Elle ne casse pas des briques du tranchant de la main, mais la conseill\u00e8re Mary Hagerman, ceinture noire en karat\u00e9 et praticienne de la m\u00e9ditation vipassana depuis des dizaines d’ann\u00e9es, apporte \u00e0 sa gestion des investissements une discipline et une attention toutes particuli\u00e8res.<\/p>\n
Mary Hagerman n’avait jamais parl\u00e9 de sa pratique des arts martiaux et de la m\u00e9ditation jusqu’\u00e0 ce qu’elle obtienne son deuxi\u00e8me dan de karat\u00e9 en 2013. Ce jour-l\u00e0, elle a d\u00e9cid\u00e9 d’afficher son dipl\u00f4me dans son bureau.<\/p>\n
\u00abLes gens \u00e9taient impressionn\u00e9s, se rem\u00e9more-t-elle. Plusieurs m’ont dit : » Tu devrais le faire savoir \u00e0 tes clients. \u00c7a montrerait que tu as de la discipline, du focus, de la pers\u00e9v\u00e9rance. » J’ai modifi\u00e9 tout mon marketing \u00e0 partir de ce moment-l\u00e0.\u00bb Elle vient de publier un livre qui rassemble toutes ses passions : L’investisseur ceinture noire – un guide inspir\u00e9 des arts martiaux pour se sentir riche et bien dans sa peau.<\/p>\n
Une troisi\u00e8me particularit\u00e9 distingue cette gestionnaire de portefeuille et conseill\u00e8re en placement chez Desjardins Gestion de patrimoine Valeurs mobili\u00e8res : elle travaille presque exclusivement avec des fonds n\u00e9goci\u00e9s en Bourse (FNB). \u00abJe ne refuse pas par principe d’avoir recours \u00e0 des fonds communs, pr\u00e9cise-t-elle, mais \u00e0 ce moment-ci, mes clients en gestion discr\u00e9tionnaire sont \u00e0 100 % investis en FNB.\u00bb Son actif sous gestion s’\u00e9l\u00e8ve \u00e0 200 M$, r\u00e9parti entre 300 clients \u00e0 qui elle demande en g\u00e9n\u00e9ral un investissement minimal de 500 000 $.<\/p>\n
Elle a commenc\u00e9 \u00e0 recourir \u00e0 la pi\u00e8ce aux FNB vers 2005 en utilisant des fonds d’indices dominants comme le S&P\/TSX et le S&P 500. Puis, la crise financi\u00e8re a marqu\u00e9 un point tournant.<\/p>\n
\u00abOn a constat\u00e9 que tr\u00e8s peu de gestionnaires actifs avaient r\u00e9ussi \u00e0 conserver le capital des investisseurs mieux que les indices. Leur r\u00e9sistance \u00e0 la baisse a \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieure \u00e0 celle des indices, leurs gains \u00e0 la hausse aussi. C’\u00e9tait tr\u00e8s frustrant. C’est l\u00e0 que j’ai d\u00e9cid\u00e9 de travailler avec les FNB pour \u00eatre s\u00fbre de faire au moins aussi bien que les indices. \u00c0 partir de 2012, je suis pass\u00e9e totalement du c\u00f4t\u00e9 des FNB.\u00bb<\/p>\n
Puis, en 2015, le Standard & Poor’s Dow Jones Indices Versus Active (SPIVA) a donn\u00e9 le coup de gr\u00e2ce aux fonds communs. Le rapport indiquait que sur une p\u00e9riode de 10 ans, 82 % des gestionnaires de grande capitalisation et 88 % des gestionnaires de moyenne et de petite capitalisation avaient \u00e9chou\u00e9 \u00e0 mieux performer que leurs indices de r\u00e9f\u00e9rence.<\/p>\n
G\u00e9rer les \u00e9motions<\/em><\/p>\n La philosophie d’investissement de Mary Hagerman demande \u00abun rendement juste pour le niveau de risque avec lequel le client est \u00e0 l’aise, dit-elle. On ne veut pas prendre un suppl\u00e9ment de risque. Nos portefeuilles ont une bonne performance, mais sans \u00eatre dans le premier quartile. Les fonds qui s’y retrouvent le font en g\u00e9n\u00e9ral au prix d’un risque plus \u00e9lev\u00e9\u00bb.<\/p>\n Les frais de gestion occupent une place centrale dans les facteurs motivant ses choix de fonds. Elle tente de les tenir le plus bas possible et rappelle qu’ils augmentent quand on a recours \u00e0 des FNB \u00e0 b\u00eata judicieux. \u00abPlus un FNB ajoute des filtres dans la s\u00e9lection de titres, plus ses frais augmentent. Il faut que le rendement le justifie.\u00bb Le b\u00eata judicieux occupe une part de 20 % \u00e0 25 % de son actif total sous gestion.<\/p>\n La philosophie d’investissement de Mary Hagerman, on s’en doute, embrasse plus large que les FNB. Sa pratique du karat\u00e9 et de la m\u00e9ditation l’am\u00e8ne \u00e0 donner une attention toute particuli\u00e8re \u00e0 la discipline et \u00e0 l’\u00e9motion.<\/p>\n \u00abOn veut un processus rigoureux de gestion et \u00e9carter le plus possible l’\u00e9l\u00e9ment \u00e9motif du processus de placement, affirme-t-elle. Car l’\u00e9motion n’ajoute rien \u00e0 la performance.\u00bb Ce sont des imp\u00e9ratifs auxquels les FNB correspondent tr\u00e8s bien : nul besoin de se soucier des d\u00e9cisions irrationnelles ou intempestives du gestionnaire d’un fonds commun, ni des raisons qui peuvent le conduire \u00e0 d\u00e9river de son mandat de base.<\/p>\n Centre et p\u00e9riph\u00e9rie<\/em><\/p>\n L’actif de Mary Hagerman est r\u00e9parti entre quatre portefeuilles mod\u00e8les : prudent, \u00e9quilibr\u00e9, croissance et croissance dynamique. Au coeur de ces portefeuilles se trouvent les FNB \u00e0 large port\u00e9e, par exemple au Canada le XIC (iShares Core S&P\/TSX Capped Composite Index). Aux \u00c9tats-Unis, dit-elle, \u00abj’aime avoir une exposition au march\u00e9 large avec le VUN (Vanguard Total Market Index), un fonds avec lequel on peut avoir une couverture de change\u00bb. Pour les obligations, elle fait appel au XBB (iShares Canadian Universe Bond Index).<\/p>\n Pour les titres internationaux, elle a recours au ZDM (BMO MSCI EAFE couvert en dollars canadiens). Quand elle va dans les march\u00e9s \u00e9mergents, elle ach\u00e8te le XMM (iShares Edge MSCI Min Vol Emerging Markets Index). \u00c9videmment, ces positions de base varient selon chaque type de portefeuille. Par exemple, le ZDM occupera une plus grande part dans le portefeuille croissance que dans le prudent.<\/p>\n Autour des positions de base prennent place des fonds sectoriels qui, souvent, affichent une part de gestion active. De ce c\u00f4t\u00e9, Mary Hagerman affectionne plus particuli\u00e8rement les FNB de State Street, notamment pour le secteur des technologies, le XLK (Technology Select Sector SPDR) ; pour les financi\u00e8res, le XLF (Financial Select Sector SPDR) ; pour les industrielles, le XLI (Industrial Select Sector SPDR). Pour les obligations, elle privil\u00e9gie les titres de soci\u00e9t\u00e9s \u00e0 plus haut rendement comme le FSL (First Trust Senior Loan Index).<\/p>\n Mary Hagerman ne veut pas d\u00e9voiler les rendements de ses portefeuilles. \u00abOn arrive \u00e0 battre les indices de r\u00e9f\u00e9rence assez souvent, surtout aux \u00c9tats-Unis. Tout tient \u00e0 notre r\u00e9partition d’actifs dans les secteurs\u00bb, dit toutefois celle qui pr\u00e9f\u00e8re les placements \u00e0 faible volatilit\u00e9.<\/p>\n Dans les march\u00e9s canadien et \u00e9trangers l’an dernier, elle a affich\u00e9 des rendements semblables aux grands indices de r\u00e9f\u00e9rence. Elle tient \u00e0 rappeler que \u00abpeu de gens se rendent compte de l’importance de coller aux indices, surtout quand on consid\u00e8re que plus de 80 % des gestionnaires ne font m\u00eame pas le rendement de l’indice\u00bb.<\/p>\n La p\u00e9riode qui a entour\u00e9 les derni\u00e8res \u00e9lections am\u00e9ricaines illustre bien son approche. Avant l’\u00e9lection, elle avait conserv\u00e9 davantage d’encaisse dans l’attente des r\u00e9sultats, pr\u00e9voyant acheter dans le cas d’une victoire de Hillary Clinton, et de vendre si Donald Trump l’emportait. Mais la mont\u00e9e des march\u00e9s l’a oblig\u00e9e \u00e0 corriger le tir : elle a achet\u00e9 dans les financi\u00e8res et tout particuli\u00e8rement dans les industrielles pour avoir une exposition aux sous-secteurs de la d\u00e9fense et des infrastructures. \u00abIl nous arrive d’acheter d’abord un grand indice de march\u00e9, puis d’en sortir pour surpond\u00e9rer ou sous-pond\u00e9rer des secteurs.\u00bb<\/p>\n Le livre que Mary Hagerman vient de publier est au centre de ses relations avec les clients. Elle les a tous invit\u00e9s au lancement et, \u00e0 partir de la f\u00eate des M\u00e8res, elle en diffusera un chapitre \u00e0 la fois sur son site Web pour mettre en vedette un th\u00e8me de son choix : discipline, m\u00e9ditation, techniques d’investissement, philanthropie. Leur lecture sera accessible au public, toutefois les exercices li\u00e9s aux chapitres seront r\u00e9serv\u00e9s aux clients et \u00e0 leurs enfants.<\/p>\n Pourquoi la f\u00eate des M\u00e8res ? \u00abParce que je parle de ma fille – qui m’a suivie en karat\u00e9 et qui d\u00e9tient aussi une ceinture noire.\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" GUIDE FNB – En placement comme en karat\u00e9, Mary Hagerman a une approche bas\u00e9e sur la discipline, la pers\u00e9v\u00e9rance et la concentration.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":11063,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[773,651,520,522],"tags":[1991],"yst_prominent_words":[6967,6979,6978,6977,6976,6975,6974,6973,6972,6971,6970,6969,6968,123,6966,6965,4955,1291,805,738],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29900"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29900"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29900\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":58528,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29900\/revisions\/58528"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11063"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29900"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29900"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29900"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=29900"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}