L\u2019essor des fonds n\u00e9goci\u00e9s en Bourse (FNB) ces derni\u00e8res ann\u00e9es refl\u00e8te une modification des comportements dans le march\u00e9 de l\u2019investissement de d\u00e9tail au Canada.<\/p>\n
Les investisseurs de d\u00e9tail qui ont adopt\u00e9 les FNB ont tendance \u00e0 \u00eatre moins fid\u00e8les \u00e0 leurs conseillers et \u00e0 les remettre davantage en question que les d\u00e9tenteurs de fonds communs de placement. Ils ont tendance \u00e0 \u00eatre mieux inform\u00e9s. Ils sont plus conscients de l\u2019impact des frais et plus sensibles aux prix. Par ailleurs, ils sont plus \u00e0 l\u2019aise avec l\u2019investissement autonome en ligne.<\/p>\n
Pollara Strategic Insights, de Toronto, a effectu\u00e9 un sondage d\u2019opinion, parrain\u00e9 par l\u2019Institut des fonds d\u2019investissement du Canada (IFIC) et publi\u00e9 en septembre 2019, dont les r\u00e9sultats documentent ces tendances. Pour la premi\u00e8re fois depuis la cr\u00e9ation en 2006 de ce sondage annuel, Pollara a interrog\u00e9 des investisseurs en FNB tout comme des d\u00e9tenteurs de fonds communs de placement. Au total, 500\u00a0investisseurs en FNB et 1024\u00a0investisseurs en fonds communs de placement ont particip\u00e9 aux entretiens t\u00e9l\u00e9phoniques men\u00e9s de la fin mai \u00e0 la mi-juin.<\/p>\n
Pollara a constat\u00e9 que les investisseurs en FNB ont des pr\u00e9f\u00e9rences plus larges quant aux types de fonds d’investissement qu’ils d\u00e9tiennent. Parmi les investisseurs en FNB sond\u00e9s, 66\u00a0% d\u00e9tenaient \u00e9galement des fonds communs. Par contre, seulement 19\u00a0% des r\u00e9pondants d\u00e9tenant des fonds communs poss\u00e9daient aussi des FNB. Le sondage a \u00e9galement montr\u00e9 qu\u2019il existe de grandes possibilit\u00e9s de croissance des ventes pour les manufacturiers de FNB. Un quart des investisseurs en fonds communs sond\u00e9s pr\u00e9voient augmenter leurs participations en FNB. Il faut noter \u00e9galement un \u00e9cart entre les sexes\u00a0: les hommes ont en g\u00e9n\u00e9ral davantage confiance dans les FNB que les femmes.<\/p>\n
Toutefois, les conseillers ne devraient pas supposer que les plus jeunes investisseurs, qui sont en g\u00e9n\u00e9ral plus \u00e0 l\u2019aise avec la technologie et dont les mani\u00e8res d\u2019investir sont moins ancr\u00e9es, sont plus r\u00e9ceptifs aux FNB que les baby-boomers. Il est faux de croire que ce sont seulement les plus jeunes qui vont sur Internet et qui pr\u00e9f\u00e8rent les FNB, dit Lesli Martin, vice-pr\u00e9sidente, relations publiques chez Pollara. Alors que 22\u00a0% des investisseurs en FNB sond\u00e9s avaient moins de 35 ans, c\u2019\u00e9tait le cas de 20\u00a0% des investisseurs en fonds communs. Vers l\u2019extr\u00e9mit\u00e9 la plus \u00e2g\u00e9e du spectre d\u00e9mographique, 43\u00a0% des investisseurs en FNB avaient 55\u00a0ans ou plus, alors que 49\u00a0% des investisseurs en fonds communs se situaient dans cette tranche d\u2019\u00e2ge.<\/p>\n
\u00ab\u00a0La diff\u00e9rence n\u2019est pas \u00e9norme\u00a0\u00bb, remarque Lesli Martin.<\/p>\n
Parmi les investisseurs qui ont un conseiller, on constate des niveaux de satisfaction plus ou moins semblables chez les d\u00e9tenteurs des deux types de structures de fonds. Ainsi, de ceux qui se sont dits satisfaits ou totalement satisfaits de leur conseiller, 81\u00a0% \u00e9taient des investisseurs en fonds communs, et \u2013 pourcentage plus fort \u2013, 91\u00a0% d\u00e9tenaient des FNB. \u00ab\u00a0Les investisseurs en fonds communs et les investisseurs en FNB d\u00e9montrent des degr\u00e9s de confiance tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9s dans le conseil qu\u2019ils re\u00e7oivent, dit Ian Bragg, directeur, Recherche et statistiques, \u00e0 l\u2019IFIC. De plus, les investisseurs en FNB et les investisseurs en fonds communs attribuent une valeur quasi aussi importante \u00e0 leur conseiller.\u00a0\u00bb<\/p>\n
Toutefois, les investisseurs en FNB \u00e9taient beaucoup plus susceptibles d\u2019\u00eatre des investisseurs autonomes que les investisseurs en fonds communs, et moins susceptibles de reconna\u00eetre la valeur de leur conseiller. \u00ab\u00a0La fa\u00e7on dont ils font l\u2019acquisition de leurs produits est une des principales diff\u00e9rences [entre ces deux types d\u2019investisseurs]\u00a0\u00bb, dit Ian Bragg. L\u2019un des r\u00e9sultats du sondage qu\u2019il a not\u00e9 montre que 80\u00a0% des plus r\u00e9cents achats de fonds communs \u00e9taient faits par l\u2019interm\u00e9diaire de conseillers, alors que seulement 46\u00a0% des achats de FNB \u00e9taient faits par l\u2019interm\u00e9diaire de conseillers. Le groupe des investisseurs autonomes a \u00e9galement tendance \u00e0 poss\u00e9der plus de connaissances en investissement et \u00e0 faire davantage confiance \u00e0 l\u2019utilisation du courtage en ligne.<\/p>\n
Bien que les m\u00e9thodes de livraison \u00e9lectronique soient de plus en plus accept\u00e9es, le sondage a indiqu\u00e9 que les conseillers en placement en ligne, \u00e9galement connus sous l\u2019appellation robots-conseillers, ne sont pas largement accept\u00e9s. Seulement 18\u00a0% des investisseurs en FNB et 16\u00a0% des investisseurs en fonds communs ont dit \u00e0 Pollara qu\u2019ils \u00e9taient susceptibles ou tr\u00e8s susceptibles d\u2019utiliser un robot-conseiller.<\/p>\n
N\u00e9anmoins, ce faible niveau d\u2019acceptation laisse entendre que la part de march\u00e9 des robots-conseillers poursuivra sa croissance. \u00c0 la mi-2019, les actifs sous gestion du robot-conseil au Canada totalisaient 5,9\u00a0G$, soit une hausse de 88\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, selon le rapport \u00ab\u00a0Fintech Advisory Service\u00a0\u00bb publi\u00e9 par Investor Economics.<\/p>\n
La popularit\u00e9 croissante des FNB a men\u00e9 la plupart des principales soci\u00e9t\u00e9s de fonds, et de nombreuses soci\u00e9t\u00e9s de fonds moins importantes, \u00e0 offrir des choix entre les deux structures. Manufacturiers de FNB et manufacturiers de fonds communs, c\u2019est de plus en plus du pareil au m\u00eame. Ainsi, en d\u00e9cembre 2019, selon l\u2019IFIC, 28 manufacturiers de fonds communs offraient \u00e9galement des FNB.<\/p>\n
Placements iA Clarington, de Toronto, est l\u2019une des soci\u00e9t\u00e9s de fonds qui a r\u00e9cemment d\u00e9velopp\u00e9 son offre de FNB. Elle a cr\u00e9\u00e9 des s\u00e9ries en FNB \u00e0 partir de trois de ses fonds communs \u2013 les s\u00e9ries en FNB ayant le m\u00eame actif sous-jacent que les autres s\u00e9ries de fonds communs \u2013 en octobre 2018, et en a ajout\u00e9 trois de plus en novembre 2019.<\/p>\n
\u00ab Si elle ne l\u2019a pas encore fait, presque chaque soci\u00e9t\u00e9 de fonds importante va dire\u00a0: \u201cPourquoi voudrait-on fermer la porte \u00e0 l\u2019investisseur en FNB\u00a0?\u201d, dit Adam Elliott, vice-pr\u00e9sident principal et directeur national des ventes chez Placements iA Clarington. Ce n\u2019est pas un choix \u00e0 faire entre deux possibilit\u00e9s qui s\u2019excluent. Ceci peut nous rendre accessibles aux deux types de clients.\u00a0\u00bb<\/p>\n
L\u2019opinion du client prend davantage d\u2019importance ces derni\u00e8res ann\u00e9es, dit Adam Elliott, ce qui concorde avec les r\u00e9sultats du sondage de Pollara. \u00ab\u00a0Nous avions l\u2019habitude d\u2019entendre les conseillers dire souvent\u00a0: \u201cMon client se tourne vers moi pour que je lui fasse des recommandations en mati\u00e8re de placement, alors c\u2019est moi qui tiens le volant\u201d, dit-il. Mais nous entendons de plus en plus souvent, particuli\u00e8rement de la part des investisseurs en FNB, qu’une grande partie de l’activit\u00e9 est ax\u00e9e sur le client et que celui-ci dit\u00a0: \u201cJe veux des FNB\u201d et tout aussi souvent\u00a0: \u201cJe ne veux pas de fonds communs\u201d.\u00a0\u00bb<\/p>\n
Le rapport sur les ventes de fonds d\u2019investissement de l\u2019IFIC 2019, confirme que les ventes nettes de FNB ont d\u00e9pass\u00e9 les ventes nettes de fonds communs pour la deuxi\u00e8me ann\u00e9e de suite, et ce, avec une marge consid\u00e9rable. En effet, selon ce rapport, les ventes nettes de fonds communs de placement ont atteint 16,9 G$ en 2019, et les ventes nettes de FNB ont atteint 27,9 G$. Apr\u00e8s 2008, 2009 et 2018, l\u2019ann\u00e9e 2019 a \u00e9t\u00e9 la quatri\u00e8me ann\u00e9e civile o\u00f9 les ventes nettes de FNB ont d\u00e9pass\u00e9 celles de fonds communs de placement.<\/p>\n
Un des d\u00e9fis pour les conseillers vient du fait que les p\u00e9riodes de d\u00e9tention des FNB peuvent \u00eatre plus courtes que celles des fonds communs, puisqu\u2019il n\u2019existe aucun effet dissuasif significatif aux transactions fr\u00e9quentes. \u00c0 la diff\u00e9rence des fonds communs, il n\u2019y a pas de frais pour les op\u00e9rations \u00e0 court terme avec les FNB. \u00ab\u00a0Si nos activit\u00e9s en FNB continuent \u00e0 s\u2019effectuer principalement par l\u2019interm\u00e9diaire des conseillers, esp\u00e9rons que les conseillers insisteront sur le fait que n\u00e9gocier fr\u00e9quemment des titres, des FNB ou des actions n\u2019est g\u00e9n\u00e9ralement pas judicieux\u00a0\u00bb, dit Adam Elliott.<\/p>\n
L\u2019augmentation du choix de structures de produits dans le secteur des fonds de d\u00e9tail ne se limite pas exclusivement \u00e0 la cr\u00e9ation de FNB. Evolve Funds Group, de Toronto, qui a fait son entr\u00e9e dans le march\u00e9 des FNB en septembre 2017, a lanc\u00e9 la premi\u00e8re s\u00e9rie de fonds communs de ses fonds en avril 2019.<\/p>\n
\u00ab Personnellement, je crois que l\u2019avenir appartient aux FNB, dit Raj Lala, pr\u00e9sident et chef de la direction d\u2019Evolve Funds Group. Mais nous avons cr\u00e9\u00e9 une cat\u00e9gorie de fonds communs, parce que nous voulons permettre aux gens d\u2019acc\u00e9der \u00e0 la structure avec laquelle ils sont beaucoup plus \u00e0 l\u2019aise.\u00a0\u00bb Tout en remarquant que la plupart des courtiers en fonds communs de placement ne peuvent pas vendre des FNB, Raj Lala affirme que certains courtiers en valeurs mobili\u00e8res pr\u00e9f\u00e8rent utiliser les fonds communs parce qu\u2019ils n\u2019aiment pas composer avec les \u00e9carts entre le cours acheteur et le cours vendeur et que leurs clients n\u2019ont pas besoin de liquidit\u00e9 d\u2019\u00e9change intrajournali\u00e8re.<\/p>\n
En offrant le choix entre les structures de fonds, dit Raj Lala, les soci\u00e9t\u00e9s doivent assurer que les frais de gestion des parts de fonds communs \u00e0 honoraires ne sont pas plus \u00e9lev\u00e9s que ceux des parts de FNB. \u00ab\u00a0La plupart des courtiers n\u2019approuveraient m\u00eame pas les fonds communs s\u2019il existait une cat\u00e9gorie de FNB qui facturait des frais plus bas que les fonds communs [de cat\u00e9gorie F].\u00a0\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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