La RSF a pour but d’identifier les principales vuln\u00e9rabilit\u00e9s financi\u00e8res et les catalyseurs qui pourraient transformer ces vuln\u00e9rabilit\u00e9s en risque pour le syst\u00e8me financier. <\/p>\n
Selon la Banque, trois importantes vuln\u00e9rabilit\u00e9s se sont d\u00e9velopp\u00e9es dans le syst\u00e8me financier : le niveau \u00e9lev\u00e9 d’endettement des m\u00e9nages, les d\u00e9s\u00e9quilibres dans le march\u00e9 du logement et la plus grande prise de risques chez les investisseurs.<\/p>\n
Immobilier<\/strong><\/p>\n \u00abM\u00eame si une grande incertitude entoure cette question, selon diverses m\u00e9thodes d’estimation, dont la n\u00f4tre, il existe un risque de sur\u00e9valuation du march\u00e9 du logement et, d’apr\u00e8s nos calculs, celle-ci serait de l’ordre de 10 \u00e0 30 %\u00bb, peut-on lire dans le document pr\u00e9sent\u00e9 par la Banque du Canada mercredi matin.<\/p>\n La RSF de la Banque du Canada souligne que le pays a connu des corrections des prix des maisons au d\u00e9but des ann\u00e9es 1980 et des ann\u00e9es 1990, apr\u00e8s des p\u00e9riodes caract\u00e9ris\u00e9es par une sur\u00e9valuation des prix de m\u00eame ampleur. \u00abToutefois, ces deux \u00e9pisodes ont \u00e9t\u00e9 pr\u00e9c\u00e9d\u00e9s d’une mont\u00e9e beaucoup plus rapide des prix, alors que les attentes d’inflation \u00e9taient en hausse. Dans les deux cas, les taux d’int\u00e9r\u00eat ont augment\u00e9 dans le contexte d’une politique mon\u00e9taire ax\u00e9e sur la ma\u00eetrise de l’inflation, et une r\u00e9cession en a r\u00e9sult\u00e9\u00bb, lit-on dans le document.<\/p>\n Or, la Banque du Canada dit n’observer aucune de ces conditions aujourd’hui. \u00abLa mont\u00e9e des prix des maisons a \u00e9t\u00e9 beaucoup plus graduelle et, sur fond de g\u00e9n\u00e9ralisation de la reprise, la r\u00e9sorption des d\u00e9s\u00e9quilibres dans le secteur des m\u00e9nages devrait aussi \u00eatre graduelle. C’est pourquoi nous pr\u00e9voyons toujours un atterrissage en douceur dans le march\u00e9 du logement, mais il est conditionnel \u00e0 la poursuite du renforcement de l’\u00e9conomie\u00bb, dit l’organisation.<\/p>\n La Banque du Canada joute que l’atterrissage en douceur du march\u00e9 du logement ne s’est pas encore mat\u00e9rialis\u00e9, notamment parce que les taux hypoth\u00e9caires ont continu\u00e9 de diminuer au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e, mais \u00e9galement en raison de facteurs r\u00e9gionaux qui ont eu une incidence sur l’offre et la demande de logements. \u00abEn effet, les d\u00e9s\u00e9quilibres dans ce secteur semblent augmenter l\u00e9g\u00e8rement \u00e0 l’\u00e9chelle nationale, comme le laisse supposer le redressement sensible des reventes et de la croissance des prix des maisons\u00bb, dit le rapport.<\/p>\n La RSF souligne que la croissance des prix des maisons a \u00e9t\u00e9 de 5 \u00e0 6% en 2014, un taux sup\u00e9rieur \u00e0 la progression des revenus. \u00abCela a raviv\u00e9 les craintes d’une sur\u00e9valuation potentielle dans le march\u00e9 du logement. Bien qu’il soit difficile de le d\u00e9terminer avec certitude, le large \u00e9ventail d’estimations, y compris les r\u00e9sultats de nouvelles analyses men\u00e9es \u00e0 la Banque du Canada, laisse entrevoir qu’il existe un certain risque que l’immobilier r\u00e9sidentiel soit sur\u00e9valu\u00e9\u00bb, estime la direction de la Banque.<\/p>\n Atterissage en douceur dans l’Est du Canada?<\/strong><\/p>\n La situation du march\u00e9 immobilier varie toutefois grandement d’une r\u00e9gion \u00e0 l’autre \u00e0 travers le Canada. \u00abLa croissance des prix des maisons et l’activit\u00e9 sur ce march\u00e9 sont rest\u00e9es vigoureuses dans certaines grandes villes du sud de l’Ontario et de l’Ouest du Canada. Dans l’Est du pays, la faiblesse des hausses de prix et de l’activit\u00e9 dans le secteur du logement, de m\u00eame que l’accumulation d’un stock d’habitations, tendent \u00e0 indiquer qu’un atterrissage en douceur pourrait \u00eatre en cours\u00bb, analyse l’institution.<\/p>\n La Banque du Canada croit que la surchauffe de l’immobilier dans les r\u00e9gions de Toronto et de Vancouver est notamment attribuable \u00e0 l’immigration internationale, une \u00abvariable \u00e9conomique fondamentale\u00bb. Calgary est un autre march\u00e9 chaud, depuis une d\u00e9cennie, en raison de l’expansion du secteur \u00e9nerg\u00e9tique.<\/p>\n Or, la Banque rappelle que les variables \u00e9conomiques fondamentales peuvent changer rapidement, citant en exemple le repli r\u00e9cent des cours du p\u00e9trole. La RSF souligne d’ailleurs que le recul du p\u00e9trole pourrait ralentir le march\u00e9 immobilier de l’Alberta s’il devait persister.<\/p>\n Photo Bloomberg <\/em><\/p>\n \u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le mod\u00e8le financier de la Banque du Canada estime que le march\u00e9 immobilier canadien est sur\u00e9valu\u00e9 de 10 \u00e0 30%, a dit le gouverneur de la banque centrale du pays, Stephen Poloz, en conf\u00e9rence de presse apr\u00e8s la publication de la Revue du syst\u00e8me financier (RSF).<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":27931,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[520,523],"tags":[],"yst_prominent_words":[],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27915"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=27915"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27915\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":54457,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/27915\/revisions\/54457"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/27931"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=27915"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=27915"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=27915"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=27915"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}