{"id":98389,"date":"2024-01-10T06:40:22","date_gmt":"2024-01-10T11:40:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/?p=98389"},"modified":"2024-01-24T07:51:34","modified_gmt":"2024-01-24T12:51:34","slug":"2023-un-grand-millesime-pour-le-secteur-des-fnb","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/nouvelles\/produits-et-assurance\/2023-un-grand-millesime-pour-le-secteur-des-fnb\/","title":{"rendered":"2023 : un grand mill\u00e9sime pour le secteur des FNB"},"content":{"rendered":"

L\u2019ann\u00e9e 2023 se pr\u00e9sente comme \u00ab\u00a0une des meilleures pour l\u2019industrie des fonds n\u00e9goci\u00e9s en Bourse (FNB) au Canada\u00a0\u00bb, affirme Valeurs mobili\u00e8res TD (VMTD) dans ETF Weekly<\/em>.<\/p>\n

Le bilan g\u00e9n\u00e9ral est tr\u00e8s bon, avec des entr\u00e9es de fonds totales de 38,4 milliards $ (G$) et le lancement de 167 nouveaux fonds, une hausse de 14 % par rapport au nombre de lancements enregistr\u00e9s en 2022.<\/p>\n

C\u2019est la deuxi\u00e8me ann\u00e9e de suite o\u00f9 les cr\u00e9ations nettes de FNB surpassent largement les cr\u00e9ations nettes fonds communs de placement. En effet, pour les 11 premiers mois de 2023, les fonds communs ont affich\u00e9 des rachats nets de 51,6 G$, comparativement \u00e0 des cr\u00e9ations nettes de 34,3 G$ pour les FNB, soit un diff\u00e9rentiel de 86 G$.<\/p>\n

\u00ab\u00a0Consid\u00e9rant l\u2019adoption croissante des FNB par les investisseurs, surtout chez les plus jeunes, cette tendance est appel\u00e9e \u00e0 se poursuivre\u00a0\u00bb, note VMTD. Gardons cependant en t\u00eate que le secteur des FNB canadiens n\u2019accapare encore qu\u2019un actif sous gestion total de 380 G$, soit 20 %, de l\u2019actif total de 1,9 billion de dollars en fonds communs.<\/p>\n

Domination du revenu fixe <\/strong><\/p>\n

Poursuivant sur une lanc\u00e9e engag\u00e9e d\u00e8s le d\u00e9but de 2023, les FNB de titres \u00e0 revenu fixe ont enregistr\u00e9 les plus fortes entr\u00e9es de fonds, soit 12,5 G$, tout juste devant les FNB d\u2019actions qui n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 en reste avec des entr\u00e9es de 12,1 G$. \u00ab\u00a0Plusieurs investisseurs voient les titres \u00e0 revenu fixe, gr\u00e2ce \u00e0 des rendements attrayants \u00e0 plus faible risque, comme un des investissements les plus populaires dans l\u2019environnement actuel\u00a0\u00bb, commente VMTD.<\/p>\n

En troisi\u00e8me place viennent les FNB de gestion de liquidit\u00e9s avec des cr\u00e9ations nettes de 8,9 G$. Si on agglom\u00e8re les FNB de cette cat\u00e9gorie avec les FNB obligataires, un geste que pose VMTD, on se retrouve avec un total impressionnant de 21,3 G$, ce qui hausse les titres \u00e0 revenu fixe au niveau de cat\u00e9gorie la plus populaire de 2023, avec une part de 56 % des entr\u00e9es de fonds. Malgr\u00e9 cet important afflux d\u2019argent, les FNB de titres \u00e0 revenu fixe n\u2019occupent encore qu\u2019une part de 31% du total des actifs investis en FNB au Canada.<\/p>\n

Le nombre total de FNB s\u2019\u00e9l\u00e8ve maintenant \u00e0 1376 fonds o\u00f9, sur les 167 nouveaux venus de l\u2019ann\u00e9e, les FNB d\u2019actions ont accapar\u00e9 la part du lion avec 95 lancements, prenant largement le pas sur les 39 FNB obligataires inaugur\u00e9s dans l\u2019ann\u00e9e. En consid\u00e9rant la popularit\u00e9 des fonds obligataires, une telle pr\u00e9s\u00e9ance accord\u00e9e aux FNB d\u2019actions \u00e9tonne.<\/p>\n

Une gestion qui \u00ab\u00a0s\u2019active\u00a0\u00bb<\/strong><\/p>\n

Une cat\u00e9gorie qui se distingue en 2023 est celle des FNB \u00e0 gestion active, qui ont vu des entr\u00e9es de fonds de 15,0 G$, soit 39 % du total, talonnant de tr\u00e8s pr\u00e8s les entr\u00e9es de 16,8 G$ qu\u2019ont engrang\u00e9es les FNB passifs. Il convient de noter que les FNB actifs ne repr\u00e9sentaient que 24 % des actifs sous gestion du march\u00e9 canadien des FNB, alors que les FNB passifs en repr\u00e9sentaient 67 %. Par cons\u00e9quent, la croissance des FNB actifs a largement d\u00e9pass\u00e9 celle des FNB passifs en 2023. \u00ab\u00a0La tendance devrait se poursuivre en 2024, car de plus en plus de gestionnaires de fonds actifs lancent des FNB\u00a0\u00bb, note VMTD.<\/p>\n

Une diff\u00e9rence majeure s\u00e9pare les FNB \u00e0 gestion passive et ceux \u00e0 gestion active. Les premiers ont connu des entr\u00e9es tr\u00e8s irr\u00e9guli\u00e8res qui ont \u00e9pous\u00e9 les sursauts de performance des march\u00e9s. Ainsi, on note des pics majeurs dans l\u2019entr\u00e9e de fonds en mars, juin, novembre et d\u00e9cembre 2023, avec un sommet de pr\u00e8s de 2,5 G$ en novembre. Par ailleurs, sauf pour une pointe de 1,7 G$ en mars, les entr\u00e9es du c\u00f4t\u00e9 des fonds actifs ont \u00e9t\u00e9 soutenues et r\u00e9guli\u00e8res, sans jamais essuyer de recul. Les fonds passifs, pour leur part, ont vu des saign\u00e9es d\u2019actifs trois mois sur les douze, le mois de janvier marquant un creux avec des rachats nets de 700 M$, mars et septembre enregistrant des reculs d\u2019environ 250 M$.<\/p>\n

Notons deux autres d\u00e9veloppements en 2023. D\u2019une part, la popularit\u00e9 des FNB avec strat\u00e9gie d\u2019options ne s\u2019est pas d\u00e9mentie, renforc\u00e9e par la volatilit\u00e9 des march\u00e9s, la cat\u00e9gorie accueillant des entr\u00e9es nettes de 3,5 G$. De plus, elle a vu appara\u00eetre le premier FNB obligataire \u00e0 strat\u00e9gie d\u2019options. L\u2019autre d\u00e9veloppement tient \u00e0 un regain de vie des FNB de cryptoactifs, le secteur voyant affluer 1,0 G$ suite au retour en force de Bitcoin dont le prix a mont\u00e9 \u00e0 42 000 $US \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, doublant presque son niveau de d\u00e9part en janvier 2023.<\/p>\n

L\u2019ann\u00e9e a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par un trouble majeur dans la cat\u00e9gorie des FNB de gestion de liquidit\u00e9s, provoqu\u00e9 par le Bureau du surintendant des institutions financi\u00e8res (BSIF). Ainsi, au cours de 2023, pendant dix mois, ces FNB ont connu des entr\u00e9es nettes d\u2019argent spectaculaires, atteignant par exemple 3,3 G$ en mars seulement. Par contre, une intervention potentielle de la part du BSIF pesait sur ce march\u00e9, car ce r\u00e9gulateur envisageait de revoir le traitement des liquidit\u00e9s des d\u00e9posants. Apr\u00e8s l\u2019intervention du BSIF, les rendements ont recul\u00e9 de 30 \u00e0 40 points de base de leur sommet pr\u00e9c\u00e9dent d\u2019environ 5,1%. Ces rendements demeurent fort attrayants, mais il en r\u00e9sulte que \u00ab\u00a0les investisseurs h\u00e9sitent probablement \u00e0 injecter d\u2019autres sommes dans ces produits en regard du changement potentiel des rendements\u00a0\u00bb, juge VMTD.<\/p>\n

VMTD ne se prononce pas sur l\u2019\u00e9volution \u00e0 venir de ces FNB de gestion de tr\u00e9sorerie, mais l\u2019ann\u00e9e 2023 n\u2019en reste pas moins spectaculaire, avec des entr\u00e9es totales de fonds de 6,6 G$, auxquelles on peut ajouter l\u2019afflux additionnel de 2,3 G$ dans les FNB de titres des march\u00e9s mon\u00e9taires.<\/p>\n

Gagnants et perdants<\/strong><\/p>\n

Chez les manufacturiers de FNB, les grands gagnants de 2023 sont RBC iShares, qui a connu des entr\u00e9es nettes de 9 G$, presque le double de son plus proche concurrent, Les FNB d\u2019Horizons, qui ont engrang\u00e9 4,97 G$ en cr\u00e9ations nettes, sont suivis de ceux de Banque Nationale Investissements, avec 4,1 G$, de Vanguard, avec 3,9 G$ et des FNB de CI, avec 3,75 G$. Bien qu\u2019il soit le deuxi\u00e8me manufacturier en importance au Canada en termes d\u2019actifs apr\u00e8s RBC iShares, Gestion d\u2019actifs BMO n\u2019a enregistr\u00e9 des entr\u00e9es nettes que de 2,48 G$ en 2023.<\/p>\n

BMO a connu des saign\u00e9es majeures, les plus importantes de l\u2019industrie. Trois de ses fonds (ZUQ, ZPS et SMP) ont vu 1,09 G$ les quitter, alors que cinq FNB de BMO paraissent au classement des 10 fonds qui ont connu les plus forts rachats nets de 2023.<\/p>\n

Un d\u00e9veloppement majeur pointe en 2024\u00a0: une baisse possible des taux directeurs des banques centrales. Cela affectera certainement la cat\u00e9gorie championne des FNB de gestion de tr\u00e9sorerie, d\u00e9j\u00e0 frein\u00e9e par la d\u00e9cision du BSIF qui doit entrer en vigueur le 31 janvier.<\/p>\n

Par ailleurs pr\u00e9voit VMTD, \u00ab\u00a0les FNB \u00e0 revenu fixe pourraient \u00eatre confront\u00e9s \u00e0 des difficult\u00e9s en cas de baisse des rendements. En revanche, les FNB d\u2019actions pourraient b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019un afflux de capitaux, car le march\u00e9 des actions pourrait \u00eatre stimul\u00e9 par la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.\u00a0\u00bb<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

FOCUS FNB \u2013 Les FNB de liquidit\u00e9s ont \u00e9t\u00e9 demand\u00e9s.<\/p>\n","protected":false},"author":73596,"featured_media":63922,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[521,520],"tags":[784,14746],"yst_prominent_words":[71467,71463,27625,27154,18636,18087,13729,13728,123,7855,6900,6765,1022,1014,1009,803,738],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98389"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/users\/73596"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=98389"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98389\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":98393,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/98389\/revisions\/98393"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media\/63922"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=98389"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=98389"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=98389"},{"taxonomy":"yst_prominent_words","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.finance-investissement.com\/wp-json\/wp\/v2\/yst_prominent_words?post=98389"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}