{"id":90468,"date":"2022-11-22T00:19:00","date_gmt":"2022-11-22T05:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/?p=90468"},"modified":"2022-12-09T10:20:56","modified_gmt":"2022-12-09T15:20:56","slug":"gerer-les-craintes-depuisement-du-capital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/edition-papier\/planification-de-la-retraite\/gerer-les-craintes-depuisement-du-capital\/","title":{"rendered":"G\u00e9rer les craintes d\u2019\u00e9puisement du capital"},"content":{"rendered":"<p>Un retrait\u00e9 de fra\u00eeche date devra composer avec plusieurs risques li\u00e9s au d\u00e9caissement de ses actifs. Certains sont r\u00e9cents. D\u2019autres \u00e9taient d\u00e9j\u00e0 pr\u00e9sents durant la phase d\u2019accumulation, mais leur effet pourrait s\u2019av\u00e9rer plus important compte tenu de sa nouvelle r\u00e9alit\u00e9.<\/p>\n<p>Parmi les nouveaux risques, mentionnons \u00e0 titre d\u2019exemple celui de la s\u00e9quence des rendements, soit celui d\u2019essuyer quelques mauvaises ann\u00e9es de rendements en d\u00e9but de retraite, ce qui nuit \u00e0 la viabilit\u00e9 du plan de d\u00e9caissement. L\u2019inflation, qui fait \u00e9videmment les manchettes, constitue \u00e9galement un risque.<\/p>\n<p>Le texte qui suit traitera du risque de survie, plus pr\u00e9cis\u00e9ment celui d\u2019\u00e9puiser son capital de son vivant.<\/p>\n<p><strong>Risque bien r\u00e9el <\/strong><\/p>\n<p>Les retrait\u00e9s qui tirent de leurs \u00e9pargnes une part importante de leurs revenus de retraite sont expos\u00e9s \u00e0 ce risque. Plusieurs outils et strat\u00e9gies permettent de le g\u00e9rer. Parmi ceux-ci mentionnons\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li>Utiliser les Normes d\u2019hypoth\u00e8ses de projection de l\u2019Institut qu\u00e9b\u00e9cois de planification financi\u00e8re (IQPF) en ce qui a trait \u00e0 la dur\u00e9e raisonnable de d\u00e9caissement dans la conception et le suivi des plans financiers;<\/li>\n<li>Consid\u00e9rer le report des prestations gouvernementales (R\u00e9gime de rentes du Qu\u00e9bec et pension de la S\u00e9curit\u00e9 de la vieillesse);<\/li>\n<li>Songer \u00e0 l\u2019utilisation \u00e9ventuelle de rentes viag\u00e8res.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Il est facile (et p\u00e9rilleux) de consid\u00e9rer le risque de survie comme \u00ab un probl\u00e8me pour demain ou pour dans 25 ans \u00bb. Toutefois, il semble fr\u00e9quent que la perception de ce risque survienne beaucoup plus t\u00f4t en d\u00e9but de retraite.<\/p>\n<p>Ce qui suit n\u2019a pas de pr\u00e9tention scientifique. Il s\u2019agit d\u2019observations bas\u00e9es sur ma propre pratique aupr\u00e8s de retrait\u00e9s et de futurs retrait\u00e9s. Imaginons un retrait\u00e9 de 65 ans qui d\u00e9tient un fonds enregistr\u00e9 de revenu de retraite (FERR) de 500 000 $, et qui se contente d\u2019y effectuer le retrait minimum annuel. En posant une hypoth\u00e8se de rendement annuel net de 5,0 % sur ce FERR, voyons dans le graphique qui suit l\u2019\u00e9volution du solde du fonds au fil des prochaines ann\u00e9es.<\/p>\n<p>Au cours des premi\u00e8res ann\u00e9es, le solde du FERR continue de cro\u00eetre pour la simple raison que le rendement pr\u00e9sum\u00e9 (5,0 %) d\u00e9passe le retrait minimum jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e2ge de 69 ans.<\/p>\n<p>On peut imaginer deux points de stress pour le retrait\u00e9 dans une telle situation\u00a0:<\/p>\n<ul>\n<li>Le point d\u2019inflexion\u00a0: Le solde projet\u00e9 atteint son apog\u00e9e \u00e0 70 ans et est \u00e9gal \u00e0 513 300 $; \u00e0 71 ans, il se chiffre \u00e0 512 600 $. Cette baisse semble modeste, mais les retrait\u00e9s la voient parfois comme tr\u00e8s probl\u00e9matique. On peut entendre des clients dire\u00a0:\u00a0\u00ab\u00a0Je commence \u00e0 entamer mes \u00e9pargnes. \u00bb<\/li>\n<li>Le point de \u00ab non-retour \u00bb\u00a0: \u00c0 76 ans, pour la premi\u00e8re fois, le solde passe sous les 500 000 $, soit le solde de d\u00e9part. On entend parfois\u00a0: \u00ab\u00a0Je commence \u00e0 entamer mon \u201cvieux gagn\u00e9\u201d.\u00a0\u00bb<\/li>\n<\/ul>\n<p>Si on se base strictement sur les chiffres, ces deux points dans le temps ne devraient pas n\u00e9cessairement occasionner de soucis. Il demeure tout \u00e0 fait normal d\u2019utiliser son capital de retraite pour financer sa retraite. Et on se doit de pr\u00e9senter cette r\u00e9alit\u00e9 \u00e0 nos clients. Sur le plan de la finance comportementale, toutefois, les appr\u00e9hensions qu\u2019ils expriment ne sont pas moins l\u00e9gitimes.<\/p>\n<p><strong>Une solution <\/strong><\/p>\n<p>Il est possible qu\u2019aucune explication de notre part n\u2019arrive \u00e0 \u00e9liminer totalement les craintes que ressentent nos clients. Il semble toutefois que les pr\u00e9parer \u00e0 ces \u00e9v\u00e9nements, \u00e0 cette r\u00e9alit\u00e9 soit une solution. En pr\u00e9sentant une projection de revenus de retraite, il est prudent de souligner d\u2019avance \u00e0 quel moment ces points d\u2019inflexion et de non-retour surviendront.<\/p>\n<p>Le fait que ces craintes trouvent potentiellement leur origine en finance comportementale ne les rend pas moins r\u00e9elles pour autant ! Pr\u00e9parer nos clients \u00e0 les affronter semble une des solutions \u00e0 appliquer.<\/p>\n<p>Martin Dupras, ASA, Pl. Fin., M. Fisc., ASC, Fellow de l\u2019IQPF, est pr\u00e9sident de ConFor financiers Pr\u00e9parer nos clients \u00e0 affronter ces craintes semble une des solutions \u00e0 appliquer.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ZONE EXPERTS &#8211; Plan et conseils peuvent aider.<\/p>\n","protected":false},"author":143446,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[623,22801],"tags":[],"yst_prominent_words":[100,107,110,947,1019,2639,3100,3158,3483,3559,3589,3597,4812,12991],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90468"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/143446"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=90468"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90468\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":90871,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/90468\/revisions\/90871"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=90468"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=90468"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=90468"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=90468"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}