{"id":89284,"date":"2022-10-05T08:10:15","date_gmt":"2022-10-05T12:10:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/?p=89284"},"modified":"2022-10-05T08:10:15","modified_gmt":"2022-10-05T12:10:15","slug":"esg-un-marche-immense-en-mal-deducation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/nouvelles\/economie-et-recherche\/esg-un-marche-immense-en-mal-deducation\/","title":{"rendered":"ESG: un march\u00e9 immense en mal d\u2019\u00e9ducation"},"content":{"rendered":"
Pourtant il manque cruellement de balises communes susceptibles d\u2019orienter les investisseurs. C\u2019est pourquoi l\u2019Organisation internationale des commissions de valeur (OICV; IOSCO<\/em> en anglais) vient de publier une \u00e9tude qui fait le tour de la question et recense parmi ses membres les initiatives dans le monde qui visent \u00e0 faire l\u2019\u00e9ducation des investisseurs et, tout particuli\u00e8rement, de leurs conseillers.<\/p>\n Alors qu\u2019en 2012, le march\u00e9 ESG global rejoignait seulement 11% des investisseurs individuels, leur proportion avait atteint 25 en 2020. En m\u00eame temps qu\u2019affluaient les investisseurs, les actifs sous gestion dans les FNB ESG croissaient de 53% en 2021 \u00e0 2,7 billions de dollars am\u00e9ricains tandis que les obligations et pr\u00eats durables atteignaient 1,6 billion de dollars am\u00e9ricains. Une \u00e9tude de Bloomberg Intelligence projetait en f\u00e9vrier 2021que les actifs ESG dans le monde d\u00e9passeraient 53 billions en 2025, soit plus d’un tiers des 140,5 billions de dollars am\u00e9ricains d’actifs totaux sous gestion pr\u00e9vus.<\/p>\n Grain de sel<\/strong><\/p>\n Il faut prendre ces chiffres survolt\u00e9s avec un gros grain de sel quand on sait combien l\u2019\u00e9co-blanchiment est r\u00e9pandu, comme le rappelle le scandale r\u00e9cent chez DWS, filiale de gestion d\u2019actifs de Deutsche Bank. Selon Morningstar<\/em>, sur des actifs totaux de 459 milliards d\u2019euros apparemment consacr\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement ESG, seulement 100 \u00e0 150 milliards l\u2019\u00e9taient vraiment<\/a>, l\u2019article de Morningstar<\/em> rappelant que l\u2019\u00e9co-blanchiment ne constitue nullement de la fraude, mais seulement de la fausse repr\u00e9sentation \u2013 sans p\u00e9nalit\u00e9s.<\/p>\n \u00c9videmment, l\u2019\u00e9co-blanchiment est un des risques les plus \u00e9vidents rattach\u00e9s \u00e0 l\u2019investissement ESG, constate l\u2019\u00e9tude de l\u2019OICV. Mais ce risque, fait-elle ressortir aussi, est la cons\u00e9quence d\u2019un manque flagrant de normes et de standards pour le secteur, tant du c\u00f4t\u00e9 des entreprises, des gestionnaires de portefeuille que des r\u00e9gulateurs. Dans plusieurs r\u00e9gions du monde, les r\u00e9gulateurs cherchent \u00e0 combler cette carence, mais aucun corpus commun n\u2019a encore \u00e9merg\u00e9.<\/p>\n Le probl\u00e8me est accru, juge l\u2019OICV, par les grandes firmes de notation ESG dont les grilles d\u2019analyse diff\u00e8rent, comme le relevait un article de Finance et Investissement<\/em> au sujet du titre de Microsoft<\/a>. Alors que l\u2019indice MSCI USA ESG Leaders l\u2019affiche \u00e0 son sommet, Sustainalytics lui donne une cote tr\u00e8s moyenne qui le situe dans le 8e<\/sup> quartile, et Truvalue lui donne une cote plut\u00f4t m\u00e9diocre de 32%.<\/p>\n