{"id":88433,"date":"2022-08-17T08:12:59","date_gmt":"2022-08-17T12:12:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/?p=88433"},"modified":"2022-08-17T08:12:59","modified_gmt":"2022-08-17T12:12:59","slug":"proteger-le-capital-contre-les-corrections-de-marche","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/nouvelles\/developpement-des-affaires\/proteger-le-capital-contre-les-corrections-de-marche\/","title":{"rendered":"Prot\u00e9ger le capital contre les corrections de march\u00e9"},"content":{"rendered":"

\u00ab\u00a0Un bastion est la partie d\u2019une forteresse qui permet d\u2019assurer une meilleure d\u00e9fense. Ce symbole repr\u00e9sente la protection offerte par nos strat\u00e9gies long short<\/em>, qui permettent de prot\u00e9ger le capital des investisseurs quand les march\u00e9s vont moins bien\u00a0\u00bb, illustre Mathieu Boisvert, PDG de Gestion d\u2019actifs Bastion (Bastion Asset Management), en entrevue avec Finance et Investissement<\/em>.<\/p>\n

Au printemps 2021, il s\u2019est associ\u00e9 avec deux autres anciens de Formula Growth, Charles Haggar, chef des placements, et Michael Gentile, charg\u00e9 de la supervision des investissements des fonds, pour cr\u00e9er une nouvelle firme d\u2019investissement.<\/p>\n

La PME g\u00e8re aujourd\u2019hui pr\u00e8s de 200 M$ d\u2019actifs pour des clients fortun\u00e9s et des caisses de retraite.<\/p>\n

Un lancement mouvement\u00e9<\/strong><\/p>\n

Lancer une entreprise en pleine pand\u00e9mie et dans la turbulence des march\u00e9s n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 de tout repos, confie Mathieu Boisvert. \u00ab\u00a0On a d\u00e9bours\u00e9 beaucoup de sous de notre poche sans savoir combien d\u2019argent on allait g\u00e9rer, mais le plus difficile a \u00e9t\u00e9 de mettre en place les m\u00e9canismes de conformit\u00e9, car le march\u00e9 institutionnel est tr\u00e8s exigeant sur ce plan.\u00a0\u00bb<\/p>\n

En septembre 2021, les associ\u00e9s se sont mis \u00e0 la recherche d\u2019un investisseur majeur susceptible d\u2019injecter une somme significative dans l\u2019entreprise. Ils ont cogn\u00e9 aux portes de caisses de retraite aux \u00c9tats-Unis, en Ontario et au Qu\u00e9bec.<\/p>\n

Un premier investissement de 100 millions de dollars (M$) d\u2019une grande caisse de retraite canadienne bas\u00e9e au Qu\u00e9bec s\u2019est concr\u00e9tis\u00e9 en d\u00e9cembre dernier. Des clients priv\u00e9s et un autre investisseur institutionnel se sont ajout\u00e9s, si bien qu\u2019en janvier 2022, Bastion lan\u00e7ait son premier produit, le fonds BAM action Long Short, une strat\u00e9gie \u00ab long short<\/em> \u00bb (L\/S) sur actions am\u00e9ricaines et canadiennes, avec 160 M$ sous gestion.<\/p>\n

Une tournure inattendue<\/strong><\/p>\n

Lorsque les associ\u00e9s ont quitt\u00e9 leur ancien employeur, en mars 2021, pour se lancer en affaires, ils \u00e9taient loin de se douter de la tournure que prendrait l\u2019\u00e9conomie, avec une flamb\u00e9e historique de l\u2019inflation et une hausse prononc\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.<\/p>\n

\u00ab\u00a0On se retrouve devant un march\u00e9 difficile, mais notre approche long short<\/em> nous permet de mieux aborder cette p\u00e9riode, car il devient de plus en plus difficile pour les investisseurs de gagner de l\u2019argent avec leurs placements. Le fait d\u2019avoir une telle approche est un grand avantage quand il y a des corrections de march\u00e9 \u00bb, estime-t-il.<\/p>\n

Mathieu Boisvert consid\u00e8re que les clients sous-estiment l\u2019importance de prot\u00e9ger leur capital lors de corrections boursi\u00e8res. \u00ab\u00a0L\u2019approche long short<\/em> permet de mitiger les pertes et de prot\u00e9ger le capital, pour continuer \u00e0 profiter des rendements compos\u00e9s\u00a0\u00bb, dit-il.<\/p>\n

Battre les indices<\/strong><\/p>\n

La strat\u00e9gie de Bastion consiste \u00e0 battre les indices du march\u00e9 sur un cycle complet, incluant les corrections. Lorsque le march\u00e9 est \u00e0 la baisse, la firme en profite pour n\u00e9gocier des actions de petites et moyennes capitalisations boursi\u00e8res am\u00e9ricaines, \u00ab\u00a0car ce march\u00e9 est moins suivi par les investisseurs\u00a0\u00bb, indique Mathieu Boisvert.<\/p>\n

En date de juin, la performance du fonds BAM action Long Short a \u00e9t\u00e9 de \u2013 0,2 % nette de tous les frais, alors que les indices d\u2019actions am\u00e9ricaines \u00e9taient en baisse de -20% \u00e0 -29% (-20,0% pour le S&P500, -23,5% pour le Russell2000 et 29,2% pour le Nasdaq), mentionne le dirigeant. Il pr\u00e9cise que l\u2019indice Russell2000 est le plus repr\u00e9sentatif pour sa strat\u00e9gie.<\/p>\n

En date du 28 juillet, le fonds affichait une hausse d\u2019environ +1,5% pour l\u2019ann\u00e9e alors que l\u2019indice Russell2000 \u00e9tait en baisse d\u2019environ -18,4%, le S&P500 de -16,5% et le Nasdaq de -24,2%.<\/p>\n

Des valeurs bien ancr\u00e9es<\/strong><\/p>\n

Avant de se lancer en affaires, les associ\u00e9s ont pris le temps de d\u00e9finir les valeurs fondamentales avec lesquelles ils souhaitent travailler. La premi\u00e8re est l\u2019excellence. La qualit\u00e9 est une autre valeur sur laquelle ils ne font pas de compromis. \u00ab\u00a0On croit plus en la qualit\u00e9 qu\u2019en la quantit\u00e9. On ne veut pas lever des actifs \u00e0 tout prix avec des arm\u00e9es de vendeurs\u00a0\u00bb, indique le PDG de Bastion.<\/p>\n

Les associ\u00e9s mettent aussi de l\u2019avant l\u2019int\u00e9grit\u00e9 et le d\u00e9vouement. \u00ab\u00a0On travaille tr\u00e8s fort, car on est passionn\u00e9s par les march\u00e9s boursiers. On veut servir des gens aussi passionn\u00e9s que nous et qui ont soif d\u2019apprendre.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Ils veulent \u00e9galement redonner une partie des revenus g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par leurs activit\u00e9s \u00e0 la communaut\u00e9, en soutenant des \u0153uvres caritatives, sous forme de dons ou de b\u00e9n\u00e9volat.<\/p>\n

Ils souhaitent par ailleurs avoir un impact positif sur la communaut\u00e9 financi\u00e8re de Montr\u00e9al en recrutant des talents dans les universit\u00e9s qu\u00e9b\u00e9coises, souligne Mathieu Boisvert.<\/p>\n

Strat\u00e9gies alternatives et ESG<\/strong><\/p>\n

Le PDG s\u2019attend \u00e9ventuellement \u00e0 voir un rebond en forme de U plut\u00f4t que de V, \u00e0 la diff\u00e9rence des sorties de r\u00e9cessions pr\u00e9c\u00e9dentes. \u00ab\u00a0On se dirige vers des temps plus difficiles, mais le march\u00e9 tient d\u00e9j\u00e0 compte de cela dans le prix des titres.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Les strat\u00e9gies long short<\/em> sont utiles, selon lui, pour profiter des rebonds du march\u00e9 et ne sont pas plus risqu\u00e9es que d\u2019autres approches alternatives. \u00ab\u00a0Avec des param\u00e8tres de risques ad\u00e9quats, elles devraient \u00eatre cat\u00e9goris\u00e9es comme moins risqu\u00e9es qu\u2019elles le sont actuellement par les r\u00e9gulateurs.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Face aux crit\u00e8res environnementaux, soci\u00e9taux et de gouvernance (ESG), le PDG de Bastion se montre mitig\u00e9. \u00ab\u00a0Nous prenons en compte ces crit\u00e8res dans notre analyse. Cependant, l\u2019ESG se situe dans une zone grise, car les d\u00e9finitions des crit\u00e8res varient beaucoup selon les gestionnaires.\u00a0\u00bb<\/p>\n

Bastion entend cro\u00eetre en diversifiant sa client\u00e8le, notamment \u00e0 l\u2019international. La firme projette de mettre d\u2019autres fonds sur le march\u00e9, mais pas au d\u00e9triment du produit principal, insiste le PDG de la firme, qui a \u00e9t\u00e9 r\u00e9cemment s\u00e9lectionn\u00e9e<\/a> par le Programme des gestionnaires en \u00e9mergence du Qu\u00e9bec (PGEQ) pour un mandat de strat\u00e9gie alternative.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Nous demeurerons actifs dans les strat\u00e9gies alternatives, car nous croyons que les rendements seront plus difficiles \u00e0 obtenir dans les prochaines ann\u00e9es et que les investisseurs auront besoin de solutions innovatrices pour diversifier leurs portefeuilles.\u00a0\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Bastion veut jouer un r\u00f4le de forteresse.<\/p>\n","protected":false},"author":73595,"featured_media":50391,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[520,524],"tags":[15281,15018,23316,11976,12773,15019],"yst_prominent_words":[763,4288,16140,23200,40355,73806],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88433"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73595"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=88433"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88433\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":88435,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/88433\/revisions\/88435"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/50391"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=88433"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=88433"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=88433"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=88433"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}