Les placements alternatifs proposent des corrélations faibles avec les placements traditionnels de même qu’un potentiel accru de production d’alpha, menant à des rendements supérieurs aux références. La complexité croissante des instruments financiers, l’importance accrue des placements alternatifs, l’intensité exigeante des réglementations, tous ces éléments concourent à créer un environnement en rapide évolution requérant une attention pointue de la part des gestionnaires de fonds.
D’où l’importance marquée des administrateurs de fonds. Ces sociétés jouent un rôle essentiel en tant qu’intermédiaire entre les gestionnaires de fonds et les investisseurs, en appui à de multiples activités en gestion des risques, gestion de portefeuille et conformité. Considérant l’augmentation de la complexité des produits de placements, l’émergence de nouveaux gestionnaires et l’évolution constante des exigences réglementaires, la place de l’administration de fonds est appelée à devenir centrale dans la progression future du secteur de la gestion de placements.
Afin de mieux comprendre le rôle des administrateurs de fonds de tierce partie, nous nous sommes entretenus avec Tyler Kim, Chef Mondial des Services aux fonds du groupe Maples. La division des services aux fonds du groupe Maples propose un ensemble complet de services et de soutien opérationnel, comptant plus de 100 milliards de dollars américains (G$) d’actifs sous administration.
Tyler Kim a intégré le groupe Maples en 2009 pour y lancer son bureau de Montréal. Avec plus de 25 années d’expérience, il dirige la comptabilité de fonds, les services aux investisseurs, la gestion de données de même que l’ensemble des professionnels en développement d’affaires chargés de fournir des solutions de tierce partie aux fonds de placements alternatifs et aux investisseurs institutionnels et ce, à travers le monde.
Pourquoi les gestionnaires de fonds comptent-ils sur l’impartition en matière d’administration de fonds?
Ce sont les investisseurs qui ont grandement contribué à établir la popularité de l’impartition de l’administration de fonds pour les fonds de couverture et les fonds d’actifs privés. Les transactions des fonds de couverture peuvent faire appel à des stratégies poussées ainsi qu’à des instruments financiers non traditionnels. Les fonds d’actifs privés, eux, peuvent détenir des actifs dont l’évaluation peut s’avérer ardue et peuvent exiger l’application de calculs séquentiels compliqués.
C’est ici qu’un administrateur de fonds externe amène, via son indépendance, l’assurance que les gestionnaires se conforment aux règles. Les services fournis comprennent le calcul des frais de gestion, l’évaluation indépendante des actifs et de la performance des fonds de même que la préparation de rapports périodiques répondant aux exigences des investisseurs. Qui plus est, les administrateurs de fonds collaborent avec les autres prestataires de services auprès des fonds tels que les vérificateurs et les conseillers fiscaux.
Tout en traitant des éléments exigés par les investisseurs, on ne perd pas de vue les aspects réglementaires. Les exigences de reddition de comptes, en évolution, deviennent de plus en plus complexes et poussées; pour s’y conformer, il faut faire appel à une expertise spécifique au-delà des compétences fondamentales de la plupart des gestionnaires de fonds. C’est ainsi que l’impartition de l’administration de fonds contribue à réduire le risque de non-conformité, source potentielle de pertes monétaires et de réputation considérables.
Une telle approche, basée sur la prestation de ces services, s’avère cruciale afin d’accroître le niveau de confort des investisseurs. On favorise ainsi une relation de confiance entre parties prenantes. En outre, l’apport d’un administrateur de fonds externe comprend également plusieurs avantages en termes d’échelle et de coûts.
À quels grands défis fait face le secteur?
Nous constatons un accroissement de la demande, de la part des investisseurs, pour les produits de placement sur mesure, tels que les « fund-of-ones » et les comptes gérés, plutôt que les fonds communs plus faciles à gérer et à faire croître. En même temps, les coûts liés à la conformité réglementaire, à une reddition de comptes plus transparente, à la sécurité des données, ainsi que d’autres coûts opérationnels, ont progressé.
Face à cette croissance des coûts, les investisseurs exercent un examen accru des frais et dépenses qu’ils assument. Par conséquent, un défi important consiste à atteindre un niveau accru d’efficience au moyen de l’automatisation et des économies d’échelle, afin de contrer cette compression des marges.
En quoi Montréal est-elle une localisation stratégique pour une société d’administration de fonds?
Notre bureau de Montréal est l’un de nos 20 bureaux au sein du groupe Maples. Il a crû chaque année depuis son ouverture et on a triplé nos effectifs dans les cinq dernières années, avec plus de 200 employés en ce moment. Cette localisation est avantageuse à plusieurs égards. Tout d’abord, notre recrutement de talents s’appuie sur un écosystème d’universités de haut niveau qui proposent des formations solides, pertinentes à des carrières dans notre secteur. Ensuite, c’est un fait que la diversité à Montréal est réelle, ce qui nous a permis de recruter des personnes exceptionnelles provenant de partout dans le monde, afin de desservir notre clientèle mondiale. Ainsi, nos employés proviennent de 50 pays différents; les trois quarts sont nés hors du Canada. Pour une société mondiale qui fournit un soutien qui couvre de nombreuses cultures et langues, c’est un élément crucial.
En conclusion, les administrateurs de fonds jouent un rôle de plus en plus central dans l’écosystème financier en proposant un soutien opérationnel essentiel aux gestionnaires, de même qu’une assurance aux investisseurs de l’intégrité de leurs fonds de placement. De par l’indépendance foncière de leur rôle, ils contribuent à améliorer la transparence, la conformité et la stabilité des marchés financiers. Grâce à un avenir prometteur et des perspectives exceptionnelles de croissance, les sociétés d’administration de fonds continueront à faire croître leur présence dans le secteur des placements.
À paraître sous peu : Notre prochain rapport sur les tendances d’avenir dans l’administration de fonds.