L\u2019explication officielle de l\u2019inflation ressemble \u00e0 ceci\u00a0: les d\u00e9ficits de l\u2019offre exacerb\u00e9s par une surchauffe de la demande des consommateurs ont d\u2019abord mis le feu aux poudres. Une fois enclench\u00e9e, l\u2019inflation a \u00e9t\u00e9 entretenue et hauss\u00e9e par les demandes salariales des travailleurs. Cette explication manque une cause majeure\u00a0: les hausses de profits des entreprises.<\/p>\n
La mont\u00e9e d\u00e9mesur\u00e9e des profits dans la r\u00e9cente flamb\u00e9e d\u2019inflation est telle qu\u2019elle a suscit\u00e9 en avril dernier le commentaire suivant d\u2019Albert Edwards<\/a>, \u00e9minent strat\u00e8ge \u00e9conomique \u00e0 la Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale\u00a0: \u00ab\u00a0La publication r\u00e9cente des donn\u00e9es sur les profits aux \u00c9tats-Unis a donn\u00e9 un autre choc \u00e0 ma confiance flageolante que le syst\u00e8me capitaliste fonctionne comme il devrait.\u00a0\u00bb<\/p>\n Selon le strat\u00e8ge, les entreprises dans les \u00e9conomies d\u00e9velopp\u00e9es, surtout aux \u00c9tats-Unis, se sont servies de l\u2019excuse de la hausse des co\u00fbts des mat\u00e9riaux de base, de la pand\u00e9mie et de la guerre en Ukraine pour pousser les prix bien au-del\u00e0 des pressions sur les co\u00fbts, le ph\u00e9nom\u00e8ne qu\u2019on a qualifi\u00e9 de \u00ab\u00a0greedflation\u00a0<\/em>\u00bb.<\/p>\n D\u2019autres \u00e9tudes confirment que le principal moteur de l\u2019inflation qu\u2019on a connu en 2021 et 2022 tient \u00e0 la mont\u00e9e des profits des corporations qui ont \u00e9t\u00e9 en mesure d\u2019exercer un contr\u00f4le des prix (pricing power<\/em>) excessif.<\/p>\n L\u2019inflation propuls\u00e9e surtout par les hausses de profit<\/strong><\/p>\n Une \u00e9tude par trois \u00e9conomistes de la Federal Reserve Bank of Kansas City<\/a> publi\u00e9e au d\u00e9but de 2023 rapporte les propos devant le Congr\u00e8s de Robert Reich, ancien Secr\u00e9taire au Tr\u00e9sor am\u00e9ricain, qui affirmait\u00a0: \u00ab\u00a0Quand les entreprises ont des tr\u00e9soreries pleines \u00e0 craquer, pourquoi augmentent-elles les prix? Elles ne les montent pas simplement \u00e0 cause des co\u00fbts accrus des approvisionnements et du travail (\u2026). Parce qu\u2019elles le peuvent<\/em>. Et elles le peuvent parce qu\u2019elles n\u2019affrontent aucune concurrence significative.\u00a0\u00bb<\/p>\n Les \u00e9conomistes de la Fed de Kansas \u00e9crivent\u00a0: \u00ab\u00a0Nous trouvons des preuves que la croissance des marges a \u00e9t\u00e9 un facteur important de l’inflation en 2021. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, les marges ont augment\u00e9 de 3,4 % au cours de l’ann\u00e9e, alors que l\u2019inflation \u00e9tait de 5,8%, ce qui sugg\u00e8re que la mont\u00e9e des marges pourrait expliquer plus de la moiti\u00e9 de l\u2019inflation.\u00a0\u00bb Plus exactement, les marges de profit des entreprises ont repr\u00e9sent\u00e9 58,6% de l\u2019inflation.<\/p>\n