Les courtiers en \u00e9pargne collective qui cherchent \u00e0 diversifier le portefeuille de leurs clients nantis s’int\u00e9ressent de plus en plus aux strat\u00e9gies que proposent des gestionnaires \u00e9mergents locaux comme substituts aux solutions des grandes firmes de fonds traditionnels.<\/p>\n
\u00abOn arrive en fin de cycle, alors les rendements substantiels et relativement faciles sont chose du pass\u00e9. Il faut donc presser un peu plus le citron et aller dans des cat\u00e9gories d’actif ou des g\u00e9ographies moins traditionnelles, ou augmenter la prise de risque pour \u00eatre capable de tirer des rendements int\u00e9ressants\u00bb, affirme Maxime Gauthier, chef de la conformit\u00e9 chez M\u00e9rici Services Financiers.<\/p>\n
Dans ce contexte, pour des investisseurs plus aguerris ou ayant une valeur de portefeuille plus grande, certaines solutions offertes par des gestionnaires \u00e9mergents pourraient \u00eatre avantageuses, constate Maxime Gauthier.<\/p>\n
Une gestion de risque accompagne n\u00e9anmoins un tel choix, ainsi que des co\u00fbts et un risque r\u00e9putationnel, ajoute Maxime Gauthier. Selon lui, il s’agit souvent de produits ou d’entreprises structur\u00e9s autour d’un projet ou d’une approche de placement tr\u00e8s pr\u00e9cis. Il faut donc s’assurer de tr\u00e8s bien comprendre le produit, mais \u00e9galement \u00eatre \u00e0 l’aise avec le gestionnaire, son \u00e9quipe, de m\u00eame que la structure de la firme<\/p>\n
Pas seulement les institutionnels<\/em><\/p>\n De passage devant le Forum des conseillers et des gestionnaires, pr\u00e9sent\u00e9 par le Coll\u00e8ge des professions financi\u00e8res en avril 2018 \u00e0 Montr\u00e9al, Robert Pouliot, sp\u00e9cialiste du risque fiduciaire et charg\u00e9 de cours \u00e0 l’\u00c9cole des sciences de la gestion de l’Universit\u00e9 du Qu\u00e9bec \u00e0 Montr\u00e9al (ESG UQAM), soulignait que les gestionnaires \u00e9mergents \u00e9taient souvent isol\u00e9s, du fait notamment qu’ils ont peu de ressources et que la plupart d’entre eux d\u00e9veloppent leur pratique \u00e0 l’ext\u00e9rieur des r\u00e9seaux traditionnels de l’industrie financi\u00e8re.<\/p>\n Selon lui, ils construisent leur firme en s’imaginant qu’ils vont surtout travailler avec des caisses de retraite, mais ils sont souvent loin d’\u00eatre pr\u00eats \u00e0 faire affaire avec elles. Pour cette raison, \u00ables conseillers sont probablement les alli\u00e9s les plus naturels qu’ils peuvent trouver\u00bb.<\/p>\n Robert Pouliot est d’avis que des barri\u00e8res technologiques, l\u00e9gales, r\u00e9glementaires et financi\u00e8res ont emp\u00each\u00e9 les deux communaut\u00e9s de travailler ensemble. Ainsi, les conseillers ignorent souvent l’existence des gestionnaires \u00e9mergents et de leurs produits, tandis que ces derniers misent surtout sur les investisseurs institutionnels et ne sollicitent pas les courtiers afin de faire distribuer leurs produits par l’interm\u00e9diaire de leur r\u00e9seau.<\/p>\n Le fait que les produits des gestionnaires \u00e9mergents s’adressent la plupart du temps aux investisseurs qualifi\u00e9s plut\u00f4t qu’au grand public ajoute une barri\u00e8re \u00e0 une \u00e9ventuelle collaboration, selon lui. Il explique que les gestionnaires en \u00e9mergence optent pour des produits dispens\u00e9s, car les autres options sont souvent trop dispendieuses.<\/p>\n Les investisseurs qualifi\u00e9s doivent avoir un revenu net avant imp\u00f4t de plus de 200 000 $ dans chacune des deux derni\u00e8res ann\u00e9es civiles ou, avec leur conjoint, un revenu net avant imp\u00f4t de plus de 300 000 $, selon l’Autorit\u00e9 des march\u00e9s financiers (AMF) ; de plus, ils doivent avoir, seuls ou avec leur conjoint, un actif net d’au moins 5 M$.<\/p>\n Ils doivent aussi satisfaire \u00e0 diff\u00e9rents crit\u00e8res en mati\u00e8re de connaissances financi\u00e8res et de tol\u00e9rance au risque, ce qui explique qu’ils soient dispens\u00e9s de certaines informations. Les banques, soci\u00e9t\u00e9s de fiducie, courtiers ou conseillers inscrits, compagnies d’assurance et certains types de caisses de retraite sont aussi consid\u00e9r\u00e9s comme des investisseurs qualifi\u00e9s.<\/p>\n Toutefois, contrairement \u00e0 ce que plusieurs imaginent, un repr\u00e9sentant en \u00e9pargne collective n’a pas besoin d’un permis de march\u00e9 dispens\u00e9 pour travailler avec un gestionnaire \u00e9mergent. C’est au courtier \u00e0 inscrire son fonds ou sa solution sur sa liste des produits approuv\u00e9s.<\/p>\n Comme il s’agit de produits dispens\u00e9s de prospectus, le courtier doit alors faire une v\u00e9rification diligente, puis s’assurer que ses repr\u00e9sentants sont autoris\u00e9s \u00e0 les distribuer, c’est-\u00e0-dire qu’ils ont le degr\u00e9 de litt\u00e9ratie financi\u00e8re requis pour les comprendre correctement, a indiqu\u00e9 Jonathan Halwagi, associ\u00e9 chez Fasken, lors du Forum.<\/p>\n Le courtier et son repr\u00e9sentant doivent remplir diff\u00e9rentes obligations r\u00e9glementaires relativement \u00e0 la distribution de ces produits. Celles-ci demeurent assez classiques et incluent la connaissance du client et l’analyse de risque. Le conseiller doit se demander : est-ce que mon client est un investisseur qualifi\u00e9 ? Quelle est sa tol\u00e9rance au risque ? Quelle partie de son portefeuille peut \u00eatre investie dans ce type de produit ?<\/p>\n \u00abIl ne s’agit pas de produits grand public et nous en sommes conscients. Ce sont des produits de niche, parce que la r\u00e9glementation impose des crit\u00e8res pour les investisseurs qualifi\u00e9s. Mais nous croyons que \u00e7a peut nous amener \u00e0 d\u00e9velopper un r\u00e9seau aupr\u00e8s d’investisseurs qualifi\u00e9s susceptibles d’\u00eatre \u00e0 la recherche de ce type de produit\u00bb, analyse Maxime Gauthier.<\/p>\n Selon lui, M\u00e9rici a bon espoir d’approuver quelques produits de gestionnaires \u00e9mergents d’ici la fin de l’ann\u00e9e, afin de r\u00e9pondre \u00e0 des besoins sp\u00e9cifiques. \u00abJe ne veux pas r\u00e9pliquer quelque chose qui existe d\u00e9j\u00e0 dans les fonds communs, juste parce que c’est le fun. Je veux quelque chose de diff\u00e9rent ou de plus performant pour un m\u00eame risque\u00bb, dit-il.<\/p>\n Maxime Gauthier ajoute : \u00abEn plus d’offrir \u00e0 nos clients des produits diff\u00e9rents qui peuvent \u00eatre tr\u00e8s bons, l’argument du nationalisme \u00e9conomique, c’est quelque chose qui vient me chercher. Si je peux encourager un gestionnaire de Montr\u00e9al, qui cr\u00e9e de l’emploi et qui d\u00e9pense ici, \u00e7a me parle beaucoup et je sais que \u00e7a parle \u00e0 un certain nombre de mes clients.\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Il faut que les conseillers et les courtiers en \u00e9pargne collective apprivoisent les gestionnaires \u00e9mergents.<\/p>\n","protected":false},"author":143446,"featured_media":48804,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[1970,623],"tags":[],"yst_prominent_words":[4288,16150,16149,16148,11087,10822,10467,7427,6296,4505,4297,158,4226,1956,1019,1015,951,798,740,164],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48499"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/143446"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48499"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48499\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":48805,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48499\/revisions\/48805"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/48804"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48499"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48499"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48499"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=48499"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}