L’un des adages les plus familiers du monde de l’investissement vient du c\u00e9l\u00e8bre investisseur Warren Buffett : achetez quand il y a de la peur et vendez quand il y a de la cupidit\u00e9.<\/p>\n
Ce conseil est simple, et pourtant peu de gens le suivent.<\/p>\n
Lorsque la pand\u00e9mie de la COVID-19 a commenc\u00e9 \u00e0 nuire aux march\u00e9s financiers, un client m’a t\u00e9l\u00e9phon\u00e9 pour me dire : \u00ab\u00a0J’ai vraiment peur que cela ne bousille mes plans de retraite. Je devrais peut-\u00eatre limiter mes pertes maintenant. Je n’ai pas beaucoup de temps pour regagner ce que j’ai perdu\u00a0\u00bb.<\/p>\n
Un appel de client plus optimiste s’est d\u00e9roul\u00e9 ainsi : \u00ab\u00a0Je ne m’inqui\u00e8te pas pour moi, je n’ai pas besoin d’argent. Mais je voulais le laisser \u00e0 mes enfants\u00a0\u00bb.<\/p>\n
La plupart des investisseurs ne peuvent pas r\u00e9sister \u00e0 l’envie d’acheter lorsque les valeurs des actions sont \u00e9lev\u00e9es et de vendre lorsqu’elles sont en basses. Chaque fois que cela se produit, de l’argent est laiss\u00e9 sur la table. J’ai vu huit march\u00e9s baissiers au cours de ma carri\u00e8re de conseiller en investissement et de gestionnaire de portefeuille, et je peux t\u00e9moigner du fait que les \u00e9motions prennent le dessus sur de nombreux investisseurs lorsque les march\u00e9s commencent \u00e0 chuter.<\/p>\n
La pire crise avant la COVID-19 a \u00e9t\u00e9 celle de 2008-2009, lorsque les march\u00e9s boursiers ont chut\u00e9 pendant 18 mois. Je me souviens que des clients m’ont dit : \u00ab\u00a0Je n’en peux plus. Je dois sortir du march\u00e9 tant que je le peux encore\u00a0\u00bb. Une amie a confi\u00e9 qu’elle avait tout vendu et qu’elle n’investirait plus jamais dans des actions. Mon travail consistait \u00e0 r\u00e9p\u00e9ter sans cesse aux clients : \u00ab\u00a0Restez investis ; concentrez-vous sur le long terme ; les march\u00e9s vont remonter\u00a0\u00bb.<\/p>\n
C’est ce qu’ils ont fait. Cela a pris quatre ans, mais ensuite nous sommes entr\u00e9s dans le march\u00e9 haussier le plus long de l’histoire.<\/p>\n
Comme je l’ai expliqu\u00e9 dans des chroniques pr\u00e9c\u00e9dentes, \u00e0 la suite de la crise de 2008-2009, j’ai chang\u00e9 mon style de gestion de portefeuille pour me concentrer sur l’utilisation des FNB \u2013 ce qui n\u00e9cessitait un engagement en faveur de la formation continue des investisseurs.<\/p>\n
Comme le r\u00e9cent march\u00e9 haussier a atteint des proportions historiques, j’ai souvent rappel\u00e9 aux clients que tenter de synchroniser le march\u00e9 \u00e9tait un exercice futile. Je suis devenue plus d\u00e9fensive dans mes portefeuilles et je me suis concentr\u00e9e sur la gestion des liquidit\u00e9s, afin que les demandes de liquidit\u00e9s des clients en p\u00e9riode de march\u00e9 baissier ne n\u00e9cessitent pas la vente d’actions.<\/p>\n
Or, m\u00eame en communiquant r\u00e9guli\u00e8rement avec les clients, en donnant des s\u00e9minaires \u00e9ducatifs et des webinaires, il est difficile de pr\u00e9parer les gens au type de volatilit\u00e9 que nous avons vu en mars, lorsque les march\u00e9s ont subi une chute sup\u00e9rieure \u00e0 10 % en une seule journ\u00e9e.<\/p>\n
Les \u00e9motions de ce march\u00e9 baissier ont \u00e9t\u00e9 particuli\u00e8rement vives, car le catalyseur a \u00e9t\u00e9 une crise sanitaire impr\u00e9vue qui a touch\u00e9 tous les aspects de notre vie.<\/p>\n
Un client potentiel m’a contact\u00e9 en me disant qu’il avait vendu d\u00e8s qu’il avait lu que le virus s’\u00e9tait propag\u00e9 en Europe. Il \u00e9tait soulag\u00e9 d’avoir pris ce qui lui semblait \u00eatre une bonne d\u00e9cision en f\u00e9vrier, mais il aurait souhait\u00e9 racheter au plus bas en mars. Il voulait des conseils sur la mani\u00e8re d’aller de l’avant. Au moment de notre discussion en juillet, mes portefeuilles \u00e9taient revenus en territoire positif. Il avait ainsi attendu trop longtemps.<\/p>\n
Pour aider les clients \u00e0 voir au-del\u00e0 du chaos imm\u00e9diat d’une crise, j’utilise des histoires sur la fa\u00e7on dont les clients et moi-m\u00eame avons fait face aux crises pass\u00e9es. J’utilise \u00e9galement des outils visuels tels que le graphique Andex (un graphique des performances des march\u00e9s boursiers et obligataires depuis 1950).<\/p>\n
J’explique aux clients que le fait de rester investi pendant une baisse du march\u00e9 \u00e9limine les risques de market timing<\/em> et permet de profiter pleinement de la reprise lorsque les march\u00e9s se redressent. Le graphique Andex montre clairement que chaque correction pass\u00e9e et chaque march\u00e9 baissier ont \u00e9t\u00e9 suivis d’un rebond qui a finalement conduit tous les march\u00e9s vers des sommets plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n Je rappelle \u00e9galement \u00e0 mes clients que leurs portefeuilles sont expos\u00e9s \u00e0 des indices de march\u00e9 g\u00e9n\u00e9raux en utilisant des FNB tels que le XIC pour le S&P\/TSX composite<\/a>, le VUN pour les actions am\u00e9ricaines<\/a>, le ZDM pour l’Europe, l’Asie et l’Extr\u00eame-Orient<\/a> et le XLK pour la technologie<\/a>.<\/p>\n En tant que gestionnaire de portefeuille discr\u00e9tionnaire, je peux r\u00e9\u00e9quilibrer les portefeuilles pendant les p\u00e9riodes critiques comme les corrections et les march\u00e9s baissiers sans demander l’approbation du client. Cela me permet d’agir en temps opportun pendant des mois comme f\u00e9vrier et mars, lorsque je r\u00e9duis des positions comme celles dans les secteurs de la technologie et de la sant\u00e9, que j’ajoute aux indices plus larges et que je vends des parties de mes positions obligataires plus longues pour les ajouter aux actions.<\/p>\n Pendant cette p\u00e9riode de grande volatilit\u00e9, j’ai organis\u00e9 une s\u00e9rie de webinaires \u00e0 l’intention de mes clients : \u00ab\u00a0Conversations sur l’argent en temps de crise et tous les jours\u00a0\u00bb. Cette initiative a \u00e9t\u00e9 extr\u00eamement utile pour que les clients comprennent l’importance de reconna\u00eetre leur attachement \u00e9motionnel \u00e0 l’argent et pour discuter de l’impact financier de la crise non seulement avec moi, mais aussi avec les membres de leur famille.<\/p>\n Les r\u00e9actions que nous avons re\u00e7ues \u00e0 la suite de la s\u00e9rie de webinaires ont \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s positives. La cliente que j’ai mentionn\u00e9e au d\u00e9but de l’article m’a remerci\u00e9 de l’avoir aid\u00e9e \u00e0 surmonter ses craintes et \u00e0 replacer la situation dans une perspective \u00e0 plus long terme. Elle n’a pas vendu et elle \u00e9tait heureuse de ne pas l’avoir fait.<\/p>\n Mon client s’est senti coupable d’avoir peut-\u00eatre \u00e9puis\u00e9 son patrimoine ; il a attendu que la situation s’am\u00e9liore pour me confier enfin qu’il \u00e9tait satisfait de la fa\u00e7on dont j’avais g\u00e9r\u00e9 la situation.<\/p>\n On ne peut jamais savoir quand et \u00e0 quel point les march\u00e9s vont se corriger, mais il existe des informations rassurantes du pass\u00e9 qui montrent que chaque correction a un d\u00e9but et une fin. Aider les clients \u00e0 g\u00e9rer leurs \u00e9motions pour maintenir le cap pendant les p\u00e9riodes difficiles et rester investis dans des FNB qui profiteront pleinement de la reprise des march\u00e9s contribue grandement \u00e0 cr\u00e9er de la richesse au fil du temps.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Le contexte et une strat\u00e9gie bas\u00e9e sur les fonds n\u00e9goci\u00e9s en Bourse (FNB) m’aident \u00e0 g\u00e9rer les \u00e9motions des investisseurs.<\/p>\n","protected":false},"author":73596,"featured_media":55795,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[23509,531],"tags":[41451,41040,34363,784,14746],"yst_prominent_words":[7006,49745,49744,43507,12260,10227,9515,9078,7132,50,4196,3127,2966,2918,938,763,740,481,181,110],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70797"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73596"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=70797"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70797\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":71175,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/70797\/revisions\/71175"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/55795"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=70797"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=70797"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=70797"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=70797"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}