass\u00e9 du fait que l\u2019inflation n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 totalement ma\u00eetris\u00e9e, a d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019elle aurait pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 une baisse de taux d\u2019un quart de point.<\/p>\n Pourtant, apr\u00e8s plusieurs ann\u00e9es de forte croissance de l\u2019emploi, les employeurs ont ralenti les embauches et le taux de ch\u00f4mage a augment\u00e9 de pr\u00e8s d\u2019un point de pourcentage depuis son niveau en avril 2023 pour atteindre 4,2\u00a0%, un taux toujours bas.<\/p>\n Une fois que le ch\u00f4mage augmente \u00e0 ce niveau, il a tendance \u00e0 continuer \u00e0 grimper. Les responsables de la Fed et de nombreux \u00e9conomistes notent cependant que la hausse du ch\u00f4mage refl\u00e8te cette fois-ci en grande partie un afflux de personnes \u00e0 la recherche d\u2019un emploi \u2014 notamment de nouveaux immigrants et de r\u00e9cents dipl\u00f4m\u00e9s universitaires \u2014 plut\u00f4t que des licenciements.<\/p>\n Les d\u00e9lib\u00e9rations de la Fed tournent autour de la vitesse \u00e0 laquelle elle souhaite abaisser son taux directeur jusqu\u2019\u00e0 un point o\u00f9 il ne constitue plus un frein \u00e0 l\u2019\u00e9conomie \u2014 ni un acc\u00e9l\u00e9rateur. On ne sait pas exactement o\u00f9 se situe ce niveau dit \u00ab\u2009neutre\u2009\u00bb, m\u00eame si de nombreux analystes le positionnent entre 3\u00a0% et 3,5\u00a0%.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Un changement radical. <\/p>\n","protected":false},"author":73596,"featured_media":92243,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[520,523],"tags":[6827,42256,82472,8691,82585],"yst_prominent_words":[],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103113"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73596"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=103113"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103113\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":103114,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/103113\/revisions\/103114"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/92243"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=103113"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=103113"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=103113"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=103113"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}