Ces derni\u00e8res ann\u00e9es le nombre de FNB th\u00e9matiques a atteint des records. Nombre d\u2019entre eux offrent des strat\u00e9gies d\u2019investissements attrayantes. Mais, outre leur liquidit\u00e9, leur performance, leur co\u00fbt et la diversification qu\u2019ils apportent au portefeuille, la Banque Nationale a cibl\u00e9 cinq questions \u00e0 se poser avant de d\u00e9cider de les int\u00e9grer ou non \u00e0 son portefeuille.<\/p>\n
\u00c9videmment, la question des rendements est essentielle. Avant d\u2019int\u00e9grer des FNB plus co\u00fbteux que les FNB qui suivent le march\u00e9, il est important de s\u2019assurer qu\u2019ils g\u00e9n\u00e8rent un alpha explicable, soit en prenant des risques suppl\u00e9mentaires, soit en tirant profit de biais comportementaux ou structurels. La strat\u00e9gie devrait surperformer sur un horizon temporel \u00e9tendu.<\/p>\n
Nombre de strat\u00e9gies fonctionnent dans le backtest, mais il s\u2019agit d\u2019un environnement sans friction. Que se passe-t-il lorsque ces strat\u00e9gies sont mises en \u0153uvre dans la vie r\u00e9elle ? Lorsque l\u2019on tient compte des co\u00fbts de transaction, de la dynamique du march\u00e9 et des contraintes de position acheteur\/vendeur ? Pour s\u2019assurer que le produit livre le profil de risque et les rendements pr\u00e9vus, il est important de l\u2019\u00e9valuer en direct sur une certaine p\u00e9riode de temps.<\/p>\n
Il est important d\u2019\u00e9valuer dans quelle mesure la strat\u00e9gie du FNB est diff\u00e9rente de celle d\u2019un mandat large du march\u00e9 \u00e0 faible co\u00fbt. Les FNB qui se rapprochent de l\u2019indice de r\u00e9f\u00e9rence et ne s\u2019\u00e9cartent que l\u00e9g\u00e8rement pour am\u00e9liorer le portefeuille sont int\u00e9ressants \u00e0 condition que le co\u00fbt par action active soit raisonnable et que l\u2019investisseur paie moins pour une activit\u00e9 r\u00e9duite.<\/p>\n
La question du risque est toujours essentielle dans un investissement. Cependant lorsque le produit propose une strat\u00e9gie tr\u00e8s diff\u00e9rente de celle d\u2019un indice de r\u00e9f\u00e9rence, les investisseurs ont parfois du mal \u00e0 identifier les implications de leurs s\u00e9lections de produits. Certains FNB strat\u00e9giques promettent explicitement une r\u00e9duction du niveau de risque comme les FNB \u00e0 faible volatilit\u00e9. D\u2019autres promettent un degr\u00e9 d\u2019exposition \u00e0 des facteurs sp\u00e9cifiques comme la valeur ou le momentum<\/em> sans mentionner le niveau de risque. Certains indicateurs permettent d\u2019\u00e9valuer le profil de risque de ces FNB, comme les ratios de capture de la volatilit\u00e9, \u00e0 la hausse et \u00e0 la baisse (upside and downside capture ratio<\/em>).<\/p>\n La m\u00e9thodologie de construction d\u2019un FNB devrait permettre la gestion d\u2019actifs \u00e9volutifs. Il devrait \u00eatre \u00e9galement robuste aux changements de r\u00e9gime. Un seuil d\u2019inclusion de taille fixe de un milliard de dollars est ainsi moins robuste que les crit\u00e8res de s\u00e9lections relatifs d\u00e9finis comme 0,1 % de la capitalisation boursi\u00e8re totale d\u2019une r\u00e9gion.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" FOCUS FNB – Les fonds n\u00e9goci\u00e9s en Bourse (FNB) th\u00e9matiques, bas\u00e9s sur des facteurs ou des actifs, peuvent compl\u00e9ter les FNB \u00e0 faible co\u00fbt qui constituent souvent le c\u0153ur de la strat\u00e9gie du portefeuille. Cependant, il est important de s\u2019assurer qu\u2019il s\u2019agisse d\u2019une combinaison gagnante.<\/p>\n","protected":false},"author":73596,"featured_media":51080,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[521,520],"tags":[14746,784],"yst_prominent_words":[32100,32099,32098,29726,5829,5009,3311,3048,2836,2794,2640,235,1937,1019,923,921,805,763,489,368],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59957"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73596"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59957"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59957\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":59958,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59957\/revisions\/59958"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51080"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59957"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59957"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59957"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=59957"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}\n