{"id":105715,"date":"2025-02-19T06:55:17","date_gmt":"2025-02-19T11:55:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/?p=105715"},"modified":"2025-02-19T06:55:17","modified_gmt":"2025-02-19T11:55:17","slug":"cryptos-que-savoir-pour-bien-commencer-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/zone-experts_\/laure-fouin\/cryptos-que-savoir-pour-bien-commencer-2025\/","title":{"rendered":"Cryptos\u00a0: que savoir pour bien commencer 2025\u2009?"},"content":{"rendered":"

2024 a marqu\u00e9 la fin du march\u00e9 baissier ayant frapp\u00e9 les cryptos depuis l\u2019ann\u00e9e 2022 (aussi surnomm\u00e9 \u201ccrypto winter\u201d), et s\u2019est sold\u00e9e par l\u2019atteinte de la valeur symbolique de 100,000 dollars am\u00e9ricains (USD) par Bitcoin. Depuis, un gouvernement fortement pro-crypto est entr\u00e9 au pouvoir aux \u00c9tats-Unis, le maire de Vancouver a indiqu\u00e9 r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 cr\u00e9er une r\u00e9serve de Bitcoin pour la ville, le gouvernement de l\u2019Alberta s\u2019exprime publiquement en faveur de ce march\u00e9, et au moins un candidat majeur en course pour le poste de premier ministre f\u00e9d\u00e9ral fait de m\u00eame.<\/p>\n

La politique influence l\u2019adoption des cryptomonnaies malgr\u00e9 que celles-ci aient \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9es pour \u00eatre fondamentalement apolitiques. Ainsi, les changements susmentionn\u00e9s auront probablement un impact positif sur l\u2019adoption des cryptoactifs et plus de clart\u00e9 r\u00e9glementaire pourrait en r\u00e9sulter.<\/p>\n

Le march\u00e9 haussier, quant \u00e0 lui, pourrait encourager la participation institutionnelle et l\u2019adoption du grand public, tout en supportant les investissements par les \u201csoci\u00e9t\u00e9s de cryptos\u201d (les \u00e9changes centralis\u00e9s et d\u00e9centralis\u00e9s, les mineurs, les d\u00e9veloppeurs de projets utilisant la cha\u00eene de blocs etc.) dans l\u2019innovation technologique.<\/p>\n

Alors, que savoir pour bien commencer 2025\u2009?<\/p>\n

Au Canada, les Autorit\u00e9s canadiennes en valeur mobili\u00e8res (ACVM) ont fait figure de pr\u00e9curseurs en fournissant d\u00e8s 2019 un mod\u00e8le d\u2019encadrement des plateformes de n\u00e9gociation de cryptoactifs centralis\u00e9es (commun\u00e9ment appel\u00e9es les CTPs). Selon cet encadrement, les CTPs sont autoris\u00e9es \u00e0 faire affaire au Canada si elles sont inscrites \u00e0 titre de courtier en valeurs mobili\u00e8res. Elles sont aussi autoris\u00e9es \u00e0 continuer \u00e0 faire affaire au Canada pendant qu\u2019elles font des efforts pour obtenir cette inscription avec l\u2019Organisme canadien de r\u00e9glementation des investissements (l\u2019OCRI), en soumettant en premier lieu un engagement pr\u00e9alable \u00e0 respecter certains termes et conditions, puis en obtenant en second lieu une inscription int\u00e9rimaire \u00e0 titre de courtiers restreints et une dispense de prospectus de la part des membres des ACVM pertinents \u00e0 leurs activit\u00e9s.<\/p>\n

En date du 17 f\u00e9vrier 2025, 5 CTPs sont inscrites \u00e0 titre de courtier membre de l\u2019OCRI, 8 \u00e0 titre de courtier restreint et 6 en sont au stade de l\u2019engagement pr\u00e9alable.<\/p>\n

Ainsi, depuis plusieurs ann\u00e9es toute CTP autoris\u00e9e \u00e0 faire affaire au Canada est soumise \u00e0 des mesures \u00e9tablies par les ACVM et\/ou l\u2019OCRI visant \u00e0 assurer la protection et la garde des actifs des clients, la solidit\u00e9 financi\u00e8re de la plateforme, la lutte contre le blanchiment d\u2019argent et le financement du terrorisme, et la protection des investisseurs. Ainsi, tout investisseur canadien investissant dans les cryptoactifs par le biais d\u2019une plateforme centralis\u00e9e devrait s\u2019assurer d\u2019utiliser une CTP inscrite. Certains de ces joueurs offrent aussi des services de jalonnement et de garde d\u2019actifs pouvant permettre aux joueurs institutionnels d\u2019investir dans les cryptos par leur biais.<\/p>\n

Du point de vue r\u00e9glementaire, 2025 devrait apporter plus de clart\u00e9 et \u00e9ventuellement un r\u00e9gime adapt\u00e9 pour les cryptoactifs arrim\u00e9s \u00e0 une valeur (plus commun\u00e9ment appel\u00e9s les stablecoins). Les cryptoactifs arrim\u00e9s \u00e0 une valeur sont con\u00e7us pour maintenir une valeur stable dans le temps en s\u2019arrimant \u00e0 une valeur, le plus souvent une monnaie fiduciaire (comme le USD ou le CAD). Les stablecoins sont aujourd\u2019hui assujettis \u00e0 la r\u00e9glementation des valeurs mobili\u00e8res et seul un d\u2019entre eux, le USDC qui est arrim\u00e9 au USD et \u00e9mis par un \u00e9metteur am\u00e9ricain, peut \u00eatre achet\u00e9 et vendu sur une CTP inscrite. L\u2019\u00e9metteur est tenu de maintenir un site internet sur lequel figure le nombre de USDC en circulation (56 milliards), ainsi que les r\u00e9serves maintenues par l\u2019\u00e9metteur (au 13 f\u00e9vrier 2025, 56,2 milliards USD en liquide et bonds\/repos du tr\u00e9sor am\u00e9ricain<\/a>).<\/p>\n

Du point de vue adoption, celle-ci devrait continuer \u00e0 cro\u00eetre, et le Canada pourrait continuer \u00e0 mener le march\u00e9 en termes de diversit\u00e9 des sous-jacents. Le march\u00e9 canadien comprend des FNBs sur le Bitcoin, sur l\u2019Ether (avec ou sans \u201cjalonnement\u201d, ou staking<\/em>) et des prospectus pr\u00e9liminaires pour des FNBs de Solana et de XRP ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9pos\u00e9s aux ACVM. Aux \u00c9tats-Unis, il a fallu attendre janvier 2024 pour que la Securities and Exchange Commission<\/em> autorise les FNBs de Bitcoin spot<\/em>. Malgr\u00e9 leur retard en mati\u00e8re de diversification, les \u00c9tats-Unis m\u00e8nent \u00e9videmment la parade sur les actifs sous gestion avec environ 132 milliards USD d\u2019actifs sous gestion dans les fonds crypto au 7 f\u00e9vrier 2025<\/a>, tandis que le march\u00e9 canadien est estim\u00e9 \u00e0 environ 8,4 milliards CAD<\/a>, dans les deux cas, selon Scotiabank GBM estimates et Bloomberg Finance LP.<\/p>\n

Plusieurs \u00e9l\u00e9ments tendent vers l\u2019adoption des cryptoactifs comme une composante d\u2019un portefeuille diversifi\u00e9 \u00e0 hauteur de 1 \u00e0 5 % par le secteur de l\u2019investissement, tel que rapport\u00e9 publiquement par des acteurs majeurs tels que Grayscale, qui met en valeur le peu de corr\u00e9lation entre le S&P500 et le Bitcoin, ainsi que le profil unique du spectre rendement\/risque du Bitcoin et de l\u2019Ether\u00a0:<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

The Role of Crypto in a Portfolio<\/em>, Grayscale, 26 janvier 2024, disponible en ligne<\/a>.<\/span><\/p>\n

Pour consulter ce graphique en grand format, cliquez ici<\/a>.<\/strong><\/p>\n

En r\u00e9sum\u00e9, pour bien commencer 2025 il faut retenir que nous avons la chance d\u2019avoir des acteurs inscrits pouvant desservir la client\u00e8le canadienne et qu\u2019il convient de faire appel \u00e0 ceux-ci d\u00e8s que la r\u00e9glementation en valeurs mobili\u00e8res est applicable, l\u2019adoption institutionnelle est appel\u00e9e \u00e0 cro\u00eetre et au-del\u00e0 des perceptions, il faut baser son analyse des cryptoactifs sur les donn\u00e9es.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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